加密市场分析：比特币在关键时刻展现韧性

近期，加密货币市场经历了一次重要的考验。尽管整体美元资产面临压力，但这很可能只是对牛熊分界线的一次检验。从更宏观的角度来看，当前的市场动向可能标志着全球经济格局变化的一个重要转折点。

上个月我们曾指出，MicroStrategy（MSTR）股票和比特币（BTC）的调整都呈现出良性特征。新一轮周期中，比特币的低波动率特征愈发明显。因此，我们对MSTR和BTC在今年剩余时间的表现保持乐观。75,000美元这一关键支撑位吸引了大量买盘，同时出现了多个底部背离信号。这与美元资产的触底反弹形成了共振，预计将带来至少一轮中期反弹行情。

从技术分析的角度来看，在最近这轮市场分歧中，许多美元风险资产在关键支撑位附近出现了成交量激增的现象。值得注意的是，即便在其他科技巨头股票普遍走弱的情况下，MSTR和BTC仍表现出相对强势。

我们观察到一些值得关注的市场背离现象：

1. 比特币价格与合约持仓量之间出现明显背离。
2. 比特币自身的MACD和RSI指标也呈现背离状态。

基于这些观察，我们认为市场可能已经触及近期低点。

MSTR股票在经历前期高涨行情后，仍然保持着较高的日交易量，经常位列美股成交额前十。这符合我们此前提出的资金流动假设。预计未来还会有更多资金从美股市场流向比特币相关资产，这种模式与20年前开始的某些投资策略有异曲同工之妙。

人民币资产同样经历了预期中的严峻考验。这也让更多人意识到了全球经济格局正在发生的变化，包括军事、制造业、科技和人口结构等多个方面。目前，上证指数仍在二次跳空缺口上方盘整。随着未来可能出现的全球货币宽松政策，预计会有更多投资者关注到中国经济近年来在消费品牌升级、芯片技术突破等领域的进展。

最后，在市场情绪逐渐平复，恐慌指数（VIX）回落之际，我们不禁回想起比特币诞生时的初衷。当前对货币稳定性、主权稳定性、金融稳定性和资产安全性的担忧，正是比特币最初设计时考虑的场景。在未来的2025-2026年，我们将见证比特币是否仍然坚持其创立之初的理念。

此时此刻，恰如彼时彼刻，加密货币市场正站在一个关键的历史节点上。