9.28 AI Diario La reforma de la cultura militar estadounidense provoca controversia, la situación de regulación en la industria de encriptación sigue cambiando

I. Titulares

1. El secretario de Defensa de EE. UU., Lloyd Austin, llama a 800 generales, lo que genera dudas sobre la reforma de la cultura militar.

El secretario de Defensa de EE. UU., Lloyd Austin, ha convocado de urgencia a 800 altos mandos, lo que ha suscitado un intenso debate y dudas sobre la reforma de la cultura militar. Planea exponer el "espíritu de combate", enfatizando la necesidad de aumentar la voluntad de lucha de las tropas, y alinearse con la política de renombrar el Departamento de Defensa como el "Departamento de Guerra".

La medida de Hegeses tiene como objetivo fortalecer la determinación militar, pero también revela una crisis de confianza interna. Los análisis sugieren que esto podría afectar la posición de liderazgo de Estados Unidos en temas de seguridad global. Por un lado, el refuerzo de la conciencia militar ayuda a elevar la moral de las tropas; por otro lado, enfatizar demasiado la noción de combate puede generar dudas entre los militares y debilitar la cohesión del ejército.

Además, el cambio de nombre a "Ministerio de la Guerra" también ha sido objeto de controversia. Los partidarios creen que refleja las funciones del ejército y se ajusta a la realidad; los opositores temen que esto aumente la mentalidad belicista y dañe la imagen de paz. En general, la medida de Hegseses tiene como objetivo remodelar la cultura militar, pero su enfoque es demasiado radical, lo que podría provocar divisiones internas en el ejército y reacciones negativas a nivel internacional.

2. Hyperdrive suspende todos los mercados, dos grandes posiciones fueron atacadas lo que llevó a un grave incidente de seguridad.

Hyperdrive, un protocolo de finanzas descentralizadas ubicado en el ecosistema Hyperliquid, ha informado que dos posiciones de usuarios colateralizadas con thBILL han sido atacadas. En respuesta, el protocolo ha suspendido todos los mercados monetarios y ha iniciado una investigación exhaustiva.

Se informa que los atacantes manipularon los precios aprovechando una vulnerabilidad del protocolo, lo que llevó a la liquidación forzada de dos grandes posiciones. Hyperdrive reaccionó rápidamente, suspendiendo todas las transacciones en el mercado para evitar una mayor propagación. Sin embargo, este evento ha suscitado amplias dudas sobre la seguridad de DeFi.

El análisis indica que el ecosistema de Hyperliquid depende únicamente de cuatro nodos de validación para su funcionamiento, lo que lo convierte en un objetivo de ataque debido a su alto grado de centralización. Este evento destaca una vez más las deficiencias técnicas de las finanzas descentralizadas, lo que requiere una auditoría y actualización urgente. Al mismo tiempo, también advierte a las agencias reguladoras que las DeFi presentan riesgos sistémicos, lo que requiere la creación de un marco regulatorio correspondiente para proteger los intereses de los inversores.

3. Varias compañías de gestión de activos están revisando concentradamente los documentos de solicitud del ETF de Solana, los analistas prevén que serán aprobados en unas semanas.

La corrección centralizada de los documentos de solicitud del ETF de Solana por varias conocidas empresas de gestión de activos indica que un ETF de Solana al contado que soporte funciones de staking podría estar disponible en unas pocas semanas. Este viernes, Fidelity, Franklin Templeton y otras empresas actualizaron sus documentos de solicitud, detallando claramente las actividades de staking.

Los analistas creen que esta actividad de revisión coordinada muestra una estrecha colaboración entre las empresas de gestión de activos y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., y se espera que estos productos de ETF de Solana se lancen oficialmente al mercado en unas pocas semanas. Una vez aprobados, atraerán una gran cantidad de fondos al ecosistema de Solana, impulsando el precio de SOL.

A largo plazo, el lanzamiento del ETF de Solana marca la entrada oficial de los inversores institucionales en esta nueva cadena de bloques emergente. En comparación con los ETF de Bitcoin y Ethereum, los productos de Solana podrían ofrecer mayores rendimientos a los inversores, pero también enfrentan mayores riesgos. El futuro de su desarrollo dependerá del continuo florecimiento del ecosistema de Solana.

4. La estrella surcoreana Hwang Jung-eum se ve envuelta en un escándalo de criptomonedas, el tribunal descubre que está implicada en la malversación de una gran suma de dinero.

La actriz surcoreana Hwang Jung-eum se ha convertido en el centro de un escándalo de criptomonedas que ha causado conmoción entre los fans y la industria del entretenimiento. El tribunal descubrió que estaba involucrada en la malversación de millones de dólares en fondos de criptomonedas.

Según informes, Hwang Jeong-eum tiene una estrecha relación con una empresa de criptomonedas llamada "Sponf". La empresa recaudó aproximadamente 250 millones de dólares a través de una emisión de tokens en 2021, pero luego cayó en dificultades financieras. La investigación preliminar del tribunal ha encontrado que Hwang Jeong-eum podría haber estado involucrada en actividades de fuga ilegal de fondos de la empresa.

Este evento ha vuelto a despertar el interés de las personas por la regulación de las criptomonedas. Los análisis indican que la falta de una regulación efectiva es la raíz de la frecuencia de este tipo de escándalos. Algunos delincuentes aprovechan el anonimato y la naturaleza transfronteriza de las criptomonedas para llevar a cabo actividades ilegales como el lavado de dinero y el fraude. Por lo tanto, los países de todo el mundo deben fortalecer la cooperación y establecer un marco regulatorio unificado.

5. El informe de la red de Tron muestra que el volumen de transferencias de tokens ha alcanzado un récord, lo que genera expectativas de fluctuaciones en el precio.

El 25 de septiembre, la red de Tron informó un crecimiento récord en la transferencia de tokens, alcanzando los 2,749,327.78, superando con creces el promedio reciente. Los expertos indican que este aumento podría deberse a la actividad de ballenas, operaciones en exchanges, nuevos contratos inteligentes o cambios en la liquidez de finanzas descentralizadas, lo que podría afectar el precio de Tron y el sentimiento del mercado.

Los analistas señalan que las grandes transferencias de tokens suelen presagiar una alta volatilidad en los precios. Si son los inversores institucionales quienes están reconfigurando, esto podría impulsar los precios; pero si son las ballenas quienes están vendiendo para obtener ganancias, esto podría llevar a una caída en los precios.

Además, la nueva aplicación DeFi también podría provocar un aumento drástico en la liquidez de los tokens, lo que afectaría el mecanismo de descubrimiento de precios. En general, este comportamiento anómalo de la red de Tron merece una atención continua, ya que podría tener un profundo impacto en el mercado de criptomonedas.

Dos. Noticias de la industria

1. Varias empresas de gestión de activos están revisando concentradamente los documentos de solicitud del ETF de Solana, lo que indica que pronto serán aprobados para cotizar.

Este viernes, las compañías de gestión de activos como Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares, Wisdomtree, Grayscale, Canary Capital y VanEck actualizaron sus documentos de solicitud S-1 para el ETF de Solana, aclarando los detalles de las actividades de staking. Los analistas creen que este comportamiento altamente coordinado indica una comunicación fluida con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), y se espera que el ETF de Solana al contado pueda ser aprobado y lanzado en unas pocas semanas.

Estos documentos revisados incluyen por primera vez el mecanismo específico para apostar tokens SOL para obtener ingresos adicionales, reflejando el gran interés de las instituciones en el ecosistema de Solana. Una vez aprobado, el ETF de Solana se convertirá en otro producto importante en el mercado de criptomonedas, después de Bitcoin y Ethereum, y se espera que atraiga más fondos institucionales, impulsando el precio de SOL. Pero también se debe tener cuidado con los riesgos de volatilidad después de la aprobación regulatoria y la cotización.

2. La venta masiva de mineros de Bitcoin provoca turbulencias en el mercado, ¿podrán 60 millones de dólares en nuevos fondos amortiguar la presión de venta?

En septiembre, los mineros de Bitcoin transfirieron más de 120,000 bitcoins a los intercambios, con un volumen diario de ventas que alcanzó entre 5,000 y 7,000 bitcoins, ejerciendo una gran presión de venta sobre el mercado. Sin embargo, al mismo tiempo, el mercado también recibió nuevos fondos por un valor de 60.51 millones de dólares, manteniendo el ratio NVT en un nivel saludable y la emoción del mercado comenzando a mejorar. ¿Cómo afectará esta lucha entre toros y osos a la tendencia a corto plazo de Bitcoin?

Los analistas señalan que la venta por parte de los mineros a menudo se realiza para liquidar y cubrir los costos operativos, lo cual es un comportamiento normal. Sin embargo, una venta concentrada de tal magnitud inevitablemente ejercerá presión sobre el precio. No obstante, la continua entrada de nuevos fondos muestra la confianza de los inversores en el futuro a largo plazo de Bitcoin, lo que podría contrarrestar el impacto de la venta de los mineros.

En general, el actual equilibrio entre la oferta y la demanda de Bitcoin sigue siendo estable, pero los inversores deben prestar atención a las futuras corrientes de capital y a las tendencias de venta de los mineros, evaluando con cautela los riesgos potenciales al alza y a la baja.

3. ¿La crisis de suministro de XRP se agudiza, podría repetirse un aumento del 600% en el mercado?

El mercado de Ripple ( XRP ) se está preparando para un choque de suministro sin precedentes, donde la superposición de múltiples factores podría desencadenar un aumento explosivo en los precios. Con la entrada de fondos institucionales, la clarificación de la regulación y el aumento de la liquidez global, la tensión en el suministro de XRP podría ser incluso más grave que en noviembre de 2023.

Los analistas indican que, cuando el volumen de comercio del día supere los 25 mil millones de dólares, el precio de XRP podría experimentar un crecimiento de 8 a 10 veces en un corto período de tiempo. Esta predicción se basa en el hecho de que el suministro de XRP está altamente concentrado en manos de unos pocos grandes inversores. Una vez que estas "ballenas" dominen la dirección del mercado, se provocarán fuertes fluctuaciones.

Los últimos documentos de solicitud de ETF de XRP presentados a la SEC de EE. UU. también advierten por primera vez sobre el riesgo de "manipulación por ballenas". Sin embargo, la escasez de suministro podría impulsar el precio de XRP, brindando rendimientos considerables a los titulares a largo plazo. Pero los inversores también deben estar alerta ante los riesgos potenciales que esto conlleva.

4. Moody advierte: la ola de criptomonedas impulsada por stablecoins amenaza la soberanía monetaria de los mercados emergentes

La agencia de calificación crediticia Moody's emitió recientemente un informe advirtiendo que la ola de criptomonedas impulsada por las stablecoins representa un desafío cada vez más grave para la soberanía monetaria y la estabilidad financiera de los mercados emergentes. El informe señala que, a medida que las criptomonedas como las stablecoins se están adoptando rápidamente en todo el mundo, los mercados emergentes enfrentan el riesgo de debilitamiento de su soberanía monetaria.

Las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias como el dólar se están infiltrando ampliamente, lo que podría erosionar la capacidad tradicional de los bancos centrales para controlar las tasas de interés y los tipos de cambio. Moody's enfatiza especialmente que si los individuos transfieren sus depósitos bancarios a stablecoins o billeteras criptográficas, el sistema bancario podría enfrentar una pérdida de depósitos, lo que no solo afectaría la liquidez, sino que también podría socavar la estabilidad financiera en general.

Los datos muestran que en 2024, el número de poseedores de activos digitales en todo el mundo ha alcanzado aproximadamente 562 millones, un aumento del 33% en comparación con el año anterior, siendo América Latina, el sudeste asiático y África los mercados emergentes de más rápido crecimiento. Moody's advierte que si no se llena el vacío regulatorio a tiempo, la ola de criptografía podría amplificar aún más los riesgos de seguridad monetaria y financiera en los mercados emergentes.

5. Las salidas de fondos de ETF de Ethereum alcanzan un récord de 795 mil millones de dólares, el precio de ETH prueba el soporte de 4000 dólares.

El precio de Ethereum ha caído hasta el nivel de soporte clave de 4000 dólares, acompañado por el impacto de la salida de fondos de ETFs, lo que muestra un cambio en el sentimiento de los inversores en el mercado de criptomonedas. Según los datos de SoSoValue, la semana pasada, el ETF de Ethereum tuvo una salida neta de 796 millones de dólares en una semana, con los nueve ETFs registrando una salida neta.

Esta enorme salida de capitales refleja la preocupación de los inversores por las perspectivas futuras de Ethereum. Los recientes datos económicos sólidos de Estados Unidos han debilitado las expectativas del mercado sobre múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en el cuarto trimestre, intensificando la cautela entre los inversores institucionales. Al mismo tiempo, los contratos abiertos en el mercado de Ethereum cayeron en 7 mil millones de dólares, pero el apalancamiento alcanzó un nuevo máximo en casi cuatro meses, lo que ha generado preocupación entre los expertos del mercado.

Los analistas advierten que si Ethereum no puede estabilizarse en el nivel de soporte clave de 4000 dólares, podría caer aún más a niveles más bajos como 3515 dólares, 3020 dólares e incluso 2772 dólares. Los inversores deben estar alerta ante la posible llegada de una volatilidad extrema y seguir de cerca los cambios fundamentales posteriores.

Tres. Noticias del proyecto

1. Hyperdrive: Se ha identificado la raíz del problema del protocolo y se ha corregido, el plan de compensación se implementará pronto.

Hyperdrive es una plataforma de trading de contratos perpetuos descentralizada, diseñada para proporcionar a los usuarios una experiencia de trading de derivados eficiente y segura. Este protocolo ha enfrentado recientemente un evento de seguridad, lo que ha llevado a la interrupción temporal de algunos mercados.

El 28 de septiembre, Hyperdrive anunció los últimos avances y confirmó la causa raíz que afecta al protocolo, la cual ha sido corregida. Las cuentas afectadas también han sido identificadas y se implementará un plan de compensación pronto. Se espera que las funciones del mercado se restauren a su funcionamiento normal en 24 horas.

El alcance de este evento es limitado, afectando solo a dos mercados de Hyperdrive. El equipo ha reiterado que está colaborando con expertos en seguridad y forenses de primera línea, y se publicará un informe completo después de la investigación. Actualmente, los usuarios no deben interactuar temporalmente con el protocolo ni enviar fondos a su contrato inteligente.

Este incidente resalta las deficiencias de Hyperdrive en términos de seguridad y transparencia. Como una nueva plataforma de contratos perpetuos, Hyperdrive necesita fortalecer el control de riesgos y mejorar la estabilidad del sistema para ganar la confianza del mercado. Al mismo tiempo, una respuesta de compensación oportuna y eficiente también pondrá a prueba la capacidad operativa del equipo del proyecto.

Los analistas de la industria señalan que, aunque el incidente de Hyperdrive es de pequeña escala, aún refleja que las vulnerabilidades de seguridad en el campo de DeFi siguen existiendo. En el futuro, la implementación de políticas regulatorias podría impulsar la mejora del nivel de seguridad general de la industria.

2. El volumen de transacciones de Aster se disparó a niveles récord, provocando una ola de liquidaciones entre los usuarios.

Aster es un nuevo intercambio de derivados descentralizado que admite el comercio de contratos perpetuos en múltiples cadenas. Recientemente, el volumen de transacciones en la plataforma ha experimentado un crecimiento explosivo, superando los 46 mil millones de dólares en un solo día, superando al gigante de la industria Hyperliquid.

El aumento masivo en el volumen de transacciones se debe principalmente a un precio anómalo en el contrato perpetuo Plasma(XPL) en Aster, que se disparó a casi 4 dólares, mientras que el precio en otras plataformas rondaba los 1.3 dólares. Este error de precio provocó que muchos usuarios fueran liquidados de manera inesperada y generó comisiones anómalas.

Aster da gran importancia a este asunto, y rápidamente otorga una compensación total a las cuentas afectadas, cubriendo las pérdidas por transacciones y los costos de liquidación, lo que recupera con éxito la confianza de los usuarios. Sin embargo, la raíz de la volatilidad extrema en los precios aún está por determinarse, y si existen defectos técnicos o manipulación subjetiva, ambos influirán en el desarrollo a largo plazo de Aster.

Los analistas creen que el evento de Aster destaca las deficiencias de las nuevas bolsas en áreas como el descubrimiento de precios, la gestión de riesgos y la protección del usuario, lo que requiere un fortalecimiento de la construcción de mecanismos relevantes. Al mismo tiempo, el riesgo de depender en exceso de la fijación de precios algorítmica también merece atención.

Sin embargo, el alto volumen de transacciones de Aster también refleja el aumento continuo de la demanda de operaciones con derivados. En el futuro, con la clarificación de las políticas regulatorias y el fortalecimiento de la educación de los usuarios, se espera que el mercado de derivados se expanda aún más.

3. Varias empresas de gestión de activos están revisando concentradamente los documentos de solicitud del ETF de Solana, apoyando el modelo de ingresos por staking.

Varias de las principales empresas de gestión de activos en Estados Unidos han revisado recientemente sus documentos de solicitud de ETF de Solana, indicando claramente que apoyarán el staking de tokens de Solana para obtener ingresos adicionales.

En detalle, empresas como Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares, wise, Grayscale, Canary Capital y VanEck han actualizado sus documentos de solicitud S-1, explicando en detalle las actividades de staking. Entre ellas, Fidelity, que gestiona el segundo ETF de Bitcoin más grande, ha indicado que va a hacer staking de parte o de toda su tenencia de Solana para generar rendimientos.

Los analistas creen que la revisión centralizada de los documentos de solicitud refleja una estrecha colaboración entre las compañías de gestión de activos y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., y se espera que el producto ETF de Solana obtenga la aprobación para su lanzamiento en unas pocas semanas.

Una vez que el ETF de Solana salga al mercado, marcará el comienzo de la era de los ingresos por staking en el modo de inversión en criptomonedas. En comparación con la tenencia pasiva, el modo de ganar ingresos a través del staking ofrecerá mayores rendimientos a los inversores, atrayendo así más flujos de capital.

Al mismo tiempo, el ecosistema de Solana también experimentará un gran desarrollo. La afluencia de grandes fondos institucionales mejorará aún más la seguridad y la liquidez de la red de Solana, sentando las bases para la prosperidad de las aplicaciones del ecosistema.

Sin embargo, la aparición del modelo de rendimiento por staking también significa que los inversores necesitan tener mayores exigencias sobre la capacidad operativa del proyecto, para garantizar la seguridad de los fondos y los rendimientos.

4. Pi Network firma un contrato con Sign Protocol, una nueva ronda de lanzamiento se avecina.

Pi Network es una red de criptomonedas descentralizada, diseñada para lograr una distribución justa a través de la minería móvil. El 28 de septiembre, Pi Network anunció la firma de un contrato con Sign Protocol, lo que allana el camino para que su token nativo PI se lance en más plataformas.

Sign Protocol es una solución de autenticación de identidad multichain dirigida a proyectos We. Al colaborar con él, Pi Network puede aprovechar el apoyo técnico de Sign Protocol para cumplir con los requisitos de verificación de identidad de los intercambios principales.

Esta colaboración es un paso importante en el proceso de lanzamiento de Pi Network. Según la planificación oficial, Pi Network logrará el lanzamiento de su mainnet en el cuarto trimestre de este año, y el token PI también se listará en los intercambios principales.

Los analistas creen que el lanzamiento de Pi Network aumentará aún más su visibilidad y liquidez, inyectando nueva energía en el desarrollo del ecosistema. Sin embargo, también es necesario estar alerta ante la intensa volatilidad del precio del token en las primeras etapas de su lanzamiento.

Al mismo tiempo, Pi Network también enfrentará estrictas revisiones de cumplimiento al lanzarse. El equipo del proyecto necesita garantizar la transparencia y la equidad en la distribución y el modelo de emisión de tokens, evitando controversias regulatorias.

En general, el lanzamiento de Pi Network será un nuevo hito, y su éxito o fracaso influirán en gran medida en las perspectivas de desarrollo de todo el modelo de minería móvil.

5. UXLINK publica una actualización de incidente de seguridad, implementará un nuevo contrato y realizará un intercambio de tokens 1:1

UXLINK es un proyecto de infraestructura social We que sufrió un ataque de hacker de 11.3 millones de dólares el 22 de septiembre. El 28 de septiembre, el proyecto publicó una actualización importante sobre el evento de seguridad, detallando sus medidas de respuesta.

Según el contenido de la actualización, UXLINK desplegará un nuevo contrato inteligente en la red principal de Ethereum, con un suministro total de 10 mil millones de tokens. Los antiguos poseedores de tokens UXLINK pueden intercambiarlos 1:1 por los nuevos tokens.

Además, UXLINK también fortalecerá la protección de seguridad y mejorará la seguridad de los fondos de los usuarios. El equipo del proyecto ha declarado que, aunque este incidente ha causado pérdidas significativas, el equipo sigue trabajando para recuperar la confianza de los usuarios y garantizar el desarrollo a largo plazo del ecosistema.

Los analistas señalan que el ataque de hackers ha sido un duro golpe para UXLINK, y será difícil reconstruir la confianza del usuario por completo en el corto plazo. Sin embargo, la rápida respuesta y el manejo transparente, al menos, reflejan la sinceridad del equipo del proyecto.

En el futuro, UXLINK necesita aumentar la inversión en seguridad, mejorar la auditoría de vulnerabilidades y los mecanismos de control de riesgos, para poder ocupar un lugar en el campo de la infraestructura social de We. Al mismo tiempo, la implementación exitosa del arreglo de intercambio de tokens también determinará si UXLINK puede recuperar el reconocimiento del mercado.

6. Stable lanza la cadena de pago nativa de USDT, desafiando la posición dominante de DeFi

Stable es un proyecto de blockchain de Capa 1 enfocado en USDT, que tiene como objetivo proporcionar una experiencia de pago nativa de alto rendimiento y bajo costo para USDT.

El proyecto utiliza una blockchain dedicada diseñada específicamente para USDT, que permite transferencias sin gas y finalización en menos de un segundo. Con un volumen de circulación de USDT que supera los 15 mil millones de dólares y con más de 350 millones de usuarios, Stable satisface las necesidades clave en áreas como intercambios centralizados, DeFi y pagos internacionales.

La narrativa "nativa de USDT" de Stable ha traído nuevas oportunidades para su desarrollo en el campo de DeFi. Actualmente, Stable se ha convertido en el líder de la infraestructura de nuevas stablecoins, lo que indica una tendencia de cambio de L1 genérico a cadenas especializadas.

Los analistas creen que la aparición de Stable traerá una liquidez y escenarios de uso sin precedentes para USDT, y se espera que desafíe la posición dominante de cadenas públicas como Ethereum en el ámbito de DeFi.

Al mismo tiempo, Stable también enfrenta la competencia de otros proyectos de monedas estables. En el futuro, si podrá ocupar el mercado gracias a su ventaja tecnológica y de primer movimiento, aún está por verse.

En general, Stable ha traído un nuevo camino de desarrollo para USDT, y su éxito o fracaso influirá en gran medida en la estructura del ecosistema de las stablecoins.

Cuatro. Dinámica económica

1. La divergencia entre halcones y palomas de la Reserva Federal se intensifica, las expectativas de inflación se diversifican

Contexto económico: La economía de Estados Unidos mostró un rendimiento sólido en el tercer trimestre de 2025, con una tasa de crecimiento del PIB anualizada del 3.8%, superando ampliamente las expectativas. El mercado laboral se mantiene robusto, con una tasa de desempleo en un bajo 3.5%. Sin embargo, la tasa de inflación repuntó nuevamente en agosto al 6.1%, superando las expectativas del mercado, lo que generó preocupaciones sobre la trayectoria de aumento de tasas de la Reserva Federal.

Eventos importantes: La Reserva Federal aumentó las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre como se esperaba, pero hay divisiones internas sobre la futura trayectoria de la política. Los funcionarios halcones creen que la presión inflacionaria sigue siendo severa y que es necesario seguir aumentando las tasas activamente para evitar que las expectativas de inflación se expandan. Por otro lado, los funcionarios palomas temen que un endurecimiento excesivo pueda llevar a un aterrizaje brusco de la economía.

Reacción del mercado: las acciones estadounidenses cayeron brevemente tras la reunión de la Reserva Federal, pero rápidamente se recuperaron, ya que los inversores mantienen una actitud de cauteloso optimismo sobre las perspectivas económicas. El mercado de bonos, por otro lado, refleja una diferenciación en las expectativas de inflación, con un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo, lo que indica preocupaciones del mercado sobre la persistencia de la inflación.

Análisis de expertos: el ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, afirmó que la Reserva Federal debe mantener la flexibilidad de la política y prestar atención a los cambios en los datos. Él cree que si los datos de inflación continúan debilitándose, la Reserva Federal podría pausar las subidas de tipos antes de fin de año. Pero si la inflación vuelve a repuntar, será necesario aumentar las tasas nuevamente para evitar la expansión de las expectativas de inflación. El economista jefe de Goldman Sachs, por su parte, prevé que la Reserva Federal finalmente pondrá fin a este ciclo de aumentos de tasas a principios de 2026.

2. La crisis energética en Europa se agrava, aumentando el riesgo de recesión

Contexto económico: En el tercer trimestre de 2025, la economía de la zona euro entró en una ligera recesión, con un descenso interanual del PIB del 0,2% en el trimestre. La tasa de desempleo aumentó ligeramente al 7,1%, pero el mercado laboral en general se mantuvo relativamente estable. La tasa de inflación alcanzó un 9,5% en agosto, marcando un nuevo récord histórico.

Evento importante: Rusia ha reducido aún más el suministro de gas natural a Europa, lo que ha llevado a un agravamiento de la escasez de energía en los países miembros de la UE. Alemania, Francia y otros países se han visto obligados a reiniciar las plantas de energía de carbón para asegurar el suministro eléctrico. La UE también ha firmado contratos de suministro de gas natural a largo plazo con otros países a través del plan de "compra conjunta".

Reacción del mercado: Las bolsas europeas cayeron drásticamente bajo el impacto de la crisis energética, y la confianza de los inversores en las perspectivas económicas se vio gravemente afectada. El tipo de cambio del euro frente al dólar cayó por debajo de 0.96 en septiembre, alcanzando un nuevo mínimo de 20 años. La curva de rendimiento de los bonos ha invertido, lo que indica un aumento en el riesgo de recesión.

Análisis de expertos: El Fondo Monetario Internacional ha recortado las previsiones de crecimiento económico de la zona euro para 2025 al 0.5%, y advierte que si hay interrupciones en el suministro de gas natural este invierno, Europa enfrentará una recesión económica más grave. El economista jefe de Deutsche Bank para Europa considera que el Banco Central Europeo debería continuar aumentando las tasas de interés para combatir la inflación, pero debe hacerlo con precaución para evitar desestabilizar el sistema financiero.

3. La economía china se estabiliza y recupera, y las exportaciones muestran un rendimiento destacado.

Contexto económico: El Producto Interno Bruto de China (GDP) creció un 4.8% interanual en el tercer trimestre de 2025, lo que representa una recuperación con respecto al primer semestre. Los datos de producción industrial y de inversión en activos fijos fueron mejores de lo esperado, lo que indica que la economía se está recuperando gradualmente. Sin embargo, los datos de consumo son débiles, lo que refleja que la demanda interna sigue siendo bastante débil.

Eventos importantes: Las exportaciones de China mostraron un fuerte desempeño en el tercer trimestre, con un crecimiento interanual del 12.5%, principalmente gracias al aumento significativo de las exportaciones a Estados Unidos y a los países de la ASEAN. El tipo de cambio del yuan frente al dólar estadounidense superó la barrera de 7.0 en septiembre, lo que beneficia a las exportaciones. El gobierno chino también ha lanzado una serie de medidas de apoyo, incluyendo la reducción de impuestos y tarifas, así como un aumento en la inversión en infraestructura.

Reacción del mercado: El mercado de acciones A mostró una tendencia de subida oscilante en el tercer trimestre, con el índice compuesto de Shanghái aumentando casi un 5%. El renminbi se apreció más de un 2% frente al dólar estadounidense. Los rendimientos de los bonos cayeron ligeramente, reflejando las expectativas optimistas del mercado sobre las perspectivas económicas.

Análisis de expertos: El Banco Mundial ha elevado su pronóstico de crecimiento económico de China para 2025 al 5.0%, considerando que las exportaciones y las inversiones seguirán apoyando el crecimiento económico. Sin embargo, la debilidad del consumo y las dificultades en el sector inmobiliario podrían convertirse en un lastre. Los economistas de Goldman Sachs en Asia han indicado que la economía china se encuentra en las primeras etapas de recuperación, y el gobierno podría aumentar aún más las medidas de estímulo en la primera mitad del próximo año.

Cinco. Regulación&Política

1. La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Hester Peirce, pide una flexibilización de la regulación de las criptomonedas.

La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Hester Peirce, pronunció un discurso en la cena de Coin Center, pidiendo disculpas públicamente por la postura severa de la SEC hacia la industria de las criptomonedas en el pasado, y sugiriendo que el regulador está abriendo un nuevo capítulo. Apodada "mamá cripto", Peirce instó a la industria de las criptomonedas a aprovechar esta "oportunidad histórica de claridad regulatoria en lugar de ambigüedad" para acelerar la innovación y el desarrollo.

Contexto de la política: La SEC ha mantenido durante mucho tiempo una actitud cautelosa hacia la regulación de las criptomonedas, siendo criticada por ser demasiado estricta. Pierce, como una voz pro-cripto dentro del comité, ha abogado por un enfoque regulatorio más abierto e inclusivo. Este discurso se considera una señal importante del cambio en la regulación de criptomonedas en Estados Unidos.

Contenido de la política: Pierce reconoció en su discurso que la regulación de la SEC sobre la industria de las criptomonedas ha sido insuficiente en el pasado, y pidió una relajación de la regulación para fomentar la innovación. Ella afirmó que la SEC debería proporcionar a las empresas de criptomonedas directrices de cumplimiento más claras, en lugar de simplemente reprimir.

Reacción del mercado: El discurso de Pierce fue recibido con entusiasmo por la industria de las criptomonedas. Los expertos del sector creen que esto marca un cambio gradual en la actitud de la SEC hacia las criptomonedas, y que en el futuro podrían implementarse políticas regulatorias más amigables. Los inversores se muestran optimistas al respecto, y se espera que traiga nuevas oportunidades de desarrollo para el mercado de criptomonedas.

Opinión de expertos: La experta en leyes de criptomonedas Caitlin Long afirmó que el discurso de Pierce transmite una señal positiva, es decir, que la SEC está escuchando seriamente las voces de la industria. Ella cree que la SEC debería mantener una comunicación abierta con la industria y establecer un marco regulatorio viable.

2. Moody advierte: La ola de criptografía impulsada por monedas estables representa un desafío para los mercados emergentes

La agencia de calificación crediticia internacional Moody's publicó recientemente un informe advirtiendo que la ola de criptomonedas impulsada por las stablecoins representa un desafío cada vez más serio para la soberanía monetaria y la estabilidad financiera de los mercados emergentes.

Contexto de la política: A medida que las criptomonedas como las stablecoins se están popularizando rápidamente en todo el mundo, los mercados emergentes enfrentan el riesgo de debilitamiento de la soberanía monetaria. Las stablecoins ancladas a monedas fiduciarias como el dólar están penetrando ampliamente, lo que podría erosionar la capacidad tradicional de los bancos centrales para controlar las tasas de interés y los tipos de cambio.

Contenido de la política: El informe de Moody's indica que si las personas trasladan sus depósitos bancarios a stablecoins o billeteras criptográficas, el sistema bancario podría enfrentar una fuga de depósitos, lo que no solo afectaría la liquidez, sino que también podría socavar la estabilidad financiera en general.

Reacción del mercado: Después de la publicación del informe, los precios de las acciones de algunas bolsas de criptomonedas y proveedores de servicios de billetera en países de mercados emergentes han caído. Los inversores expresan su preocupación por el endurecimiento de la regulación de criptomonedas en los mercados emergentes.

Opinión de expertos: El analista de criptomonedas Ric Edelman afirma que las stablecoins representan una cierta amenaza para la soberanía monetaria de los mercados emergentes, pero al mismo tiempo también proporcionan a estos países una nueva herramienta financiera. Sugiere que los gobiernos de los mercados emergentes deberían abrazar activamente las criptomonedas y establecer políticas regulatorias adecuadas, en lugar de adoptar una postura prohibitiva.

3. Nuevas regulaciones de criptomonedas de la UE enfrentan críticas de la industria: violación de la privacidad o violación de la esencia de la descentralización de las criptomonedas

El último borrador de regulación criptográfica de la UE ha suscitado amplias críticas en la industria. Este borrador exige que las empresas de criptomonedas escaneen la información privada de los usuarios para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

Contexto de la política: Para fortalecer la regulación de las criptomonedas, la Comisión Europea ha propuesto un nuevo borrador de la ley del mercado de activos criptográficos (MiCA). Este incluye disposiciones que exigen a las empresas de criptomonedas escanear la información privada de los usuarios.

Contenido de la política: Según el contenido del borrador, las empresas de criptomonedas deben escanear la información privada de los usuarios, incluidos los registros de transacciones, direcciones de billetera, etc., y reportar actividades sospechosas a las autoridades regulatorias. Los infractores se enfrentarán a multas exorbitantes. Esta regulación tiene como objetivo combatir las actividades ilegales realizadas utilizando criptomonedas.

Reacción del mercado: El borrador provocó una fuerte insatisfacción en la industria tan pronto como se publicó. Las empresas de criptomonedas y la comunidad criticaron que la regulación viola el derecho a la privacidad de los usuarios y va en contra de la naturaleza descentralizada de las criptomonedas.

Opinión de expertos: El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, criticó abiertamente esta regulación. Advertió que la práctica de obligar a escanear mensajes criptográficos privados, bajo el pretexto de proteger a los niños, en realidad socavará los cimientos de la seguridad digital y la privacidad personal.