Polygon 的定价目前确实处在一个非常有趣的节点上。看一下估值指标，你就能明白市场是如何给 Polygon 这枚币定价、进行定位的。如果查看 90 天的完全摊薄 P/S 指标，数字会说明一切。

其他 Layer 1 和 Layer 2 目前都在更高的倍数上交易。Solana 约 50 倍，BNB 约 100 倍，甚至像以太坊和 Avalanche 这类网络的估值也更为激进。Aptos 甚至比 Polygon 更贵，连比特币也同样如此。但 Polygon 却停留在 36.4。也就是说，它几乎比所有同类都更便宜。

这为什么重要？因为 Polygon 确实在产生实际收入。流通中的供应量为 100%，并且在通缩体制下运作。基础数据也支持这一点。某个时刻，这种估值差距终究要被填平。市场最终会不会开始认真对待关于 Polygon 这枚币的看法与分析？还是这种定价不充分会继续延续？就我看来，这种差异目前非常明显。

如果市场在讨论 Polygon 时开始重新给基本面指标定价，那么这里可能会变得很有意思。至少就目前而言，相较于其他参与者，该网络的估值看起来仍然低了很多。