¿Buffett vende todas sus acciones de Apple para comprar acciones menos populares? Análisis de The Motley Fool sobre la nueva distribución de inversiones de 40 mil millones de dólares del dios de las finanzas.

Los analistas de The Motley Fool han observado que las recientes compras y ventas de Buffett son inusuales. Este multimillonario ha vendido participaciones clave por un valor de 122 mil millones de dólares, mientras que ha gastado 4 mil millones de dólares en comprar algunas acciones impopulares. Buffett siempre ha preferido empresas con amplias "ventajas competitivas", pero también le gusta Comprar los Dips en acciones poco populares, siguiendo su filosofía de inversión de ser temeroso cuando los demás son codiciosos y ser codicioso cuando los demás tienen miedo. Las acciones de inversión de Buffett en los últimos años han sido objeto de atención por parte de los analistas, muchas acciones grandes han visto cómo su valoración se disparaba en medio del optimismo de los inversores, pero Buffett ha sido un vendedor. The Motley Fool ha notado que en los últimos 11 trimestres, la cantidad de acciones que ha vendido cada trimestre ha superado la cantidad de acciones que ha comprado. A continuación se presenta la asignación de acciones de Buffett, un análisis puramente de mercado, sin ninguna recomendación de inversión.

Buffett realizó un dumping masivo de acciones de Apple

Durante este período, la venta más destacada de Buffett fue la de Apple (NASDAQ: AAPL), que en un momento ocupó más de la mitad de la cartera de acciones de Berkshire. Buffett comenzó a vender acciones de Apple a finales de 2023 y hasta ahora ha vendido cerca del 70% de sus participaciones. Según el precio promedio ponderado de las acciones, estas ventas han recaudado aproximadamente 122 mil millones de dólares en efectivo. El precio real de venta de cada lote de acciones no está claro.

Las posibles razones por las que Buffett redujo significativamente su participación en Apple.

La inversión de Buffett en Apple podría ser una de sus inversiones más exitosas de la historia. Compró acciones de Apple por primera vez en 2016, cuando el mercado carecía de confianza en su crecimiento, otorgándole una relación precio-beneficio muy baja. Para Buffett, esta era una oportunidad extremadamente atractiva. Desde entonces, el precio de las acciones de Apple ha seguido aumentando, los ingresos y las ganancias operativas de la compañía han crecido de manera constante, y a través de recompras de acciones y dividendos ha devuelto cientos de miles de millones de dólares a los accionistas, impulsando fuertemente las ganancias por acción.

Pero es importante notar que gran parte del aumento en el precio de las acciones de Apple proviene de la expansión del múltiplo de ganancias, con un ratio precio-beneficio que actualmente alcanza las 32 veces. Aunque el crecimiento del negocio de servicios y el fuerte flujo de caja libre han respaldado el desempeño de las ganancias, para los inversionistas enfocados en el valor, tal valoración ya no es barata.

Además, los analistas creen que la venta de acciones de Apple por parte de Buffett tiene otra consideración. Bajo la legislación fiscal actual, Berkshire solo debe pagar un 21 % de impuesto sobre las ganancias de capital, que es la tasa más baja desde la década de 1930. Dada la creciente deuda del gobierno de Estados Unidos, Buffett teme que esta tasa impositiva sea difícil de mantener a largo plazo.

Después de que Berkshire vendiera sus acciones de Apple, la mayor parte de los fondos fluyeron hacia bonos del gobierno a corto plazo; sin embargo, Buffett también invirtió aproximadamente 4 mil millones de dólares en las siguientes dos acciones que están en un mercado a la baja.

UnitedHealth (NYSE: UNH)

En el último trimestre, Buffett aumentó su participación en UnitedHealth Group, estimando una inversión de aproximadamente 1,500 millones de dólares. El sector de seguros de salud al que pertenece la compañía no ha visto un aumento significativo en el ratio precio/ganancias en los últimos años y enfrenta varios desafíos, lo que genera una falta de confianza entre los inversores. Al igual que otras compañías de seguros de salud, la tasa de utilización de servicios médicos de UnitedHealth ha aumentado junto con los costos médicos, ejerciendo una presión doble sobre su desempeño de ganancias. El margen de utilidad neta del último trimestre cayó al 3.1%, por debajo del 4.3% del mismo período del año pasado. Además, la gerencia de la compañía retiró previamente sus pronósticos de ganancias y redujo la estimación anual, esperando actualmente un EPS de 16 dólares, muy por debajo de los 27.66 dólares de 2024.

Además, UnitedHealthcare se enfrenta a un juicio, y el plan Medicare Advantage está siendo investigado. Si el tribunal finalmente determina que UnitedHealth ha violado la ley, la compañía podría tener que reembolsar miles de millones de dólares en primas y pagar multas.

A pesar de eso, los analistas creen que Buffett podría tener una buena opinión sobre UnitedHealth debido a su gran escala de red y ventajas de costos, manteniendo así su competitividad a largo plazo en la industria. Con el envejecimiento de la población, los servicios de atención médica administrada podrían seguir creciendo en el futuro, y UnitedHealth tiene el potencial de convertirse en uno de los principales beneficiarios.

Constellation Brands (NYSE：STZ)

Otra nueva inversión del equipo de Buffett es en la industria cervecera. Desde el cuarto trimestre del año pasado, Berkshire ha invertido aproximadamente 2.6 mil millones de dólares en la adquisición del fabricante de cerveza Constellation Brands. Esta empresa posee los derechos de distribución en Estados Unidos de las principales marcas de cerveza mexicanas Modelo y Corona, y las ha posicionado como una marca de cerveza importada de alta gama a través de campañas de marketing nacional, dominando el mercado de cerveza importada en Estados Unidos.

Sin embargo, la industria enfrenta múltiples vientos en contra, incluyendo una macroeconomía cada vez más difícil y la incertidumbre sociopolítica, especialmente entre los consumidores hispanohablantes, que son un grupo clave para las marcas de constelación. Además, la generación más joven muestra un interés decreciente por la cerveza, prefiriendo en su lugar los cócteles listos para beber y las bebidas no alcohólicas.

A pesar de que la marca de cerveza ha logrado enfrentar desafíos en los últimos años mediante aumentos de precios y expansión de la participación de mercado, en 2025 estas tendencias han tenido un impacto evidente en ella. En el último trimestre, sus ventas de cerveza cayeron un 7 %, y la dirección espera que las ventas anuales disminuyan entre un 2 % y un 4 %. En general, se estima que las ganancias por acción ajustadas de este año caerán alrededor del 17 %.

A largo plazo, la fortaleza de la marca y la estabilización del entorno económico deberían permitir que las marcas de constelaciones recuperen su impulso de crecimiento, lo que también es una de las oportunidades de aumento que Buffett considera para las acciones de crecimiento.

Actualmente, el precio de las acciones de Constellation Brands sigue siendo inferior al precio de entrada de Berkshire. En comparación, el precio de las acciones de UnitedHealth ha estado subiendo desde que Berkshire reveló su inversión. Para los inversores interesados en seguir la estrategia de acciones de Buffett, el precio de Constellation Brands podría ser más atractivo.

¿Este artículo de Buffett vende todas sus acciones de Apple para comprar acciones menos populares? El analista de The Motley Fool interpreta la nueva estrategia de inversión de 4 mil millones de dólares del dios de las inversiones, que apareció por primera vez en Chain News ABMedia.