11.14 AI Diario, la encriptación de la regulación se reinicia, nuevas oportunidades y desafíos coexisten

Uno. Titulares

1. El gobierno de EE. UU. pone fin a 43 días de cierre, las agencias de regulación de criptomonedas reanudan operaciones.

El gobierno de Estados Unidos reanudó sus operaciones el 13 de noviembre después de un cierre histórico de 43 días. Esto tiene un impacto significativo en la industria de las criptomonedas, ya que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ( SEC ) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos ( CFTC ) comenzarán a revisar nuevamente las solicitudes relacionadas con criptomonedas.

Durante el período de suspensión, la SEC y la CFTC se vieron obligadas a suspender la mayor parte de sus operaciones, incluidas la aplicación de la ley, la supervisión del mercado y la elaboración de normas regulatorias. Ahora que el gobierno ha reabierto, las dos principales agencias reguladoras necesitan un tiempo para procesar las solicitudes acumuladas durante los últimos 43 días, que incluyen solicitudes de IPO de intercambios de criptomonedas, solicitudes de ETF de criptomonedas, entre otras.

La presidenta de la SEC, Atkins, reveló que la SEC planea “establecer un sistema de clasificación de tokens” en los próximos meses, clasificando los tokens sobre la base de la “prueba de Howey”. La presidenta interina de la CFTC, Pham, manifestó que la comisión ha estado promoviendo la aprobación del comercio de criptomonedas al contado con apalancamiento tan pronto como en diciembre. Esto allanará el camino para que los inversores institucionales participen en el mercado de criptomonedas.

Los analistas de la industria creen que la reentrada de los reguladores traerá más certeza al mercado de criptomonedas, lo que ayudará a atraer fondos institucionales y promover el desarrollo saludable a largo plazo de la industria. Sin embargo, también podría aumentar la presión regulatoria, exigiendo a los proyectos que mejoren su conformidad. En general, la llegada de la regulación es un camino inevitable en el desarrollo de la industria.

2. Chainlink supera el desafío de la computación privada, abriendo la puerta de las criptomonedas para Wall Street

El oráculo de blockchain Chainlink ha anunciado que su solución de computación privada, Chainlink Privacy-Preserving Oracle Networks, ya está en línea, lo que ha eliminado un gran obstáculo para que las instituciones financieras tradicionales ingresen al campo de las criptomonedas.

La computación privada permite que múltiples partes realicen cálculos e interacciones sin revelar datos sensibles. Esto es crucial para instituciones como bancos y empresas de gestión de activos, ya que necesitan proteger la privacidad de la información del cliente y los datos de la cartera.

La solución de computación privada de Chainlink garantiza que los cálculos y liquidaciones entre múltiples partes se realicen sin revelar ningún dato confidencial. Esto significa que los bancos pueden realizar liquidaciones programables sin tener que hacer pública su exposición al riesgo, y las empresas de gestión de activos pueden verificar el estado de ejecución sin tener que revelar las carteras de sus clientes.

Los analistas creen que la computación privada resuelve uno de los grandes problemas que enfrentan las instituciones financieras tradicionales al ingresar al ámbito de las criptomonedas, lo que impulsará a más instituciones a involucrarse en la gestión de activos criptográficos, el comercio de derivados y otros campos. Esto no solo proporciona a los inversores institucionales nuevos canales de inversión, sino que también traerá más liquidez al mercado criptográfico.

Al mismo tiempo, la aparición de la computación de privacidad también podría atraer la atención de las autoridades regulatorias. Cómo cumplir con los requisitos de cumplimiento, como la lucha contra el lavado de dinero, mientras se asegura la privacidad, será un tema que deberá resolverse en el futuro.

3. En la ola de financiación de infraestructura de IA, las empresas mineras de criptomonedas se convierten en “segundos propietarios de electricidad”

Bajo la ola de financiación para la construcción de infraestructuras de inteligencia artificial (AI), las empresas mineras de criptomonedas, gracias a su ventaja en recursos eléctricos, se han convertido en los “co-arrendadores de energía” de las empresas de IA.

Grandes empresas tecnológicas como Microsoft, Google, Meta, etc., están utilizando ingeniería financiera para apalancar enormes cantidades, construyendo infraestructura de IA. Sin embargo, debido a que la infraestructura de la red eléctrica en Estados Unidos es relativamente deficiente, la incorporación de nuevas cargas pesadas a la red puede tardar de 2 a 4 años, y los recursos de electricidad disponibles se están convirtiendo en una mercancía escasa en toda la industria.

La demanda de energía eléctrica por parte de la IA generativa ha aumentado drásticamente, lo que ha llevado a las empresas mineras de criptomonedas, que inicialmente consideraban la electricidad como un recurso de producción, a entrar en el centro del escenario capitalista. Tomando como ejemplo a Iris Energy, las acciones de la compañía aumentaron casi un 600% este año, debido a que posee una gran cantidad de recursos eléctricos disponibles.

Los analistas señalan que la ventaja de recursos eléctricos de las empresas mineras de criptomonedas las convierte en “subarrendadores” de las empresas de IA, pudiendo alquilar o vender electricidad. Esto no solo proporciona nuevas fuentes de ingresos a las empresas mineras, sino que también alivia el problema de escasez de electricidad de las empresas de IA.

Pero al mismo tiempo también existen riesgos. Una vez que la ola de IA disminuya, los recursos de electricidad de las empresas mineras de criptomonedas podrían enfrentar el desperdicio. Además, la inestabilidad del suministro de electricidad también podría afectar la efectividad del entrenamiento de los modelos de IA.

Por lo tanto, las empresas mineras de criptomonedas deben evaluar cuidadosamente la duración de la ola de IA y desarrollar estrategias de desarrollo a largo plazo para evitar depender en exceso de una única fuente de ingresos.

4. El conocido gerente de fondos de cobertura Michael Burry advierte que la burbuja tecnológica está cerca.

El famoso inversor y gran bajista Michael Burry ( Michael Burry ) ha suscitado gran atención en el mercado con una serie de acciones recientes. Este gestor de fondos de cobertura, que predijo con precisión la crisis financiera de 2008, parece estar preparándose para una nueva crisis.

El 10 de noviembre, Barry silenciosamente dio de baja su fondo de cobertura Scion Asset Management de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Luego, publicó en las redes sociales una dura advertencia sobre la burbuja tecnológica y anunció que el 25 de noviembre revelará una “noticia de gran peso”.

Berlín ha advertido en múltiples ocasiones sobre la burbuja en el campo de la inteligencia artificial (AI) y las criptomonedas, considerando que sus valoraciones se han desviado gravemente de la realidad. Bajo la presión de la fiebre de la IA y las altas tasas de interés, su último movimiento sin duda ha agudizado la preocupación en el mercado.

Los analistas señalan que la identidad de “gran bajista” de Bhary le da a sus declaraciones una influencia muy alta. Si realmente es bajista en las acciones tecnológicas, podría desencadenar una ola de ventas.

Por otro lado, también hay análisis que sugieren que Berry podría estar simplemente haciendo ajustes en su cartera de inversiones, y que su comportamiento ha sido sobreinterpretado. Después de todo, el futuro a largo plazo de tecnologías emergentes como la IA y las criptomonedas sigue siendo prometedor.

De todos modos, la “gran noticia” de Borley se convertirá en el centro de atención del mercado. Los inversores deben mantenerse cautelosos y seguir de cerca el desarrollo de los acontecimientos.

5. Herramienta de análisis de emociones sociales en criptomonedas Social Insight lanzada

MinionLab ha lanzado una herramienta de análisis de sentimientos sociales de criptomonedas llamada Social Insight, diseñada para ayudar a los inversores a comprender mejor el pulso del mercado.

Social Insight puede resumir la información de discusión sobre criptomonedas en plataformas sociales principales como Twitter, Reddit, Telegram y Discord, incluyendo rumores de airdrop, sentimientos del mercado, reputación del proyecto y tendencias de opinión, y convertirla en percepciones de usuario claras y comprensibles.

Esta herramienta está respaldada por una red descentralizada impulsada por usuarios de MinionLab, lo que permite un acceso a datos más preciso y estable en comparación con los métodos tradicionales de extracción de datos centralizados.

Los analistas afirman que Social Insight puede ayudar a los inversores a identificar rápidamente las tendencias del mercado y aprovechar las oportunidades de inversión. Al mismo tiempo, el análisis de la dirección de la opinión pública en las redes sociales también ayuda a descubrir la situación real de los proyectos y a evitar riesgos de inversión.

Al mismo tiempo, la aparición de Social Insight refleja que la inversión en criptomonedas está evolucionando hacia una dirección digital e inteligente. En el futuro, se espera que surjan más herramientas de análisis de inversión basadas en Big Data y inteligencia artificial.

Pero los analistas también advierten que cualquier herramienta tiene sus limitaciones, los inversores no deben depender en exceso de una sola herramienta, sino que deben utilizar una variedad de métodos de análisis y mantener la capacidad de pensar de manera independiente.

Dos. Noticias de la industria

1. El bitcoin cae por debajo de los 100,000 dólares, el sentimiento del mercado se hunde en “pánico extremo”

El precio de Bitcoin cayó por debajo de la barrera clave de 100,000 dólares el 14 de noviembre, tocando un mínimo de 98,000 dólares, lo que representa una caída de más del 20% desde el máximo de 125,000 dólares, reingresando en la zona de mercado bajista técnica. Los datos muestran que los tenedores a largo plazo de Bitcoin vendieron 8 BTC en los últimos 30 días, alcanzando un nuevo máximo desde enero de 2024.

Los analistas señalan que este ajuste ha sido desencadenado principalmente por factores como “la disminución de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal + la venta de acciones tecnológicas + la débil entrada de ETF”, lo que ha sacudido la fuerza de apoyo central de Bitcoin y ha continuado deteriorando el sentimiento del mercado. En el mercado de derivados, el volumen de opciones put protectoras en el rango de 90,000 a 95,000 dólares ha aumentado drásticamente, y las instituciones están posicionándose para un riesgo de corrección más profundo.

Los datos muestran que el índice de miedo y codicia en las criptomonedas ha bajado a 16 puntos, en la fase de “miedo extremo”, con una baja confianza por parte de los inversores. Los analistas creen que esta corrección, acompañada de una rápida liquidación de apalancamiento, la salida de instituciones y la disminución de la narrativa, representa una revalorización estructural, y no una simple corrección técnica. Si se confirma que se mantiene la línea de defensa de 93,000 dólares, el mercado podría entrar en un periodo de consolidación; de lo contrario, se debe estar alerta ante el riesgo de caer hacia una zona de liquidez más profunda.

2. Nivel de soporte importante de Ethereum en 3150 dólares, los analistas ven oportunidades para comprar en la parte baja.

El precio de Ethereum cayó a cerca de 3200 dólares el 14 de noviembre, retrocediendo más del 10% desde el máximo de octubre. Los analistas en cadena han monitoreado que se negociaron 2.53 millones de ETH a un precio de 3150 dólares, lo que convierte ese nivel en una zona de soporte clave.

Los analistas señalan que el nivel de soporte de 3150 dólares y el nivel de resistencia de 3650 dólares serán clave para la decisión entre alcistas y bajistas. Si se rompe efectivamente la zona de suministro de 3650 dólares (que acumula más de 1.5 millones de ETH), se puede esperar un rebote en el medio plazo. Los analistas consideran que el rango de 3000 a 3300 dólares es la mejor oportunidad para comprar ETH, y sugieren aumentar la posición en el spot durante las correcciones.

Los datos muestran que la presión de venta de los poseedores a largo plazo de Ethereum continúa aumentando diariamente, pero el sentimiento alcista en la cadena es dominante. Los analistas advierten que, tras el fin del cierre gubernamental de 43 días en Estados Unidos, la publicación de datos económicos se ha retrasado, lo que, sumado a la proximidad de la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre, ha aumentado significativamente el riesgo de volatilidad en el mercado.

3. El ETF de Solana ha atraído 350 millones de dólares, pero el mercado de predicciones muestra un fuerte sentimiento bajista.

Desde su lanzamiento el 28 de octubre, el ETF de Solana ha atraído un total de 350 millones de dólares en flujos de capital, lo que refleja una fuerte demanda institucional. Sin embargo, el precio de SOL todavía está formando un patrón de doble fondo en la zona clave de demanda de 155 dólares, lo que representa una caída del 35% desde el máximo de 240 dólares en octubre.

Los datos del mercado de predicción muestran que la probabilidad de que Solana alcance un nuevo máximo histórico antes de 2026 ha caído drásticamente al 7%, en contraste con el optimismo del 60% cuando se aprobó el ETF en septiembre. El análisis técnico indica que SOL necesita un aumento del 92% en seis semanas para superar el máximo histórico de 295 dólares, y la ola de liquidaciones tras el sobrecalentamiento del mercado de derivados se ha convertido en un obstáculo principal.

El mercado de predicción solo otorga una probabilidad del 10.4% a que SOL alcance un nuevo máximo antes de fin de año, reflejando una fuerte división en el sentimiento del mercado. Los analistas creen que, a pesar de la sólida demanda institucional, la probabilidad de que SOL supere su máximo histórico en el corto plazo es baja.

4. Musk anuncia que X Money se lanzará pronto, las acciones relacionadas con criptomonedas caen en general.

El 14 de noviembre, Musk declaró que X acaba de lanzar un conjunto completo de nuevas funciones de comunicación, que incluyen mensajes encriptados, llamadas de audio y video, así como transferencia de archivos. X Money estará disponible pronto. Anteriormente, Musk había apoyado en varias ocasiones a Dogecoin, y cada uno de sus movimientos se ha convertido en un factor clave que influye en el mercado de criptomonedas.

Después del anuncio, las acciones relacionadas con criptomonedas en el mercado estadounidense cayeron en general, con una caída del 7.34%, otra del 7.13%, BTBT cayó un 6.69%, MINE un 6.29% y BTCS un 5.7%. Los analistas señalaron que la influencia de Musk en Twitter sobre Dogecoin y el análisis de la volatilidad del precio de Dogecoin muestran que el efecto de las celebridades en el mercado de criptomonedas no puede ser ignorado.

Mientras tanto, Coinbase anunció que suspenderá el comercio de contratos perpetuos AI16Z el 15 de noviembre. Las acciones de empresas de minería de criptomonedas en EE. UU., como Farms, IREN Ltd, Applied Digital, han caído más del 10%. En general, las acciones relacionadas con criptomonedas están bajo presión debido a la doble influencia de las noticias de Musk y la caída del mercado.

5. Inversores conocidos: el pico del ciclo de 4 años de criptomonedas se vislumbra, la burbuja de IA en el mercado estadounidense podría dominar las subidas y bajadas.

El cofundador de Alliance DAO publicó en las redes sociales que, a pesar de los factores macroeconómicos como los indicadores de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal que apuntan a un aumento del mercado, su intuición es que “todo ha terminado”. Describió las criptomonedas como una “clase de activos que se auto-realiza”, enfatizando la inevitabilidad de la profecía del ciclo de cuatro años, lo que deja al mercado en una encrucijada frustrante.

Como un optimista a largo plazo, este cofundador ha estado inquieto con el mercado de criptomonedas desde mediados de septiembre y ha observado que la mayoría de los traders inteligentes y los inversores a largo plazo se han vuelto bajistas. Él cree que la IA es el único factor clave que domina el ciclo, y su influencia supera con creces a los indicadores de liquidez y las señales técnicas. Advierte que si la burbuja de la IA estalla, todo el mercado colapsará; por el contrario, si las acciones relacionadas con la IA continúan subiendo, los bajistas estarán completamente equivocados.

El cofundador comparó a Nvidia con Bitcoin en el ámbito de las criptomonedas, señalando que cuando las acciones de IA suben, el capital se desplaza desde activos como las criptomonedas, lo que provoca una caída en estas, y viceversa, formando un patrón binario de “las acciones de IA contra todo”. Este punto de vista ha suscitado un amplio debate en la industria.

Tres. Noticias del proyecto

1. La venta pública del token Aztec se inicia, utilizando una arquitectura de cuatro capas para lograr computación privada a nivel empresarial.

Aztec es un proyecto de cadena de bloques de privacidad que tiene como objetivo resolver los desafíos del cálculo de privacidad en Ethereum. El proyecto se lanzó en 2021, fue incubado por Consensys y recibió inversiones de instituciones como Polychain Capital y Coinbase Ventures.

Aztec anunció recientemente el lanzamiento de la venta pública de tokens AZTEC, con un suministro total de 10.35 mil millones de monedas. Esta venta utiliza el protocolo de subasta de liquidación continua (CCA), diseñado conjuntamente por Uniswap y Aztec, que apoya subastas transparentes y descubrimiento de precios justo, previniendo la manipulación del mercado. Aztec se convierte en el primer proyecto en utilizar este protocolo, la venta pública tendrá lugar en diciembre, y CCA podría convertirse en un nuevo estándar para las emisiones de DeFi.

Aztec utiliza una arquitectura de cuatro capas para lograr computación privada a nivel empresarial, considerada como la dirección futura del desarrollo de la tecnología blockchain. La primera capa es la red principal de Ethereum, la segunda capa es la solución de escalado Rollup, la tercera capa son las pruebas de conocimiento cero, y la cuarta capa son las DApp de privacidad. Esta arquitectura puede soportar la protección de la privacidad, alta capacidad de procesamiento y escalabilidad, y se espera que para 2026 soporte más de 10,000 aplicaciones comerciales.

Varias instituciones tienen una opinión positiva sobre las perspectivas de desarrollo de Aztec. Polychain Capital considera que la computación privada es una infraestructura clave para blockchain, y Aztec tiene el potencial de convertirse en un líder en este campo. Coinbase Ventures, por su parte, ha señalado que la arquitectura innovadora de Aztec puede abordar los dos principales problemas de privacidad y escalabilidad, lo que ayudará a impulsar la aplicación masiva de blockchain.

2. Pieverse ha alcanzado una colaboración con Moonbirds, poseer el SBT de la colaboración puede obtener recompensas por airdrop.

Pieverse es un protocolo de pago en cadena que permite a los usuarios realizar pagos globales utilizando una moneda estable anclada 1:1 al dólar estadounidense, adecuada para transacciones de alta frecuencia y bajo monto. El proyecto se lanzó en 2023, fundado por un exingeniero de Visa, y ha recibido inversiones de instituciones como Polychain Capital y y Capital.

Pieverse ha anunciado recientemente una colaboración con el proyecto NFT Moonbirds, marcando la primera entrada de Moonbirds en el ecosistema de BNB Chain. Según el anuncio, los usuarios que posean el token Soulbound Pieverse x Moonbirds (SBT) serán elegibles para recibir recompensas de airdrop de Pieverse.

La colaboración tiene como objetivo promover la fusión entre NFT y tokens utilitarios, proporcionando más usos prácticos a los poseedores de NFT. Pieverse ha declarado que en el futuro también colaborará con más proyectos de NFT reconocidos, para que los NFT no solo tengan valor de colección, sino que también puedan desempeñar un papel en escenarios como los pagos.

Varios organismos ven con buenos ojos esta colaboración. Polychain Capital considera que la combinación de NFT y tokens de utilidad es la tendencia de desarrollo futura, y Pieverse lidera esta innovación. y Capital, por su parte, señala que Pieverse ofrece una nueva forma de valor para los poseedores de NFT, lo que ayuda a impulsar el desarrollo del mercado de NFT.

3. El fondo ecológico Orama distribuye la primera ronda de incentivos, Kingnet AI recibe un premio de 1 millón de dólares en tokens.

Orama es un fondo ecológico dirigido a proyectos innovadores de We, iniciado por Orama Protocol, con el objetivo de apoyar proyectos innovadores en áreas de vanguardia como DeSci, IA y DEPIN. Este fondo se lanzó en 2023 y ha recibido inversiones de instituciones como Polychain Capital y y Capital.

El fondo ecológico Orama ha publicado recientemente su primera ronda de incentivos Grants, donde Kingnet AI ha recibido un premio de 1 millón de dólares en $PYTHIA, y el proyecto de inteligencia espacial ZENO ha obtenido un incentivo de 200 mil dólares en $PYTHIA.

Kingnet AI es un motor de creación de juegos impulsado por IA, que reduce significativamente los costos de desarrollo de juegos a través de tecnología de lenguaje natural. Esta recompensa profundizará la cooperación entre ambas partes en los aspectos técnico y ecológico. El proyecto ZENO está impulsando “inteligencia espacial” de la teoría a la práctica, obteniendo el apoyo de Orama.

Orama indica que el fondo seguirá seleccionando proyectos con tecnología innovadora y un modelo de negocio claro, proporcionando financiación, recursos y apoyo integral, centrándose en áreas de vanguardia como DeSci, IA y DEPIN.

Varias instituciones ven con buenos ojos el fondo ecológico Orama. Polychain Capital considera que este fondo ofrece un valioso apoyo a proyectos innovadores, ayudando a impulsar la innovación tecnológica de We. Por su parte, y Capital indica que la estrategia de inversión del fondo ecológico Orama es muy prospectiva y tiene el potencial de descubrir proyectos prometedores.

Cuatro. Dinámicas económicas

1. Los funcionarios de la Reserva Federal se posicionan de manera agresiva, lo que podría limitar el espacio para futuras recortes de tasas.

El entorno económico actual presenta una situación compleja. La tasa de crecimiento anualizada del PIB en el tercer trimestre fue del 2.6%, una caída en comparación con el trimestre anterior. Aunque la tasa de inflación ha disminuido, sigue siendo superior al nivel objetivo del 2% de la Reserva Federal. El mercado laboral se mantiene sólido, con una tasa de desempleo en un bajo 3.5%.

Recientemente, funcionarios de la Reserva Federal han hecho declaraciones dovish, sugiriendo que el espacio para futuros recortes de tasas podría estar limitado. El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, ha dicho que no apoya la decisión de recortar tasas en octubre, pero mantiene una actitud de espera sobre el mejor curso de acción para la reunión de diciembre. La resiliencia básica de la actividad económica en Estados Unidos es más fuerte de lo esperado, y la Reserva Federal debería pausar los recortes de tasas en la reunión de octubre.

El presidente de la Reserva Federal, Harker, declaró que la política monetaria debe seguir siendo restrictiva para controlar la inflación y llevarla de vuelta a los niveles objetivos. Dado que la misión dual de la Reserva Federal en cuanto a inflación y empleo enfrenta desafíos, este es un momento difícil para la política monetaria. Harker también señaló que la debilidad del dólar no es motivo de preocupación, ya que la debilidad de este año simplemente acerca al dólar a su valor teórico justo.

La actitud de Musalem es relativamente moderada, pero aún indica que el espacio para una mayor flexibilización de la política monetaria es limitado. Dijo: “Mirando hacia el futuro, necesitamos actuar con cautela. Creo que debemos seguir ejerciendo presión sobre la inflación por encima del objetivo, al mismo tiempo que brindamos algo de apoyo al mercado laboral.”

Los inversores reaccionan de manera diversa a las declaraciones hawkish de los funcionarios de la Reserva Federal. Algunos analistas creen que, dado que los datos económicos siguen siendo débiles, la Reserva Federal podría seguir reduciendo ligeramente las tasas en diciembre. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que las declaraciones de los funcionarios hawkish podrían indicar que la Reserva Federal pausará su ciclo de recortes de tasas. En general, hay divergencias en las expectativas del mercado respecto a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre.

El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, declaró: “El desafío que enfrenta la Reserva Federal es buscar un equilibrio entre la inflación y el empleo. Aunque la inflación ha disminuido, sigue siendo muy superior a los niveles objetivos. Al mismo tiempo, el mercado laboral sigue siendo fuerte. Esto hace que la toma de decisiones de la Reserva Federal sea aún más difícil.”

2. La falta de datos económicos tras el reinicio del gobierno de EE. UU. podría afectar las decisiones de política de la Reserva Federal.

El gobierno de EE. UU. reabrió recientemente después de 43 días de cierre, pero la falta de datos económicos durante este tiempo podría afectar las decisiones de política de la Reserva Federal.

Durante el cierre, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. y el Departamento de Comercio y otras agencias no pudieron publicar datos económicos clave, incluidos los datos de inflación, empleo, ventas minoristas y manufactura. Estos datos son cruciales para que la Reserva Federal evalúe la situación económica y formule la política monetaria adecuada.

Bob Savage de Bank of New York Mellon dijo: “La Reserva Federal y el mercado están 'actuando a ciegas'.” Señaló que, ante la falta de datos económicos clave, el “diagrama de puntos” de la Reserva Federal podría estar recibiendo más atención que la decisión sobre las tasas de interés en sí.

Los estrategas de tasas de interés del Société Générale en un informe señalaron que, a medida que el gobierno de EE. UU. pone fin al cierre, la volatilidad de las tasas de interés podría volver a aumentar, siendo las tasas de los bonos del gobierno de EE. UU. las que lideren esta volatilidad. Ellos afirmaron: “A medida que se reinicia el mecanismo económico, se espera que las tasas de interés en dólares muestren la mayor volatilidad.”

Los inversores reaccionan de manera diversa ante la falta de datos económicos. Algunos creen que esto podría retrasar los planes de recorte de tasas de la Reserva Federal, debido a la falta de información suficiente para evaluar la situación económica. Sin embargo, también hay opiniones que sugieren que la Reserva Federal podría mantenerse en espera temporalmente, a la espera de la publicación de más datos.

Los economistas de Goldman Sachs, encabezados por Spence, creen que: “Aunque la falta de datos puede presentar ciertas dificultades para la toma de decisiones de la Reserva Federal, esperamos que adopten una actitud cautelosa y mantengan las tasas de interés estables por el momento. Una vez que obtengan más información, la Reserva Federal ajustará en función de la situación real.”

En general, la falta de datos económicos sin duda ha aumentado la incertidumbre en la reunión de política del Fed en diciembre. El mercado estará atento a la publicación de futuros datos para predecir mejor los próximos pasos del Fed.

3. Los gigantes de la gestión de activos advierten: la desaceleración económica podría llevar a la Reserva Federal a recortar tasas en diciembre.

A pesar de que los funcionarios de la Reserva Federal han adoptado recientemente una postura más agresiva, algunas empresas de gestión de activos creen que los signos de desaceleración económica pueden llevar a la Reserva Federal a continuar bajando las tasas de interés en diciembre.

Anne Walsh, directora de inversiones de Guggenheim Partners, que tiene un tamaño de activos de 357 mil millones de dólares, afirmó que cada vez hay más evidencia que indica que parte de la economía está desacelerándose. Señaló que la empresa está prestando especial atención a la “economía polarizada”: los consumidores de bajos ingresos y las pequeñas empresas parecen estar luchando, mientras que los grupos adinerados y las grandes empresas están prosperando.

“Esto ha dado lugar a esta economía de doble velocidad, el libro beige refleja verdaderamente la situación global de la economía, y la economía se ha vuelto cada vez más débil”, dijo Walsh.

Otro gigante de la gestión de activos, el estratega senior de BlackRock, Rick Rieder, también sostiene una opinión similar. Él señaló que, aunque el mercado laboral sigue siendo sólido, los datos del sector manufacturero y del mercado de la vivienda son preocupantes. “Estamos comenzando a ver señales de desaceleración en ciertos sectores de la economía.”

Las preocupaciones de los inversores sobre la desaceleración económica provienen principalmente de algunos datos económicos recientes. El PMI manufacturero de octubre cayó a 46.6, alcanzando el nivel más bajo desde mayo de 2020, lo que indica que el sector manufacturero se está contrayendo. Al mismo tiempo, los datos de inicio de viviendas y permisos de construcción de octubre también estuvieron por debajo de las expectativas.

Sin embargo, también hay analistas que son escépticos sobre la afirmación de un desaceleración económica. El economista de Goldman Sachs, Hertz, considera que, aunque la economía podría desacelerarse en los próximos trimestres, aún no hay señales de recesión. “Necesitamos más evidencia para confirmar si la economía realmente está desacelerándose.”

En general, el mercado tiene expectativas divergentes sobre la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Algunas instituciones creen que la desaceleración económica podría llevar a la Reserva Federal a continuar reduciendo las tasas de interés, mientras que otras instituciones consideran que la presión inflacionaria sigue siendo alta y que la Reserva Federal podría pausar el ciclo de reducción de tasas. Esta divergencia refleja la complejidad de la situación económica actual, y la Reserva Federal necesita buscar un equilibrio entre el empleo y la inflación.

4. Expertos: La Reserva Federal se enfrenta a una difícil decisión, la probabilidad de recortes de tasas y de no hacer nada es equivalente.

Debido a la falta de datos oficiales causada por el reciente cierre del gobierno, la reunión de política monetaria de diciembre de la Reserva Federal enfrenta un desafío difícil. Aaron Hill, analista jefe de mercados de FPMarkets, indicó en un informe que hay divisiones internas en la Reserva Federal y que se mantiene cautela; aunque algunos funcionarios apoyan una reducción de tasas, “ya ha ocurrido un reajuste significativo de las expectativas más agresivas.”

Los datos de LSEG muestran que las probabilidades de recortes de tasas de interés y de mantener las tasas actuales en el mercado monetario son aproximadamente iguales. Hill opina que la tasa de inflación es demasiado alta, alcanzando el 3%. Añadió: “Creo que necesitamos seguir presionando sobre la inflación que está por encima del objetivo, al mismo tiempo que proporcionamos algo de apoyo al mercado laboral.”

Por otro lado, el economista de Goldman Sachs, Jan Hatzius, considera que la Reserva Federal podría reducir ligeramente las tasas de interés en 25 puntos básicos en diciembre. Dijo: “Aunque la inflación ha disminuido, todavía está muy por encima del nivel objetivo. Al mismo tiempo, el mercado laboral sigue siendo fuerte. La Reserva Federal necesita buscar un equilibrio entre ambos.”

Los inversores tienen opiniones divergentes sobre la reunión de diciembre de la Reserva Federal, principalmente debido a diferentes juicios sobre las perspectivas económicas. Algunos creen que los signos de desaceleración económica son cada vez más evidentes y que la Reserva Federal necesita reducir las tasas de interés aún más para impulsar la economía. Sin embargo, también hay quienes opinan que las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas y que la Reserva Federal debería pausar el ciclo de recortes de tasas.

Además, la falta de datos durante el cierre del gobierno también ha aumentado la incertidumbre. Bob Savage de Bank of New York Mellon dijo que tanto la Reserva Federal como el mercado están “actuando a ciegas”, y que el gráfico de puntos podría recibir más atención que la decisión sobre las tasas de interés.

En general, la reunión de diciembre de la Reserva Federal enfrenta una difícil decisión. Necesita sopesar el equilibrio entre la inflación y el empleo, al mismo tiempo que considera las señales de desaceleración económica. Dada la división interna y la falta de datos, la Reserva Federal podría adoptar una actitud cautelosa, con posibilidades tanto de recortes de tasas como de mantenerlas sin cambios. El mercado estará atento a la publicación de futuros datos.

Cinco. Regulación & Política

1. La SEC planea establecer un sistema de clasificación de tokens para aclarar las propiedades de los activos criptográficos.

El presidente de la SEC, Atkins, reveló recientemente que la SEC planea “establecer un sistema de clasificación de tokens (token taxonomy)” en los próximos meses, anclado en la prueba de Howey, para aclarar las propiedades de los activos criptográficos.

La SEC ha dependido durante mucho tiempo de la prueba Howey para determinar si un token constituye un valor. Sin embargo, la variedad y las diferentes características de los activos criptográficos han llevado a zonas grises en la regulación. Para eliminar el vacío regulatorio, la SEC ha decidido establecer un sistema de clasificación de tokens y desarrollar políticas regulatorias diferenciadas para diferentes tipos de activos criptográficos.

Esta medida tiene como objetivo proporcionar a los inversores una mayor certeza regulatoria. Una vez que se establezca el sistema de clasificación de tokens, los inversores entenderán más claramente a qué categoría pertenecen los activos criptográficos que poseen y qué restricciones regulatorias se aplican. Al mismo tiempo, esto también creará un entorno de cumplimiento más claro para las empresas de criptografía.

Los participantes del mercado han acogido con agrado este plan de la SEC. Fenton, la directora de políticas de la plataforma de intercambio de criptomonedas Coinbase, afirmó que el sistema de clasificación de tokens brindará la claridad regulatoria tan necesaria para la industria. Sin embargo, también enfatizó que la SEC debe mantener una comunicación adecuada con la industria al desarrollar políticas específicas, para evitar la implementación de medidas regulatorias demasiado estrictas.

( 2. CFTC impulsa la aprobación del comercio de criptomonedas al contado con apalancamiento

El presidente interino de la CFTC, Pham, declaró que la Comisión ha estado presionando para aprobar el comercio de criptomonedas al contado con apalancamiento tan pronto como en diciembre.

La CFTC previamente se había pronunciado, indicando que estudiará si permitirá que las bolsas de criptomonedas ofrezcan servicios de trading con apalancamiento. Si se aprueba, significará que los inversores podrán realizar operaciones de margen en el mercado spot de criptomonedas, lo que podría aumentar aún más la liquidez del mercado cripto.

Pham indicó que la CFTC está acelerando el proceso de aprobación y se espera que tome una decisión final en diciembre. Ella explicó que el comercio con apalancamiento es crucial para el desarrollo del mercado de criptomonedas, ya que puede atraer a más inversores institucionales y llevar al mercado hacia la madurez.

Sin embargo, esta acción también ha generado cierta controversia. Sam Bankman-Fried, fundador del intercambio de criptomonedas FTX, expresó su preocupación, afirmando que el comercio con apalancamiento podría aumentar el riesgo en el mercado, lo que llevaría a los inversores a sufrir pérdidas significativas. Hizo un llamado a la CFTC para que, antes de aprobar el comercio con apalancamiento, se establezcan medidas estrictas de control de riesgos.

El analista senior Novogratz adopta una actitud relativamente optimista. Él cree que el mercado de criptomonedas ha madurado cada vez más, y la conciencia de riesgo de los inversores también está en constante aumento. El comercio apalancado moderado es beneficioso para aumentar la actividad del mercado, siempre que la regulación esté en su lugar, el riesgo es controlable.

) 3. La Autoridad Monetaria de Singapur avanza con el proyecto Ensemble, apoyando el comercio de activos tokenizados.

La Autoridad Monetaria de Singapur ### MAS ( está impulsando un proyecto llamado “Ensemble”, que tiene como objetivo establecer un marco regulatorio para el comercio de activos tokenizados. Este proyecto está liderado por la Autoridad Monetaria de Singapur, que reúne la participación de importantes instituciones financieras como DBS Bank, OCBC Bank y UOB.

Los activos tokenizados se refieren a la práctica de convertir activos físicos o certificados de derechos en tokens digitales, lo que puede mejorar significativamente la eficiencia de la circulación de activos. Sin embargo, debido a que involucra múltiples áreas de regulación, actualmente el comercio de activos tokenizados sigue estando en una zona gris legal.

La Autoridad Monetaria de Singapur espera, a través del proyecto Ensemble, establecer un marco regulatorio integral que aclare los requisitos de cumplimiento en etapas como la emisión, el comercio y la liquidación de activos tokenizados, creando un entorno favorable para el desarrollo de las instituciones relacionadas.

El proyecto se centrará inicialmente en la tokenización de valores y bienes tokenizados. La Autoridad Monetaria está redactando las reglas pertinentes, que se espera que se publiquen en la primera mitad de 2024. En ese momento, Singapur se convertirá en el primer país del mundo en proporcionar un marco regulatorio completo para el comercio de activos tokenizados.

Los profesionales de la industria lo han recibido con agrado. Ravi, jefe de la sucursal de Deutsche Bank en Singapur, considera que los activos tokenizados tienen el potencial de transformar por completo los modelos de negocio financieros tradicionales, aumentando la eficiencia y reduciendo costos. Una vez que se establezca el marco regulatorio, el desarrollo de los activos tokenizados encontrará nuevas oportunidades.

Sin embargo, también hay personas que expresan preocupación por el grado de rigor de la regulación. Lim, el jefe de cumplimiento de un intercambio de criptomonedas, señaló que una regulación demasiado estricta podría sofocar la innovación y espera que la Autoridad Monetaria de Singapur mantenga una actitud abierta e inclusiva al establecer reglas concretas.

) 4. Reino Unido pide regular las stablecoins en libras esterlinas para evitar quedarse atrás de EE.UU. y Europa.

El CEO de ClearBank, una empresa de tecnología financiera del Reino Unido, Fairless, ha llamado recientemente a que el Reino Unido regule las stablecoins en libras esterlinas para mantener su competitividad global en el sector financiero.

Las stablecoins son criptomonedas vinculadas a monedas soberanas, que tienen ventajas como la estabilidad del valor y la eficiencia en los pagos, y se consideran herramientas importantes para los pagos y liquidaciones en el futuro. Actualmente, tanto Estados Unidos como la Unión Europea han iniciado procesos regulatorios relacionados.

Fairless declaró que si el Reino Unido no implementa a tiempo políticas regulatorias para las stablecoins en libras esterlinas, podría quedar rezagado en el ámbito de la innovación financiera en comparación con Estados Unidos y la Unión Europea. Enfatizó que las stablecoins son vitales para los pagos internacionales en tiempo real, y que el Reino Unido, como centro financiero, debería liderar el desarrollo en este campo.

El director de moneda digital del Banco de Inglaterra, Cunliffe, está de acuerdo con esto. Cree que las stablecoins tienen el potencial de mejorar la eficiencia de los pagos transfronterizos y reducir costos, lo que beneficia a Reino Unido. El Banco de Inglaterra está estudiando el marco regulatorio relacionado, pero necesita tiempo para evaluar adecuadamente los riesgos.

Sin embargo, también hay expertos que tienen una actitud cautelosa hacia el futuro de las stablecoins. El profesor Rajan del departamento de finanzas de la Universidad de Cambridge indica que el desarrollo de las stablecoins todavía enfrenta muchas incertidumbres, como la fiabilidad de los mecanismos de estabilidad algorítmicos y el grado de confianza en los operadores, lo que requiere una precaución especial. Sugiere que el Reino Unido podría ser pionero y avanzar gradualmente en el proceso de regulación.

En general, el gobierno británico y las instituciones financieras son conscientes de la importancia de las monedas estables, pero aún hay diferencias sobre la forma y el cronograma específicos de la regulación. Encontrar un equilibrio entre fomentar la innovación y prevenir riesgos será un gran desafío.