¡La base del bull run no se ha movido después de que Bitcoin superara un nuevo máximo! Las tomas de ganancias están muy por debajo de los picos históricos, se están acumulando opciones de compra de 140,000 dólares.

A pesar de que Bitcoin alcanzó nuevos máximos esta semana, los datos on-chain y la actividad de derivación muestran que los cimientos de este bull run son sólidos y no se basan en un exceso de especulación. Según un informe de CryptoQuant, las ganancias realizadas en los últimos 30 días fueron de solo 30 mil millones de dólares, una gran caída con respecto a los picos de marzo y diciembre de 2024 (780 mil millones de dólares y 990 mil millones de dólares, respectivamente). Este comportamiento moderado de toma de ganancias, así como la tasa de ganancias realizadas extremadamente baja del 129% de los holders a largo plazo (LTH), indican que el mercado aún no ha alcanzado el pico de la locura especulativa.

Indicadores on-chain: Las tomas de ganancias siguen en niveles históricamente bajos

El aumento continuo del precio de Bitcoin no ha llevado a una venta masiva por parte de los titulares, y la magnitud e intensidad de la realización de ganancias siguen siendo limitadas.

· La realización de beneficios ha caído drásticamente: según el último informe semanal de CryptoQuant, los holders de Bitcoin han realizado un total de beneficios de 30 mil millones de dólares en los últimos 30 días. Esta cifra representa una disminución del 50% en comparación con el pico de 63 mil millones de dólares en julio, y está muy por debajo de los 78 mil millones de dólares y 99 mil millones de dólares en los picos del mercado de marzo y diciembre de 2024.

· La firme creencia de LTH: la tasa de ganancias realizadas de los titulares a largo plazo (LTH) es actualmente del 129%. Históricamente, este indicador suele alcanzar el umbral del 300%, lo que presagia el agotamiento del mercado. Esto indica que los titulares principales aún tienen un gran espacio para seguir manteniendo la moneda, y la creencia alcista se mantiene altamente consistente.

· Rotación del mercado: Con el Bitcoin iniciando el más fuerte "Uptober" de la historia (mes de octubre en alza), el capital ha comenzado a rotar hacia monedas alternativas más antiguas, impulsando un repunte general en el mercado.

Mercado de derivación: opciones de compra de 140,000 dólares altamente concentradas

La madurez y la estructura del mercado de derivación también corroboran la sostenibilidad del alcista, los fondos institucionales están realizando despliegues alcistas en niveles altos.

· Opciones destacadas: Adam Chu, investigador principal de GreeksLive, señala que las opciones de compra (Call Options) entre 120,000 dólares y 140,000 dólares siguen siendo los contratos más concentrados, donde la concentración de posiciones de Bitcoin en el nivel clave de 120,000 dólares es la más alta.

· Precio de ejercicio alto: Chu explicó que los principales participantes se están concentrando en torno a las opciones de compra fuera del dinero (Out-of-the-Money Calls), que solo pueden ser rentables si el precio de Bitcoin supera un precio de ejercicio específico, lo cual es una disposición alcista compleja.

· Riesgo de baja gamma: Los niveles de gamma de los creadores de mercado se mantienen bajos, lo que significa que las pequeñas fluctuaciones de precios tienen un impacto limitado, y el mercado no es fácil de afectar drásticamente por pequeñas oscilaciones.

· Soporte clave: $110,000 se convierte en el nivel de soporte clave, mientras que un nuevo máximo podría desencadenar una actividad de compra acelerada.

Perspectivas para el Q4: Optimismo institucional y continuo impulso alcista

La combinación de la disciplina de los holders en la cadena y las posiciones largas en derivados sugiere que Bitcoin continuará manteniendo un impulso alcista sostenido.

· Confianza de individuos e instituciones: Adam Chu expresó que confía en que las condiciones del mercado en octubre se mantendrán favorables, y varios traders institucionales experimentados han expresado una actitud optimista sobre el cuarto trimestre durante las discusiones.

· Base estable: La actual operación del mercado se basa en una base estable, y no en una especulación excesiva, lo que significa que la duración del bull run tiene la esperanza de extenderse, con una mayor continuidad.

Conclusión

La singularidad del reciente aumento explosivo de Bitcoin radica en que no ha estado acompañado de euforia y excesivas realizaciones de ganancias. La moderada realización de beneficios, especialmente la alta confianza de los holders a largo plazo, han construido conjuntamente una estructura de mercado alcista saludable. En el mercado de derivados, una gran cantidad de fondos están apostando por opciones de compra de 120,000 dólares e incluso 140,000 dólares, lo que confirma el fuerte optimismo de las instituciones para el cuarto trimestre. En ausencia de una presión histórica de venta, cada aumento en el precio de Bitcoin será un reflejo de un impulso sostenido hacia arriba.

Descargo de responsabilidad: este artículo es información de noticias y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es extremadamente volátil y los inversores deben tomar decisiones con precaución.