¡El imperio ambicioso de XRP expuesto! Ripple solicita una licencia bancaria para crear un banco "sin banco".

Después de años de litigios en los tribunales y turbulencias regulatorias, Ripple ha construido silenciosamente una plataforma financiera institucional de pila completa similar a un banco de inversión del siglo XXI. Con el lanzamiento de Ripple Prime y la integración de Ripple Payments y Ripple Custody, Ripple se está posicionando en un centro de red en constante crecimiento, responsable del asentamiento, protección y transferencia de moneda digital a nivel global.

De la emisión de tokens a los gigantes de la infraestructura financiera

（fuente: DefiLlama）

A lo largo de los años, Ripple ha sido más conocida por sus disputas legales y su moneda XRP, que simboliza la fricción entre las criptomonedas y el mundo financiero tradicional. Después de obtener claridad legal en el caso con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Ripple comenzó a invertir grandes sumas para reposicionarse como un proveedor de infraestructura financiera regulada.

La empresa llevó a cabo una serie de adquisiciones en 2025, estableciendo así las bases de su empresa de integración vertical, con negocios que abarcan comercio, custodia, pagos y gestión de liquidez. Ripple Prime, como front-end de comercio, ofrece servicios de negociación extrabursátil a clientes institucionales en EE. UU., resultado de la adquisición previa de Hidden Road, donde ambas empresas combinaron sus licencias. Ripple Custody garantiza la seguridad de los activos institucionales a través de una combinación de cálculo multipartito (MPC) y una arquitectura de cero confianza, integrando la tecnología adquirida de Palisade.

Ripple Payments puede procesar asentamientos instantáneos a través de múltiples cadenas de bloques y canales de moneda fiduciaria. El stablecoin RLUSD de Ripple conecta todos estos servicios, actuando como un medio de transacción universal para ellos. La oferta de RLUSD superó los 1,000 millones de dólares en noviembre, con un crecimiento intermensual superior al 30%, lo que muestra que la demanda institucional está creciendo rápidamente. Curiosamente, una gran parte de la demanda proviene de contrapartes institucionales que utilizan RLUSD para cubrir exposiciones de riesgo y liquidar deudas transfronterizas.

En realidad, Ripple ha construido una institución al estilo de JPMorgan en el ámbito de las criptomonedas. Proporcionará servicios de liquidez, compensación y Asentamiento, sin necesidad de depender de la infraestructura bancaria tradicional. La diferencia es que los canales de pago de Ripple son programables y transparentes, cada dólar y cada moneda XRP se registran en la cadena. Esta transparencia es algo que los bancos tradicionales no pueden ofrecer, lo que facilita las auditorías de cumplimiento, la gestión de riesgos y el monitoreo en tiempo real.

Línea de tiempo de adquisición de Ripple 2025 y escala de inversión

Abril: 1,250 millones de dólares para la adquisición de Hidden Road (principal corredor, obtiene licencia en EE. UU.)

A mitad de año: 200 millones de dólares para adquirir Rail (plataforma de pagos en stablecoin, que respalda RLUSD)

Reciente: Adquisición de 1,000 millones de dólares de GTreasury (gestión financiera empresarial, entrada en el mercado de las 500 mejores de “Fortune”)

Recientemente: adquisición de Palisade (tecnología de custodia y billetera, solución de seguridad MPC)

Inversión total: aproximadamente 40 mil millones de dólares (incluyendo otras inversiones y construcción de ecosistemas)

Ciclo de liquidez de circuito cerrado y jardín amurallado al estilo de Apple

La diferencia en la estrategia de Ripple en comparación con sus competidores radica en que su ecosistema interno está altamente integrado. El diseño de liquidez de Ripple está intencionadamente diseñado para adoptar un modelo cíclico: los clientes institucionales realizan transacciones a través de Ripple Prime, almacenan activos en Ripple Custody y realizan pagos y asentamientos a través de Ripple Payments, todo esto utilizando XRP y RLUSD como enlaces conectores.

El resultado es la formación de un ciclo de liquidez cerrado, lo que reduce la fricción, aumenta la velocidad de circulación y permite que el valor circule continuamente dentro del ecosistema de Ripple. Cabe destacar que esto es similar al modelo de “jardín amurallado” que Apple ha perfeccionado en el ámbito de la tecnología de consumo, un modelo que le permite controlar cada capa, desde el hardware hasta la tienda de aplicaciones. Ripple aplica los mismos principios en el ámbito de las finanzas institucionales. Al controlar la infraestructura, la moneda y los servicios de custodia, Ripple garantiza la conformidad, la velocidad y la rentabilidad de su cartera de productos.

Esta lógica comercial de diseño de circuito cerrado es extremadamente poderosa. Cada cliente institucional que utiliza los servicios de Ripple será guiado de manera natural hacia el uso de más servicios de Ripple. Por ejemplo, un banco que comience a usar Ripple Payments para transferencias transfronterizas descubrirá que es más eficiente usar RLUSD como moneda de asentamiento, ya que RLUSD admite de forma nativa las vías de pago de Ripple. Cuando este banco necesite custodiar sus activos digitales, Ripple Custody es la opción más natural, ya que ya está integrado sin problemas con otros servicios de Ripple. Cuando sea necesario realizar transacciones o ajustar posiciones, Ripple Prime ofrece un canal de negociación conveniente.

Una vez que se forma este ciclo cerrado, el costo de conversión para los clientes es extremadamente alto. Para salir del ecosistema de Ripple, es necesario reconstruir la conexión con otros proveedores de servicios, migrar activos, capacitar a los empleados y asumir el riesgo durante el período de conversión. Este “efecto de bloqueo” es clave para el éxito de gigantes tecnológicos como Apple y Amazon, y Ripple está replicando este modelo en el ámbito financiero.

El método de Ripple ya ha comenzado a dar resultados. Desde el inicio del año, el volumen de transacciones de XRP ha aumentado a niveles máximos en años impulsado por su amplia adopción, mientras que la oferta de RLUSD superó los 1,000 millones de dólares en noviembre, con un crecimiento mensual de más del 30%. Este rápido crecimiento demuestra la aceptación del mercado hacia el ecosistema de Ripple.

Solicitud de licencia bancaria y ambiciones de regulación de la cuenta principal de la Reserva Federal

Es importante señalar que la búsqueda de Ripple por la reputación regulatoria está profundizando esta confianza. La compañía ha solicitado formalmente a la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. una licencia bancaria nacional. Si se aprueba, operará bajo la doble regulación estatal (Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York) y federal. Al mismo tiempo, Ripple también ha solicitado una cuenta maestra de la Reserva Federal a través de su subsidiaria Standard Custody. Esta medida permitirá que las reservas de RLUSD se almacenen directamente en la Reserva Federal, eliminando así el riesgo de intermediación y proporcionando una protección adicional.

La licencia bancaria de la OCC es una de las licencias financieras más estrictas de Estados Unidos, y los que la obtienen serán considerados como instituciones bancarias oficiales, sujetas a una supervisión completa y auditorías regulares. Si Ripple logra obtener esta licencia, se convertirá en la primera empresa nativa de blockchain en poseer calificación bancaria, lo que representa un avance histórico. La licencia bancaria no solo proporciona respaldo de cumplimiento, sino que también permite a Ripple ofrecer servicios que solo pueden proporcionar los bancos tradicionales, como aceptar depósitos, otorgar préstamos, etc.

La cuenta principal de la Reserva Federal es aún más importante. Esta cuenta permite a las instituciones financieras depositar fondos directamente en la Reserva Federal, disfrutando del más alto nivel de seguridad y capacidad de pago inmediato. Para RLUSD, si sus reservas se depositan directamente en la Reserva Federal, se eliminarán por completo las dudas sobre la transparencia de las reservas. Tether ha sido criticado durante mucho tiempo por la falta de transparencia en sus reservas; si Ripple puede lograr la custodia directa de la Reserva Federal, RLUSD superará significativamente a sus competidores en términos de confianza.

Para los inversores institucionales que tienen una actitud cautelosa hacia los sistemas de reservas opacas, esta combinación podría establecer un nuevo estándar para la transparencia y la confianza de las monedas estables. Si obtiene cuentas principales de la Reserva Federal y licencias bancarias de la OCC, Ripple logrará “la rebelión dentro de los muros” — utilizando tecnología blockchain para perturbar las finanzas tradicionales, pero operando completamente dentro del marco regulatorio.

El futuro de la banca quizás no pertenezca a los bancos

La visión más amplia de Ripple parece ser clara: utilizar la infraestructura criptográfica para replicar las funciones centrales de los bancos globales. Los bancos tradicionales dependen de la información SWIFT y de asentamientos que tardan varios días, mientras que Ripple ofrece liquidación casi instantánea a través de su vía de pago basada en blockchain. Los bancos utilizan custodios y cámaras de compensación para el asentamiento, mientras que Ripple incorpora la custodia y el asentamiento directamente en su pila de protocolos. Los bancos emiten crédito y gestionan la liquidez, mientras que Ripple despliega su moneda estable nativa RLUSD para desempeñar el mismo papel, pero RLUSD está respaldada por deuda pública a corto plazo y efectivo en lugar de préstamos.

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, declaró: “Ripple está buscando oportunidades para aprovechar nuestra posición única y las ventajas de XRP para transformar este campo a gran escala, acelerar el desarrollo de nuestro negocio y mejorar nuestras soluciones y tecnologías existentes.” Con estos niveles, Ripple ha logrado efectivamente cerrar la brecha entre las finanzas reguladas y el Asentamiento descentralizado. Su infraestructura ha apoyado la tokenización de activos del mundo real (RWA), permitiendo que los fondos de tesorería en cadena y el efectivo empresarial fluyan sin problemas como paquetes de datos.

El futuro de Ripple ya no depende del rendimiento del mercado de XRP. El token XRP sigue siendo un puente de liquidez, pero el negocio central de la empresa ahora es la construcción de infraestructura y la adopción institucional. Después de que RLUSD adquirió GTreasury, pudo ingresar directamente al ámbito de gestión de efectivo de las empresas Fortune 500, abriendo puertas a miles de CFOs que gestionan billones de dólares en activos a corto plazo. Al integrar RLUSD en estos flujos de trabajo, puede evolucionar de un token de intercambio a una herramienta de tesorería de uso general, utilizada para pagos, optimización de ingresos y gestión de liquidez.

Cada capa apilada de Ripple refuerza a las otras: la custodia garantiza la seguridad de los fondos, Prime proporciona liquidez, los pagos facilitan el flujo de capital, y RLUSD respalda todo esto. Con la inminente aprobación de la licencia por parte de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la posible incorporación de cuentas de la Reserva Federal, Ripple está un paso más cerca de convertirse en la primera institución nativa de blockchain con permisos de nivel bancario. De hecho, está construyendo un “banco sin banco” que opera completamente dentro del marco legal financiero de los Estados Unidos.

La presidenta de Ripple, Monica Long, expuso de manera concisa la misión de la empresa. Ella declaró que la compañía se dedica a reemplazar los sistemas tradicionales basados en “jardines amurallados” y vías de pago fragmentadas mediante una infraestructura abierta e interoperable, modernizando así la forma en que fluye el valor a través de las fronteras. Señaló que, aunque las finanzas descentralizadas han servido principalmente a los usuarios nativos de criptomonedas hasta ahora, Ripple ha visto una oportunidad para expandir sus beneficios a un sistema financiero más amplio y eliminar estos obstáculos que han existido durante mucho tiempo.

Esto significa, en realidad, que las empresas que alguna vez lucharon por la legitimidad de XRP, hoy darán forma a la estructura de las finanzas criptográficas reguladas. Sin embargo, ya sea que Ripple compita con Wall Street o se fusione con ella, su próximo desarrollo apunta a la misma conclusión: el futuro de la banca podría no pertenecer en absoluto a los bancos.

El ecosistema cerrado de Ripple utiliza RLUSD y XRP para lograr una Asentamiento y gestión de liquidez casi instantáneas, modernizando así los servicios financieros. Si este modelo tiene éxito, reescribirá por completo la lógica de operación de las finanzas globales. Las transferencias transfronterizas que requieren días en los bancos tradicionales, en el sistema de Ripple solo tardan segundos. Los complejos procesos de Asentamiento que requieren la participación de múltiples intermediarios en los bancos tradicionales se ejecutan automáticamente en la blockchain de Ripple. Mientras que los bancos tradicionales dependen de sistemas internos opacos, todas las operaciones de Ripple se registran en una blockchain pública y son auditables.

Desde la perspectiva de la ubicación estratégica, Ripple está en camino de convertirse en “el JPMorgan del mundo cripto”. JPMorgan, como la institución financiera más poderosa de Wall Street, ofrece servicios completos que incluyen banca de inversión, banca comercial, gestión de activos y custodia. Ripple está replicando este modelo en el ámbito cripto, construyendo una plataforma financiera de pila completa a través de la integración vertical. Si esta estrategia tiene éxito, Ripple podría convertirse en el socio preferido para que las instituciones ingresen al mercado cripto, al igual que JPMorgan es el favorito en las finanzas tradicionales.