¿Qué es la moneda estable generadora de ingresos YLDS? Mecanismo de operación para ganar dinero al poseerla.

Los monedas estables generadoras de ingresos producen automáticamente rendimientos a través de mecanismos integrados, sin que los usuarios necesiten hacer staking o minería, solo manteniéndolas obtienen ingresos pasivos. YLDS, lanzado por Figure Markets, es la primera moneda estable generadora de ingresos registrada en la SEC de EE. UU., que ofrece más del 3% de tasa de rendimiento anual.

A diferencia de la agricultura de monedas estables en plataformas DeFi que requieren que los usuarios ingresen activamente, la moneda estable generadora de ingresos YLDS construye el sistema de ganancias sobre el token mismo, con el protocolo manejando todas las operaciones en segundo plano, logrando así ingresos pasivos reales.

Mecanismo central de operación de la moneda estable YLDS

Las monedas estables de rendimiento son activos digitales en la blockchain, diseñados para mantener un valor estable (generalmente vinculado a monedas fiduciarias como el dólar), mientras generan rendimientos para los tenedores. A diferencia de las monedas estables tradicionales como USDT o USDC, que están puramente vinculadas al valor fiduciario y no ofrecen rendimientos, las monedas estables de rendimiento integran mecanismos para acumular intereses o recompensas con el tiempo.

Este diseño innovador soluciona un problema fundamental de las monedas estables tradicionales: los poseedores obtienen cero beneficios. Cuando depositas 1,000 dólares en USDC en tu billetera, después de un año, seguirás teniendo solo 1,000 dólares en USDC. Aunque el valor es estable, se pierde completamente el valor temporal del capital. En comparación, si depositas esos mismos 1,000 dólares en una cuenta de ahorros bancaria, al menos obtendrás un interés del 1-2%. La moneda estable generadora de ingresos YLDS nació precisamente para llenar este vacío.

Cinco mecanismos de generación de ingresos

Las monedas estables generadoras de ingresos utilizan múltiples mecanismos para proporcionar rendimientos, al mismo tiempo que mantienen un valor estable:

Protocolo de préstamos DeFi: los emisores de moneda estable depositan los fondos de los usuarios en plataformas de préstamos descentralizadas como Aave o Compound. Estas plataformas pagan intereses sobre los depósitos, y los emisores devuelven las ganancias directamente a los titulares, generalmente en forma de tokens de interés. Por ejemplo, aUSDC es el comprobante de interés que recibe el usuario al depositar USDC en Aave.

Pledge y recompensas: Los representantes de proyectos utilizan los activos de garantía de los usuarios (generalmente otras criptomonedas, como ETH o DOT). Recogen recompensas de apuesta y las distribuyen proporcionalmente a los tenedores de moneda estable. Este modelo permite a los usuarios compartir los ingresos de la apuesta sin tener contacto directo con activos de alta volatilidad.

Activos del mundo real tokenizados (RWA): el emisor invertirá los fondos de los usuarios en instrumentos financieros generadores de ingresos como los bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo. Tokenizarán los ingresos y los distribuirán a los usuarios como intereses. USDY y USDM utilizan este modelo, proporcionando rendimientos a través de la transmisión de los ingresos de los bonos del gobierno, lo que generalmente es más atractivo para los inversores regulados o institucionales.

Rebase: Algunos protocolos utilizan un algoritmo de rebase para aumentar automáticamente el saldo de tokens de los usuarios, reflejando así las ganancias acumuladas, sin necesidad de reclamar o transferir manualmente. La cantidad de tokens en la billetera del usuario crecerá automáticamente a diario o mensualmente.

Estrategia delta neutral: tomando como ejemplo el USDe de Ethena, se utiliza la estrategia delta neutral para ofrecer rendimientos algorítmicos. Este es un método que equilibra posiciones largas y cortas para reducir el riesgo de volatilidad de precios. Específicamente, genera rendimientos mediante la apuesta de ETH, mientras que se hace corto en el mercado de derivados para compensar la volatilidad de precios, ayudando a que el precio de USDe se mantenga estable alrededor de 1 dólar, al mismo tiempo que genera altos rendimientos.

Análisis de proyectos clave de la moneda estable de rendimiento YLDS

En 2025, varios emisores de moneda estable están compitiendo para combinar los rendimientos con la estabilidad del dólar. A continuación se presentan los principales proyectos que vale la pena seguir:

YLDS: la primera moneda estable de rendimiento registrada por la SEC

YLDS lanzado por Figure Markets, opera en la cadena de bloques Provenance y es la primera moneda estable de rendimiento registrada en la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC). Ofrece a los titulares más del 3% de rendimiento anual, calculado como la tasa de financiación garantizada overnight (SOFR) menos el 0.50%. Los intereses se acumulan diariamente y se distribuyen mensualmente.

YLDS está respaldado por una serie de combinaciones de activos, principalmente bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y otras herramientas de bajo riesgo, similar a los principales fondos del mercado monetario. Sin embargo, puede incluir algunos activos de alto riesgo, como valores respaldados por activos, y sus activos no están aislados en un fideicomiso, lo que significa que en caso de quiebra, no están completamente separados de los activos del emisor. A pesar de esto, su registro en la SEC le proporciona un halo de cumplimiento regulatorio, lo que resulta muy atractivo para los clientes institucionales.

sDAI: Token de ahorro del ecosistema Sky

sDAI (savings DAI) es la versión con interés de DAI, que obtiene rendimientos a través de la tasa de interés de ahorro DAI (DSR) administrada por Sky (anteriormente conocido como MakerDAO). Los usuarios bloquean DAI en el contrato DSR para obtener sDAI, y la cantidad (en lugar del valor) aumentará a medida que los rendimientos crezcan. Este diseño significa que la cantidad de tokens sDAI en tu cartera se mantiene constante, pero el valor de redención de cada sDAI aumentará gradualmente.

USDe: moneda estable de Ethena

El USDe de Ethena adopta la estrategia neutral Delta mencionada anteriormente. Este complejo mecanismo se desempeña excepcionalmente bien en mercados alcistas, pudiendo ofrecer rendimientos anuales de dos dígitos. Sin embargo, existe un riesgo de desacoplamiento en condiciones de mercado extremas, como lo demostró el reciente evento en la plataforma CEX donde el USDe cayó temporalmente a 0.65 dólares.

OUSD: moneda de ingresos sin colateral de Origin

OUSD de Origin proporciona rendimientos sin necesidad de hacer staking y se integra con múltiples protocolos DeFi. Este diseño maximiza la conveniencia: los usuarios solo necesitan poseer OUSD, sin necesidad de realizar ninguna operación adicional, los rendimientos se acumularán automáticamente en su cuenta.

USDY y USDM: moneda estable RWA de nivel institucional

Estos dos proyectos generan rendimientos a través de la inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, con un retorno anualizado que generalmente se encuentra en el rango del 4 al 5%. Se dirigen principalmente a clientes institucionales e inversores regulados, los cuales deben completar la verificación KYC y la certificación de inversores calificados.

Diferencias clave entre YLDS, la moneda estable generadora de ingresos, y las monedas estables tradicionales

A través de la tabla comparativa se puede ver claramente la diferencia fundamental entre ambos:

Objetivo principal: las monedas estables de tipo rendimiento buscan estabilidad y retorno pasivo, mientras que las monedas estables tradicionales solo buscan estabilidad.

Fuente de ingresos: las monedas estables de rendimiento incorporan mecanismos como DeFi, staking y RWA, mientras que las monedas estables tradicionales dependen de plataformas externas.

Método de ganancias: las monedas estables de rendimiento ofrecen ingresos pasivos o basados en el protocolo, mientras que las monedas estables tradicionales requieren plataformas externas (como Aave).

Complejidad: las monedas estables de rendimiento tienen una mayor complejidad debido a su mecanismo de ingresos, mientras que las monedas estables tradicionales son más simples y no tienen ingresos incorporados.

Nivel de riesgo: las monedas estables de rendimiento tienen un riesgo más alto (riesgo de contrato, riesgo de RWA, riesgo regulatorio), mientras que las monedas estables tradicionales tienen un riesgo más bajo (principalmente riesgo de vinculación y riesgo del emisor).

Casos de uso principales: la moneda estable de rendimiento se utiliza para ingresos, ahorros e integración DeFi, mientras que la moneda estable tradicional se utiliza para pagos, transacciones y colateral.

Aunque las monedas estables de rendimiento tienen un mayor riesgo debido a defectos en los contratos inteligentes y la incertidumbre regulatoria, respaldan una gama más amplia de casos de uso, siendo particularmente adecuadas para los inversores que desean maximizar la eficiencia de su capital.

Ocho riesgos de la moneda estable YLDS de rendimiento de inversión

Las monedas estables que pagan rendimientos parecen ser herramientas de ingresos pasivos perfectas, pero los usuarios deben sopesar los riesgos ocultos detrás de los rendimientos. A continuación se presentan los riesgos más importantes que se deben entender:

Defectos de contratos inteligentes: Las vulnerabilidades en los acuerdos de rendimiento pueden congelar o agotar fondos. Muchas pérdidas en DeFi provienen de defectos en una línea de código. Incluso los contratos auditados pueden tener vulnerabilidades no detectadas.

Restricción de liquidez: si los activos que respaldan los rendimientos no se pueden vender rápidamente (especialmente durante eventos de estrés), los usuarios pueden enfrentar retrasos en los retiros o eventos de desacoplamiento. El desacoplamiento de USDe en CEX en octubre de 2025 es un caso típico.

Pérdida del anclaje: si el mecanismo colapsa, los usuarios entran en pánico o los rendimientos no se pueden mantener, el precio de la moneda estable de rendimiento podría caer por debajo de 1 dólar. Una vez que se pierde el anclaje, incluso si es temporal, puede dañar gravemente la confianza.

Cambios regulatorios: La próxima legislación en Estados Unidos, como la Ley de Monedas Estables (STABLE Act, que se centra en la regulación de emisores) o la Ley Génesis (GENIUS Act, que apoya la innovación en blockchain), podría reclasificar estos activos como valores, lo que afectaría las operaciones.

Incumplimiento del acuerdo: Si los ingresos provienen de préstamos, el prestatario o la plataforma colaboradora pueden incumplir o ser atacados por hackers, exponiendo así el riesgo de los fondos de los usuarios.

Demasiado complejo, difícil de confiar: algunas estrategias de ganancias son difíciles de entender. Si los usuarios no pueden rastrear cómo se generan las ganancias, no pueden evaluar el nivel de riesgo. Los proyectos con falta de transparencia deben generar desconfianza.

Riesgo de mercado en baja: incluso las monedas estables pueden verse afectadas durante un colapso, principalmente si los rendimientos dependen de activos criptográficos de alto riesgo. Cuando los protocolos DeFi enfrentan colectivamente una crisis de liquidez, las monedas estables con interés pueden no cumplir con las promesas de rendimiento.

Dependencia fuera de la cadena: las monedas estables respaldadas por RWA deben confiar en bancos, custodios y corredores, lo que aumenta el riesgo fuera de la cadena de bloques. Si la entidad de custodia quiebra o los activos son congelados, el valor de la moneda estable puede verse afectado.

El panorama regulatorio y la dinámica institucional de 2025

El enfoque de la moneda estable generadora de ingresos YLDS va más allá del ámbito nativo de las criptomonedas. En 2025, las finanzas tradicionales (TradFi), los reguladores y todo el mercado están remodelando la forma en que operan. Como resultado, hay un crecimiento en la demanda, una revisión más estricta y un nuevo impulso hacia la transparencia.

Aceleración del poder institucional adoptado

Los grandes bancos y las empresas de gestión de activos están lanzando tokens de deuda pública y emitiendo monedas estables generadoras de ingresos, apostando por una fuerte demanda de herramientas en cadena. Estas versiones digitales de activos tradicionales como los bonos del Tesoro de EE. UU. están diseñadas para generar ingresos, al tiempo que mantienen la conveniencia de su comercio en redes de blockchain.

Las empresas utilizan monedas estables generadoras de ingresos para una gestión de fondos eficiente, lo que permite que los fondos ociosos generen ingresos pasivos, al mismo tiempo que mantienen la liquidez necesaria para satisfacer las necesidades operativas. Para las empresas que tienen grandes cantidades de efectivo, asignar parte de los fondos a monedas estables generadoras de ingresos puede ser más atractivo que mantenerlos en monedas estables tradicionales con cero interés.

Marco regulador que se publicará próximamente

Estados Unidos finalmente establecerá reglas para la auditoría de monedas estables, el respaldo de activos y la divulgación de información. La "Ley de Estabilidad" (STABLE Act) enfatiza el cumplimiento estricto por parte de los emisores, exigiendo auditorías periódicas, reservas de activos adecuadas y divulgación transparente de información. En comparación, la "Ley de Genios" (GENIUS Act) fomenta la innovación y reduce la carga regulatoria, intentando encontrar un equilibrio entre la protección de los inversores y la promoción de la innovación.

La forma final de estas dos leyes afectará profundamente la forma en que operan las monedas estables generadoras de ingresos YLDS. Si la regulación es demasiado estricta, podría sofocar la innovación y aumentar los costos de cumplimiento; si es demasiado laxa, podría dar lugar a que emisores fraudulentos se aprovechen, dañando la reputación de toda la industria.

La transparencia se convierte en una ventaja competitiva clave

Los usuarios y los organismos de regulación ahora están prestando atención a cómo los emisores gestionan el riesgo y reportan sus tenencias. Esto significa que quieren entender exactamente los activos de respaldo de la moneda estable y cómo los emisores previenen pérdidas. Los requisitos de transparencia incluyen:

Composición detallada de los activos de reserva (proporción de bonos del gobierno, proporción de efectivo, otros activos)

estrategias de control de riesgos (estrategias de cobertura, uso de derivados, diversificación de activos)

Informe de auditoría periódica (verificación de la suficiencia de reservas por parte de terceros)

Método de cálculo de ingresos (explicación clara de cómo se obtiene el rendimiento anualizado)

Comprender completamente el soporte de activos y el control de riesgos se está convirtiendo en una expectativa central. Aquellos proyectos de moneda estable generadora de ingresos YLDS que puedan ofrecer alta transparencia tendrán una ventaja en la competencia de 2025.

Estrategias y criterios de selección para inversores

Frente a la amplia variedad de opciones de monedas estables con rendimiento, ¿cómo deberían los inversores tomar decisiones?

Primero, evalúa la sostenibilidad de las fuentes de ingresos. Si una moneda estable promete un rendimiento anual del 20%, mientras que la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno en el mercado es solo del 4-5%, ¿de dónde proviene el ingreso adicional? ¿Depende de préstamos DeFi de alto riesgo o estrategias de apalancamiento? Un modelo de ingresos sostenible debería coincidir con los rendimientos reales de los activos subyacentes.

En segundo lugar, verifique la transparencia y la situación de auditoría. Los proyectos de calidad publican regularmente pruebas de reservas (Proof of Reserves) y invitan a entidades de auditoría externas a verificar. Los proyectos que se niegan a la divulgación transparente deben ser motivo de preocupación.

Tercero, considerar el estado de cumplimiento regulatorio. Productos como YLDS, que están registrados en la SEC, aunque pueden tener un rendimiento ligeramente inferior, el respaldo regulatorio ofrece un margen de seguridad adicional. Para los inversores con menor tolerancia al riesgo, los productos regulados son una opción más segura.

Cuarto, la diversificación de la inversión reduce el riesgo. No inviertas todos tus fondos en una única moneda estable de rendimiento. Puedes diversificar tu inversión entre productos de diferentes mecanismos como YLDS, sDAI, USDY, para reducir el impacto del fallo de un único protocolo.