Expiración de Opciones de Bitcoin y Ethereum

El mercado de criptomonedas se está preparando para una mayor volatilidad a medida que se acerca el vencimiento de las opciones de Bitcoin y Ethereum, con el interés abierto en los derivados alcanzando niveles récord en medio de las incertidumbres macroeconómicas de 2025.

Resumen de la Expiración de Opciones

La expiración de opciones de Bitcoin en Deribit totaliza $1.2 mil millones en valor nocional, con $1 mil millones en calls y $200 millones en puts, concentrados en strikes de $100,000-$110,000. La expiración de Ethereum se sitúa en $500 millones, inclinada hacia calls de $4,000. Estas expiraciones, que coinciden con los datos de inflación de EE. UU. y las expectativas de recorte de tasas de la Fed con un ( 97% de probabilidades para octubre), podrían desencadenar liquidaciones de $1-2 mil millones si los precios fluctúan entre un 5-10%.

• Interés Abierto de BTC: $1.2B; dolor máximo $105,000.
• Interés Abierto de ETH: $500M; dolor máximo $4,050.
• Impacto de la Expiración: movimientos del 5-10%; $1B+ potenciales liquidaciones.

Análisis de Volatilidad: Sesgo y Presiones Gamma

La inclinación de las opciones favorece el alza para BTC y ETH, con ratios de call/put de 5:1, indicando un sentimiento alcista pero posibles “aprietes gamma” si los precios superan los strikes. El VIX al 20% se correlaciona con la volatilidad del 3.78% de las criptomonedas, amplificando los efectos de expiración. Los analistas advierten sobre “trampas gamma” cerca de $108,000 para BTC, donde los dealers se cubren, lo que podría provocar un aumento del 2-3% intradía.

Cita del experto: “Las expiraciones amplifican el ruido, pero la inclinación sugiere que las instituciones están posicionadas para el alza,” según Deribit Insights.

Perspectiva 2025: $130K-$200K BTC, $5K-$7K ETH

Después de la expiración, BTC podría probar $115,000-$130,000 para el cuarto trimestre con las entradas de ETF ($50B YTD), con $200K el año final según VanEck. ETH apunta a $4,500-$5,000 a corto plazo, $7,000 con las actualizaciones de Fusaka reduciendo las tarifas de L2 8x.

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En resumen, la expiración de opciones de Bitcoin y Ethereum señala volatilidad pero sesgo alcista, guiando el auge de DeFi en 2025.