a16z: ¡Los tokens de arcade superan a las monedas estables! El modelo de millas aéreas está reestructurando la encriptación económica.

La firma de capital de riesgo a16z cree que los tokens de ecosistemas que bloquean de manera similar a las millas aéreas podrían ser clave para que los desarrolladores creen una economía digital estable. a16z señala que uno de los tipos de tokens más subestimados en las criptomonedas es el “Token de Arcade”. Estos tokens mantienen un valor relativamente estable dentro de un ecosistema de software o productos específico, similar a las recompensas de millas aéreas, permitiendo a los usuarios realizar funciones específicas dentro del ecosistema en lugar de especular.

¿Qué es el Token de Arcade? La versión en blockchain de las millas aéreas

(fuente: a16z)

a16z explicó en su informe el concepto central de los tokens de arcade. “Las millas de viajero frecuente y los puntos de recompensa pueden aumentar la lealtad a la marca y pueden usarse para comprar boletos de avión y mejoras; las monedas digitales te permiten comprar y vender objetos en videojuegos.” Agregaron: “Los tokens de arcade no otorgan a los poseedores la propiedad del ecosistema subyacente, sino que otorgan a los poseedores la capacidad de acceder o utilizar ciertas aplicaciones o servicios; es crucial que su valor de mercado esté diseñado para ser restringido a través de procedimientos.”

Este concepto de diseño contrasta marcadamente con los modelos de Token de Activos Cripto que son predominantes en la actualidad. La mayoría de los Tokens de Activos Cripto están diseñados como activos con valor especulativo, cuya fluctuación de precios es intensa, y los poseedores esperan obtener ganancias a través del aumento de precios. En comparación, el valor de los tokens de arcade se estabiliza intencionadamente dentro de un rango predecible, lo que los hace más adecuados como medio de consumo dentro del ecosistema.

La implementación de esta estabilidad generalmente se realiza mediante algoritmos que controlan la oferta y la demanda. Cuando el precio de mercado de los tokens de arcade supera el valor objetivo, el sistema puede emitir más tokens para contener el precio; cuando el precio cae por debajo del valor objetivo, el sistema puede recomprar o destruir tokens para apoyar el precio. Este mecanismo es similar a la política monetaria de un banco central, pero se ejecuta automáticamente en la blockchain, de manera transparente e inalterable.

El informe también señala que los tokens de arcade pueden proporcionar un valor práctico importante para “la fusión de la economía centrada en el consumo o el mundo físico”. a16z cree que, aunque los tokens de arcade no son adecuados para todos los escenarios de aplicación, representan una parte crucial en el proceso de evolución del desarrollo de la red encriptada. “Así como las stablecoins han abierto nuevas formas de negocio, los tokens de red han logrado una compartición y gobernanza de valor descentralizadas, los tokens de arcade pueden impulsar a gran escala el desarrollo de la economía digital.”

Aplicación real de la plataforma de pago del restaurante Blackbird

Según informes de a16z, uno de los proyectos es la startup de tecnología hotelera Blackbird y su token nativo $FLY. El proyecto planea lanzar una plataforma de pagos Web3 para restaurantes a mediados de 2024, $FLY destinada a recompensar a los usuarios y fomentar la adopción del servicio. El informe señala que “el $FLY token de Blackbird permite a los usuarios canjear en cualquier restaurante que participe en la actividad, y este canje se gestiona en una capa de blockchain dedicada respaldada por tokens de la red.”

El caso de Blackbird muestra a la perfección la lógica de aplicación de los tokens de arcade. Los usuarios obtienen $FLY tokens como recompensas al participar en el consumo en restaurantes, estos tokens se pueden utilizar en cualquier restaurante dentro del ecosistema, pero no se pueden negociar libremente en el mercado externo (al menos en la etapa inicial). Este diseño asegura que el valor de los tokens se manifieste principalmente en la funcionalidad de consumo dentro del ecosistema, en lugar de en su valor especulativo.

Para los restaurantes, este modelo ofrece un programa de lealtad de clientes de bajo costo. Los sistemas de puntos tradicionales requieren bases de datos centralizadas y sistemas de gestión, mientras que los Token de arcade basados en blockchain pueden ejecutarse automáticamente, reduciendo los costos operativos. Para los usuarios, el Token $FLY ofrece recompensas universales entre restaurantes, lo que resulta más atractivo que las tarjetas de puntos de un solo restaurante. Para la plataforma Blackbird, los Token de arcade crean un efecto de red; cuántos más restaurantes haya, más escenarios de uso para el Token, y más dispuestos estarán los usuarios a participar.

a16z también enumeró otros casos de uso: “Las redes de computación descentralizada podrían utilizar tokens de red para garantizar la seguridad y los incentivos entre los proveedores de computación, al mismo tiempo que utilizan tokens de juego para establecer efectos de red entre la base de clientes.” Este ejemplo muestra que los tokens de arcade pueden combinarse con modelos económicos cripto tradicionales, donde los tokens de red son responsables de la gobernanza descentralizada y la distribución de valor, mientras que los tokens de arcade son responsables del consumo e incentivos a nivel de usuario.

Las tres principales ventajas del Token de arcade

Estabilidad de precios: permite a los usuarios entender fácilmente su situación de gastos, simplificando la contabilidad.

Facilidad de uso: similar a los sistemas de puntos tradicionales, reduce la barrera de aprendizaje para los usuarios.

Bloqueo Ecológico: Fomentar que los usuarios permanezcan dentro del sistema económico, en lugar de gastar sus fondos en otros lugares.

Diferencias y ventajas de los tokens de arcade vs monedas estables

（fuente：a16z）

El informe también enfatiza que, aunque las stablecoins pueden usarse para propósitos similares, la dinámica de flexibilidad de los tokens de arcade ofrece otras oportunidades. Por ejemplo, el emisor puede “imprimir tokens de arcade según demanda” para apoyar el desarrollo del ecosistema, como proporcionar subvenciones, subsidios a usuarios y desarrolladores, al mismo tiempo que se alienta a los usuarios a permanecer dentro del sistema económico, en lugar de gastar capital en otros lugares.

Esta flexibilidad es la ventaja clave de los tokens de arcade en comparación con las monedas estables. Las monedas estables como USDC y USDT están vinculadas al dólar 1:1, y el emisor debe mantener reservas en dólares equivalentes, lo que limita la flexibilidad de su política monetaria. En comparación, los tokens de arcade no necesitan estar vinculados a monedas fiduciarias, su valor es completamente determinado por la oferta y la demanda dentro del ecosistema, y el emisor puede ajustar la cantidad de suministro de manera flexible según las necesidades de desarrollo del ecosistema.

Por ejemplo, cuando el ecosistema necesita atraer nuevos usuarios, la plataforma puede emitir más Token de máquinas recreativas como recompensas por registro o recompensas por referencia, sin preocuparse por violar los requisitos de reservas. Cuando el ecosistema necesita recompensar a los desarrolladores por construir nuevas funciones, se pueden asignar Token de máquinas recreativas de las reservas como subsidios. Esta flexibilidad convierte a los Token de máquinas recreativas en una herramienta ideal para construir economías autónomas.

Sin embargo, el informe señala que no todos los proyectos necesitan utilizarlos, ya que en un entorno especulativo, o cuando la red o plataforma ya cuenta con un ecosistema y Token bien establecidos, carecen de utilidad. a16z considera que, “por ejemplo, las redes de blockchain de primera capa que tienen su propio Token de red generalmente no necesitan un Token de arcade para funcionar.”

Esta condición es muy importante. Los tokens de arcade son más adecuados para aplicaciones orientadas al consumidor, especialmente en escenarios que requieren transacciones pequeñas y frecuentes, como pagos en restaurantes, compras dentro del juego, suscripciones de contenido, etc. Para los protocolos DeFi, las blockchains de Layer-1 o los proyectos de infraestructura, el modelo tradicional de tokens de red puede ser más apropiado, ya que la propuesta de valor de estos proyectos radica en la gobernanza descentralizada y la seguridad de la red, y no en la conveniencia del consumo.

a16z sobre el juicio estratégico de la evolución de la encriptación económica

“Aunque los tokens de arcade no son aplicables a todos los escenarios, representan una parte crucial del proceso de evolución en el desarrollo de la red de encriptación.” Este juicio proviene del informe de los investigadores de a16z, Scott Duke Komimers, Eddy Lazzarin, entre otros. Como una de las instituciones de capital de riesgo más influyentes de la industria de encriptación, las opiniones de a16z a menudo pueden guiar la dirección del desarrollo de la industria.

El portafolio de a16z incluye proyectos líderes en la industria cripto como OpenSea y Uniswap, y su capacidad para juzgar las tendencias del mercado ha sido validada. Cuando a16z aboga públicamente por algún modelo de Token, a menudo atrae a numerosos proyectos a seguirlo, formando tendencias en la industria. La introducción del concepto de moneda de arcade podría marcar el comienzo de la transformación de la economía cripto de “pura especulación” a “consumo práctico”.

Esta transformación es crucial para el desarrollo saludable a largo plazo de la industria de la encriptación. El mercado actual de Activos Cripto está principalmente impulsado por la especulación, y el valor de la mayoría de los Tokens proviene de las expectativas de las personas sobre el aumento de precios futuros, en lugar de su valor de uso real. Este modelo crea una volatilidad de precios extrema y el riesgo de estallido de burbujas. El modelo de Tokens de arcade intenta establecer un sistema de valor basado en el uso real, haciendo que la economía de encriptación sea más estable y sostenible.

Desde la perspectiva de a16z, los Token de arcade llenan un importante vacío en la economía encriptada. Las monedas estables resuelven el problema de la estabilidad de valor, los Token de red abordan el problema de la gobernanza descentralizada, mientras que los Token de arcade solucionan el problema de los incentivos de consumo dentro del ecosistema. Estos tres tipos de Token constituyen juntos una caja de herramientas completa para la economía encriptada.