Los Mineros de Bitcoin se convierten en ganadores inesperados en el auge de la infraestructura de IA

Los mineros de Bitcoin están surgiendo como beneficiarios inesperados del auge de la infraestructura de inteligencia artificial (AI), según un nuevo informe de la firma de investigación y corretaje Bernstein. Los analistas liderados por Gautam Chhugani dijeron que el acceso de los mineros a una gran capacidad de energía preasegurada los coloca en una posición fuerte para asociarse con proveedores de nube de IA que enfrentan retrasos en la interconexión y congestión en la red eléctrica.

Bernstein identificó a IREN — el principal minero de bitcoin que cotiza en bolsa por capitalización de mercado — como su selección principal, manteniendo una calificación de “superior” y reiterando su objetivo de precio recientemente elevado de $75.

14 Gigavatios de potencia y una ventaja estratégica

El informe destacó que los mineros de bitcoin controlan colectivamente más de 14 gigavatios de potencia conectada a la red, gran parte de ella ubicada en áreas con abundante energía renovable. Esta ventaja, señalaron los analistas, podría reducir los plazos de construcción de centros de datos de IA en hasta un 75% en comparación con los desarrolladores tradicionales que esperan años por conexiones a la red. "El acceso a la red se ha convertido en un recurso muy escaso en los EE. UU.", afirmó el informe, enfatizando que las inversiones tempranas en infraestructura de los mineros ahora los convierten en valiosos socios estratégicos para los hiperescaladores y los proveedores de servicios de IA.

La rápida expansión de IREN y sus ambiciones en IA

Entre los mineros, IREN se destaca con alrededor de 3 gigavatios de capacidad de potencia operativa y en desarrollo en toda América del Norte. La empresa también ha comprado más de 23,000 GPUs —incluidos los últimos modelos Blackwell de NVIDIA— y espera que su división de nube de IA alcance una tasa de ingresos anualizada de $500 millones para el primer trimestre de 2026. Clave para este crecimiento son el próximo centro de datos refrigerado por líquido de 50 megavatios de IREN y un hub de 2 gigavatios en Sweetwater, Texas.

Desempeño del mercado y sentimiento del inversor

Las acciones de IREN han aumentado un 123% en el último mes y más del 500% en lo que va del año, lo que refleja la creciente confianza de los inversores en su transformación impulsada por la IA. Tras el aumento del precio objetivo de Bernstein en septiembre a $75, las acciones han ganado más del 50%, cerrando a $63.85 el jueves y subiendo otro 5.2% en el comercio previo al mercado el viernes.

Equilibrando la minería de Bitcoin y el alojamiento de IA

A pesar de su agresivo giro hacia la IA, IREN sigue siendo uno de los mayores operadores de minería de bitcoin en EE. UU., con aproximadamente 50 exahashes de poder de hash generando unos $1.1 mil millones en ingresos anuales y alrededor de $650 millones en EBITDA a los precios actuales de bitcoin. Según Bernstein, este ingreso constante de minería está ayudando a financiar la expansión de IA de la empresa, con ingresos totales proyectados para crecer de $286 millones en 2024 a $2.1 mil millones para 2027. Para entonces, se espera que las operaciones de IA de IREN contribuyan con más de la mitad de los ingresos totales con márgenes de EBITDA de aproximadamente 83%.

Puente entre Dos Economías de Computación

Bernstein describió a los mineros de bitcoin como posicionados de manera única entre dos mundos computacionales: la economía volátil de la minería de bitcoin y el crecimiento estable y a largo plazo de la infraestructura de IA. Los analistas estiman que para 2027, alrededor del 87% del valor empresarial de IREN podría derivarse de sus activos de IA y energía, en comparación con solo el 13% de la minería de bitcoin.

“Los mineros de Bitcoin comenzaron a asegurar la infraestructura energética temprano, entre 2019 y 2021”, escribió Bernstein, señalando que este movimiento temprano ahora les otorga una ventaja decisiva para ofrecer energía escalable y lista para computación para cargas de trabajo de IA.