Las retiradas de ETF de Bitcoin alcanzan niveles vistos por última vez en mayo

• Los ETFs de Bitcoin al contado están experimentando sus retiros más fuertes desde mayo, con aproximadamente 2.3 mil millones de dólares en reembolsos que indican una retirada generalizada.
• La venta se ha concentrado en fondos principales como IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity, mientras que el precio de Bitcoin ha caído un 16% desde principios de octubre.
• Aunque las salidas señalan una posición defensiva, los analistas señalan que los inversores están redistribuyendo sus activos en lugar de abandonar completamente los activos digitales.

Los ETFs de Bitcoin al contado están registrando sus mayores retiros desde mayo, señalando un cambio claro en la posición institucional a medida que las condiciones de riesgo se intensifican en los mercados globales.

Los datos de CryptoQuant muestran que los reembolsos han aumentado a aproximadamente 2.3 mil millones de dólares desde su pico reciente, invirtiendo un período de un mes de entradas.

Los ETFs de Bitcoin enfrentan los retiros más fuertes en meses {#h-bitcoin-etfs-face-sharpest-withdrawals-in-months}

Según los datos de SoSo Value, las salidas semanales de los ETFs de Bitcoin subrayan el cambio.

En los últimos siete días, los ETFs de Bitcoin al contado han reducido casi 0,8 mil millones de dólares, una de sus caídas semanales más pronunciadas desde que se lanzaron los productos. ![Reducción de los ETFs de Bitcoin.]$2 ( Reducción de los ETFs de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

Cabe destacar que la venta se ha concentrado en unos pocos vehículos de inversión en BTC de gran tamaño, como IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity. Sin embargo, esa presión total de flujo es lo suficientemente amplia como para sugerir una retirada más generalizada en lugar de un reequilibrio aislado entre fondos específicos.

Mientras tanto, el ritmo actual sitúa los reembolsos en un máximo de seis meses. En mayo, los inversores retiraron más de 4.8 mil millones de dólares de ETFs al contado en medio de una volatilidad elevada y una rápida reevaluación en derivados.

Aunque las condiciones son menos caóticas que a principios de año, el patrón de flujo muestra que los inversores están reduciendo el riesgo. Los rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro están atrayendo a los asignadores profesionales hacia activos con ingresos más predecibles.

De hecho, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en EE. UU. ha aumentado notablemente en las últimas semanas, y ese cambio ha reducido históricamente la demanda de activos de alto riesgo. Bitcoin suele debilitarse en estos periodos a medida que los inversores rotan hacia instrumentos con perfiles de rendimiento más claros.

El precio de Bitcoin se estanca {#h-bitcoin-price-stalls}

La propia acción del precio de Bitcoin refuerza la tendencia. Según datos de BeInCrypto, el activo ha caído aproximadamente un 16% desde principios de octubre y se negocia a 101,804 dólares al cierre de esta edición.

Gran parte de la caída ocurrió después de la cascada de liquidaciones del 10 de octubre, que eliminó aproximadamente 0,8 mil millones de dólares en valor de mercado y obligó a los traders apalancados a reducir su exposición.

Ese cambio reajustó las posiciones en futuros perpetuos y opciones, y la posterior disminución en la demanda de ETFs refleja una postura defensiva continua.

Los analistas dicen que la dinámica flujo-precio se ha vuelto más pronunciada a medida que los ETFs toman una mayor participación en la liquidez que mueve el mercado. Las fuertes reembolsos obligan a los emisores a deshacer sus tenencias subyacentes de Bitcoin, añadiendo presión de venta adicional durante períodos de apetito por el riesgo moderado.

Por otro lado, las entradas tienden a estabilizar los mercados al absorber la oferta al contado. Esta conexión estructural ha convertido los flujos de ETFs en una medida en tiempo real de la convicción institucional y en un factor clave en el comportamiento del precio a corto plazo.

Aún así, las últimas salidas no parecen aún una capitulación. Los gestores de fondos parecen estar rotando hacia instrumentos sensibles a la duración en lugar de abandonar completamente los activos digitales.

Por lo tanto, los flujos son coherentes con retiradas macroeconómicas anteriores en las que los asignadores redujeron riesgos en respuesta a los rendimientos en aumento y señales de política inciertas.