Observación en la cadena de Gate (10 de octubre ): Jump Crypto reduce la posición en 200 millones de dólares SOL; posiciones en corto de Abraxas Capital alcanzan un nuevo máximo.

Bajo la doble presión de las declaraciones arancelarias de Trump y el ajuste técnico del mercado, el mercado de Activos Cripto experimentó una fuerte Fluctuación. Los datos on-chain muestran que el fondo de cobertura Abraxas Capital continúa aumentando su estrategia de posiciones en corto, con un valor nocional total de Tenencias que asciende a 760 millones de dólares, de los cuales 277 millones de dólares son posiciones en corto de BTC, 257 millones de dólares son posiciones en corto de ETH y 76.5 millones de dólares son posiciones en corto de SOL. Al mismo tiempo, las posiciones en largo con alto apalancamiento sufrieron una limpieza severa, una Ballena con posiciones en largo de BTC con un apalancamiento de 40 veces fue completamente liquidada, perdiendo 6.3 millones de dólares. La Volatilidad del mercado aumentó drásticamente, y la lucha entre las posiciones en corto y en largo en niveles de precios clave ha entrado en una fase de alta intensidad.

Uno, dinámicas y análisis del mercado de BTC

Las posiciones en corto continúan fortaleciéndose, las posiciones en largo con alto apalancamiento son liquidadas

El mercado de Bitcoin presenta un claro patrón de posiciones en corto dominantes en medio de fluctuaciones extremas, con múltiples tenencias en largo de alto apalancamiento que han sufrido golpes devastadores:

· Abraxas Capital posiciones en corto alcanzan un nuevo máximo: este fondo de cobertura ha abierto posiciones cortas en sus dos direcciones, depositando más de 31 millones de dólares en Hyperliquid en un plazo de 3 días y continuando acumulando posiciones cortas en BTC, ETH y SOL en el pico a corto plazo. Actualmente, sus principales posiciones en corto en las dos direcciones son: BTC 277 millones de dólares, ETH 257 millones de dólares, SOL 76.5 millones de dólares, alcanzando un total de 760 millones de dólares en posiciones en corto, estableciendo un récord reciente.

· Los posiciones en largo con alta palanca fueron liquidadas: una dirección de ballena utilizó un apalancamiento de 40x para posicionarse en largo por un valor de 107 millones de dólares en BTC, y durante la caída de anoche, su posición fue liquidada. Al final, se liquidó toda la posición larga por un valor de 143 millones de dólares, con una pérdida de 6.3 millones de dólares. El trader, con los 470 mil dólares restantes tras la liquidación, continuó haciendo un largo de 40x en BTC, abriendo una posición por valor de 19 millones de dólares, demostrando una alta tolerancia al riesgo.

· “Ballena con 100% de tasa de éxito” enfrenta una prueba: esta ballena no ha realizado ninguna reducción en su posición desde que entró en territorio negativo ayer. A las cuatro de la mañana, cuando el precio alcanzó su mínimo, su posición tenía una pérdida no realizada de más de 18 millones de dólares; con el rebote de esta mañana, la pérdida no realizada se redujo a 8.4 millones de dólares. Su principal pérdida proviene de la posición larga en SOL abierta hace 3 días tras el anuncio del ETF de SOL, con un tamaño de 104 millones de dólares y una pérdida no realizada de 6.71 millones de dólares.

El flujo de fondos institucional muestra una divergencia

· Jump Crypto a gran escala: Jump Crypto parece estar canjeando una gran cantidad de SOL por BTC, Jump Crypto ha transferido 1,100,000 SOL (aproximadamente 205 millones de dólares) a Galaxy Digital y ha recibido 2,455 BTC (aproximadamente 265 millones de dólares). Este tipo de intercambio de activos a gran escala a nivel institucional merece atención.

· Los OG de Bitcoin continúan reduciendo posiciones: una ballena OG de Bitcoin ha depositado nuevamente 200 monedas de Bitcoin en un CEX, con un valor de aproximadamente 21.94 millones de dólares. En las últimas tres semanas, esta ballena ha depositado un total de 6003 monedas de Bitcoin en la plataforma de intercambio, con un valor total de aproximadamente 672 millones de dólares. La continua reducción de posiciones por parte de los holders a largo plazo ejerce presión sobre el mercado.

· Estrategia de gran transferencia: Estrategia transfirió 22,704 BTC a múltiples nuevas billeteras (equivalente a aproximadamente 2.45 mil millones de dólares). Este tipo de transferencia on-chain a gran escala suele presagiar ajustes en las posiciones o operaciones institucionales.

Ajuste de la estrategia de operación del dinero inteligente

· “Comandante de la Fuerza Aérea” se vuelve alcista: la dirección marcada como “Comandante de la Fuerza Aérea” cerró su posición corta de BTC ayer a las 8 horas, registrando una ganancia de 410,000 dólares. Luego, toda la posición se volvió alcista, abriendo simultáneamente posiciones largas en BTC, ETH, XRP, TRUMP, entre otros, con un valor nocional total de 53,040,000 dólares. Esta dirección había predominado en posiciones cortas en la gran tendencia, y este cambio completo hacia posiciones largas tiene un significado de señal importante.

· “Ballena con 100% de tasa de ganancia” cierra su posición: Esta dirección de la contraparte abrió una posición corta en BTC con un apalancamiento de 40 veces durante las declaraciones de aranceles de Trump, finalmente cerrando su posición tras una montaña rusa de movimientos del mercado, obteniendo una ganancia de 208,624 dólares. En general, esta ballena ha acumulado un total de 8.89 millones de dólares a través de la perseverancia en sus tenencias.

Dos, dinámica y análisis del mercado de ETH

La operación de las ballenas muestra una clara diferenciación, las instituciones siguen acumulando

El mercado de Ethereum presenta flujos de capital complejos en medio de la fluctuación, con estrategias de operación de ballenas que muestran una divergencia significativa:

· Huang Licheng continúa acumulando pérdidas en su posición: Huang Licheng ha seguido aumentando su posición para promediar las posiciones en largo de ETH, y depositó 14,000 USD en Hyperliquid, que luego utilizó completamente para aumentar su posición. Actualmente, el valor nocional de sus tenencias ha caído a 7,66 millones de USD, con una pérdida flotante de aproximadamente 30%, un precio promedio de 3,881 USD y un precio de liquidación de 3,750 USD. Su capital alcanzó un máximo de 1,9 millones de USD, y el tamaño total de su posición llegó a ser de 22,31 millones de USD, pero ahora se ha reducido a 360,000 USD.

· “El dinero inteligente que valientemente compra ETH después del colapso del 1011”: esta dirección ha aumentado nuevamente su posición en ETH, llevando el tamaño total de tenencias a 19,383.25 monedas (aproximadamente 7.33 millones de dólares), todas las órdenes pendientes se han ejecutado. Actualmente, el precio de apertura promedio es de 3,741.34 dólares, el precio de liquidación es de 3,219.96 dólares, y la ganancia no realizada es de 654,000 dólares. Su actitud de mantener proporciona cierta confianza en las posiciones en largo en el mercado.

· La acumulación de nivel BitMine continúa: dos nuevas billeteras creadas recibieron 44,036 ETH de CEX y BitGo, con un valor de 166.76 millones de dólares, que muy probablemente pertenecen a BitMine. A pesar de la creciente volatilidad del mercado, los fondos de nivel institucional siguen acumulando Ethereum.

Cambio en el comportamiento de los tenedores a largo plazo

· Ballena activa nuevamente tras un período de silencio: una ballena retiró 9000枚 Ethereum de un CEX después de tres meses de inactividad, por un valor aproximado de 34.66 millones de dólares. Esta ballena también ha apostado 15,127枚 ETH en Lido Finance, por un valor aproximado de 58.4 millones de dólares. Este tipo de actividad repentina después de un largo período de silencio a menudo tiene un significado señal.

· Vendedores que compran alto y venden bajo varias veces liquidan posiciones: Una ballena que ha comprado y vendido ETH varias veces a precios altos y bajos ha liquidado 1531 monedas ETH (aproximadamente 565 mil dólares), vendiendo a un precio promedio de 3691 dólares, con un precio de apertura promedio de 4094 dólares, y después de dos semanas de tenencias, perdió 61.7 mil dólares. La salida de este tipo de inversores que cometen errores de forma continua podría significar que el mercado se acerca a un fondo temporal.

· La antigua Ballena continúa vendiendo: Después de 11 meses, una dirección de Ballena 0x1b57 vuelve a comprar 5,580 monedas ETH (aproximadamente 21.75 millones de dólares). Al mismo tiempo, una Ballena que participó en la ICO de ETH y obtuvo 1 millón de monedas ETH, debido a que “el costo es lo suficientemente bajo como para no temer las subidas y bajadas”, ha estado vendiendo desde principios de año, con un costo de ETH de solo 0.31 dólares por moneda.

Tres, dinámica y análisis del mercado de otras altcoins

Ecosistema de cadena pública: SOL enfrenta una intensa batalla entre posiciones en largo y posiciones en corto

Solana se ha convertido en un campo de batalla de intensa disputa entre las posiciones en largo y las posiciones en corto, con una clara divergencia de fondos institucionales:

· Jump Crypto reduce drásticamente su tenencia de SOL: Jump Crypto ha transferido 1.1 millones de SOL (aproximadamente 205 millones de dólares) a Galaxy Digital y lo ha cambiado por BTC, lo que muestra su actitud cautelosa hacia la tendencia a corto plazo de SOL. Este tipo de reestructuración masiva por parte de los creadores de mercado ejerce presión sobre el precio de SOL.

· “100% de tasa de éxito Ballena” Posición SOL con grandes pérdidas flotantes: la escala de la posición larga con un apalancamiento de 10x de esta Ballena en SOL alcanza los 104 millones de dólares, con una pérdida flotante de 6.71 millones de dólares (-64.4%), convirtiéndose en la mayor fuente de pérdidas en su cartera de inversiones. Su elección del momento para aumentar significativamente la posición después de las buenas noticias sobre el ETF de SOL es discutible.

· Abraxas Capital全面做 posiciones en corto en SOL：该对冲基金在SOL上建立了 7650万美元 的 posiciones en corto, 与其在BTC和ETH上的空头仓位形成联动，展现对整体市场的看空态度。

Meme moneda y proyectos específicos: aceleración de la rotación de fondos

· TRUMP recibe atención institucional: La ballena número uno en la lista de tenencias de TRUMP, el 29 a las 4 a.m., después de que TRUMP subiera, abrió posiciones en largo en el nivel de soporte a corto plazo de 6.8 dólares y continuó rollando posiciones hasta el nivel de 8.2 dólares. Actualmente, el valor nocional de las tenencias es de aproximadamente 20 millones de dólares, con un precio promedio de 7.4 dólares, una ganancia flotante de 2.32 millones de dólares y una tasa de retorno del 110%.

· VALOR se convierte en la mayor tenencia del equipo oficial de monedas Meme TRUMP: el token VALOR emitido en la plataforma America Launchpad ahora es la mayor tenencia en la billetera del equipo oficial de monedas Meme TRUMP (solo detrás de TRUMP). Hasta el momento, un total de 27,37 millones de VALOR (aproximadamente 240,000 dólares) ha sido transferido a la billetera de este equipo.

· PUMP obtuvo una gran acumulación: una dirección de ballena retiró 10.5 millones de PUMP de CEX, con un valor de 5.13 millones de dólares. Esta billetera actualmente posee 23.8 millones de PUMP, con un valor de 10.65 millones de dólares, lo que demuestra un firme optimismo hacia una moneda Meme específica.

XPL Subir posiciones en corto y posiciones en largo激烈

· “Sospechas de la filtración de información sobre la cotización de HYPE” Ballena atrapada en pérdidas flotantes: esta ballena ha estado acumulando posiciones largas en XPL con un apalancamiento de 5 veces, el precio promedio de su posición ha bajado a 0.33 dólares, el tamaño de la posición alcanza los 8.22 millones de dólares, actualmente tiene una pérdida flotante de 1.14 millones de dólares, con una pérdida flotante del 70%. Esta dirección ha estado aumentando continuamente sus posiciones largas en XPL en contra de la tendencia durante 4 días, mientras reduce el precio promedio, ahora su tamaño de posición es el primero en la lista de posiciones de contratos de XPL en Hyperliquid.

· Abraxas Capital se convierte en el mayor posicionador en corto de XPL: este fondo de cobertura tiene la mayor posición en corto en los contratos XPL de Hyperliquid, con un precio promedio de 0.88 dólares, actualmente con una ganancia flotante de 14.1 millones de dólares, y una tasa de retorno superior al 1000%. Su enfrentamiento con las ballenas en posiciones largas en XPL se ha convertido en el centro de atención del mercado.

Cuatro, Resumen del Mercado y Análisis de Tendencias

Resumen: Las posiciones en corto de las instituciones dominan el sentimiento del mercado

El mercado actual se encuentra en una fase típicamente dominada por posiciones en corto, cuyas características principales incluyen:

· Posiciones en corto de fondos de cobertura alcanzan niveles récord: La posición en corto de 7.6 mil millones de dólares de Abraxas Capital establece un nuevo récord reciente, y su firme actitud bajista hacia el futuro tiene un impacto importante en el sentimiento del mercado.

· Las posiciones en largo con alta palanca se ven afectadas por una liquidación: la liquidación de múltiples 40 veces posiciones en largo de alta palanca muestra que la volatilidad del mercado ha aumentado drásticamente, y la aversión al riesgo ha disminuido significativamente. La reducción del apalancamiento podría crear condiciones para un ajuste saludable del mercado.

· La reconfiguración de los fondos institucionales es frecuente: desde que Jump Crypto cambió SOL por BTC, hasta la transferencia on-chain de 24.5 mil millones de dólares en Bitcoin, la frecuente reconfiguración de los fondos a nivel institucional muestra su desacuerdo sobre el juicio del mercado futuro.

Análisis de tendencias: los niveles de soporte clave enfrentan una severa prueba

Basado en datos on-chain y distribución de posiciones, la proyección de la dirección del mercado para los próximos 1-3 días de negociación es la siguiente:

· Punto de inflexión para posiciones en largo y en corto de Bitcoin: BTC enfrenta una dura prueba en el nivel de soporte de 10.8 mil dólares; si se pierde, podría caer al rango de 10.5 mil a 10.6 mil dólares. La resistencia superior se encuentra entre 11.2 mil y 11.5 mil dólares.

· Posición clave de Ethereum: ETH debe mantener el soporte de 3700 dólares, si cae por debajo podría probar el rango de 3500 a 3600 dólares. Debemos prestar atención al riesgo de liquidación de la posición en largo de Huang Licheng de 7.66 millones de dólares.

· Riesgo de fluctuación de monedas alternativas: monedas alternativas principales como SOL pueden enfrentar un ajuste más significativo, se debe prestar especial atención al cierre de posiciones en largo de 104 millones de dólares SOL de la “Ballena con 100% de tasa de éxito”. La volatilidad de monedas como XPL, que tienen intensos enfrentamientos entre posiciones en largo y en corto, podría ampliarse aún más.

· Advertencia de riesgo: se debe prevenir el impacto subsecuente de la política arancelaria de Trump, así como la posible recuperación de posiciones cortas debido al cierre de la posición corta de Abraxas Capital de 760 millones de dólares. Al mismo tiempo, sigue siendo necesario estar alerta ante el riesgo de liquidación en cadena de posiciones con alta palanca.

Cinco, Conclusión

Cuando Abraxas Capital aumentó su posición en corto a 760 millones de dólares, y cuando los posiciones en largo de alto apalancamiento fueron masacradas en una fuerte fluctuación, y cuando los fondos institucionales comenzaron a reestructurar masivamente sus tenencias, el mercado completó de la manera más cruel la redistribución de capital. Este enfrentamiento entre posiciones en largo y posiciones en corto ya no es solo un choque de opiniones, sino una competencia integral de gestión de riesgos, capacidad financiera y tolerancia psicológica.

La crueldad del mercado radica en que siempre amplifica los sesgos cognitivos humanos en momentos específicos: exceso de confianza, mentalidad de rebaño, aversión a la pérdida. Cuando Huang Licheng ve cómo su capital se reduce en un 80% en un rollo continuo, cuando la “Ballena de 100% de tasa de ganancia” enfrenta la prueba de una pérdida flotante de 18 millones de dólares, y cuando los traders de alto apalancamiento pierden todo de la noche a la mañana, vemos las enormes diferencias en las estrategias de gestión de riesgos en condiciones extremas. En este entorno de mercado de alta volatilidad, los inversores comunes deberían quizás centrarse más en la gestión de posiciones y el control de riesgos, en lugar de perseguir ciegamente los rendimientos a corto plazo que trae el alto apalancamiento. Después de todo, en este mercado en constante cambio, los que pueden sobrevivir a largo plazo nunca son los aventureros con los mayores rendimientos, sino los conservadores con los menores riesgos.