Perspectiva semanal del superBanco Central: No es sorprendente que Powell baje las tasas en 25 puntos base en septiembre, el verdadero arsenal está en el "gráfico de puntos de tasas".

El presidente de EE. UU., Donald Trump, recientemente afirmó que se espera que la Reserva Federal (FED) "reduzca significativamente las tasas de interés". El mercado generalmente apuesta a que el 18 de septiembre a las 2 a.m. Powell anunciará una reducción de 25 puntos base, y la probabilidad se ha mantenido por encima del 90% durante un mes. Sin embargo, para Wall Street y los operadores globales, la reducción de tasas ya es un consenso; la verdadera clave que decidirá el flujo de capital será el gráfico de puntos de tasas de interés que se publicará al mismo tiempo y la charla posterior de Powell.

El consenso sobre la reducción de tasas ya está establecido, el enfoque se traslada al «punto base»

Según el análisis de S&P Global, la estimación de la mediana de los decisores muestra:

1. La tasa de interés de política podría bajar a aproximadamente 3.6% en 2026.

2, en 2027 caerá nuevamente al 3.4%

Si la pendiente del gráfico de puntos es suave, significa que la Fed tomará un enfoque gradual de flexibilización; si la curva desciende bruscamente, representa un aumento en las preocupaciones del consejo sobre la desaceleración económica.

Contexto de la reducción de tasas: Datos económicos y presión política entrelazados

Esta expectativa de recorte de tasas proviene de múltiples señales de desaceleración económica:

1. El CPI y el PPI han caído de manera consecutiva.

2. El número de personas que solicitan el seguro de desempleo por primera vez ha aumentado, lo que indica que el mercado laboral se está enfriando.

Pero, por otro lado, la política arancelaria del gobierno de Trump podría aumentar los precios, trayendo incertidumbre a la inflación, y obligar a Powell a lograr un delicado equilibrio entre "estimular la economía" y "controlar la inflación".

Precio de mercado: puede haber dos recortes más de tasas de interés antes de fin de año

Según las expectativas del mercado:

1, La probabilidad de que la reunión de este mes reduzca la tasa de interés en 25 puntos base es superior al 90%

2, la probabilidad de una reducción de la tasa de interés de 50 puntos base es de aproximadamente 7%

3. En las tres reuniones restantes del año, la posibilidad de una reducción de la tasa de interés de 25 puntos base en cada una es mayor.

Esto significa que la Reserva Federal (FED) podría adoptar un ritmo de recortes de tasas de interés "moderado pero sostenido" para evitar una volatilidad excesiva en el mercado.

Calendario clave de esta semana de "Semana de los Bancos Centrales"

15 de septiembre: Índice manufacturero de la Reserva Federal de Nueva York de septiembre en EE. UU.

16 de septiembre: Ventas minoristas y el índice de precios de importación de EE. UU. en agosto

17 de septiembre: La FOMC publica la decisión sobre la tasa de interés y el resumen de las previsiones económicas.

18 de septiembre: Powell convoca una conferencia de prensa sobre política monetaria

19 de septiembre: número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos

20 de septiembre: Indicador adelantado de EE. UU. de agosto, tasa mensual

Conclusión

La importancia de la bajada de tipos de interés en septiembre no radica en los 25 puntos base en sí, sino en cómo el gráfico de puntos de interés describe la trayectoria política para los próximos dos años, y cómo Powell mantiene el equilibrio entre los datos económicos y la presión política. Para el mercado, este gráfico es realmente el "depósito de pólvora"; una vez que se liberen señales de relajación más agresivas, podría detonar una revalorización global de capital, desde las acciones estadounidenses hasta el bitcoin, lo que dará lugar a una volatilidad extrema.