新兴生息稳定币的崛起：从USDe到USD0、USDz和USR

加密货币市场一直以高波动性著称，但稳定币领域已经成为一个成熟且巨大的板块，市值超过2000亿美元。虽然中心化稳定币如USDT和USDC仍占据主导地位，但去中心化稳定币的需求一直存在。

Ethena推出的USDe开创了使用期现套利和质押产生收益的模式，市值已达59亿美元，位列全球第三。最近，Ethena还与贝莱德合作推出了由真实资产(RWA)提供收益的USDtb稳定币，进一步完善了其产品线。

受Ethena成功案例的启发，市场上涌现出越来越多的生息稳定币协议。本文将重点介绍三个新兴项目：Usual、Anzen和Resolv。

Usual：强大的团队背景与潜在的代币经济学

Usual发行的USD0是一种由短期国债支持的RWA生息稳定币。用户可以质押USD0获得USD0++，并获得$USUAL作为额外奖励。该项目的一大亮点是其强大的政商关系网络，这对于将实体资产转移至链上至关重要。

USD0的市值在过去一周增长66%，达到14亿美元，超过了PayPal的PyUSD。USD0++的年化收益率高达50%。

Usual最近与Ethena达成合作，接受USDtb作为抵押品，并将部分USD0的支持资产迁移到USDtb。这一合作将使Usual成为USDtb最大的铸造者和持有者之一，同时也为Usual用户提供了获得sUSDe奖励的机会。

Anzen：信贷资产代币化

Anzen发行的USDz目前支持多个区块链网络，其背后资产为私人信贷资产组合。USDz经质押后可获得sUSDz，从而获取RWA收益。

Anzen与美国持牌经纪交易商Percent合作，投资组合主要集中在美国市场，具有良好的分散性。当前年化收益率约为10%。该项目还与多家知名金融机构建立了合作关系。

在融资方面，Anzen获得了来自多家知名投资机构的支持。其代币ANZ采用ve模型设计，持有者可以通过锁仓质押获得协议收入分润。

Resolv：Delta中性稳定币协议

Resolv提供两种主要产品：USR和RLP。USR是一种由ETH超额抵押铸造的稳定币，而RLP则是一种非稳定性代币，用于支持USR的超额抵押部分。

Resolv采用Delta中性策略管理生成USR所需的ETH抵押品。大部分抵押品在链上质押，一小部分由机构保管作为期货保证金。收益来源包括链上质押和资金费率，其中70%作为基础奖励分配给stUSR和RLP持有者，30%作为风险溢价分配给RLP。

最近，Resolv在Base网络上线，并推出了积分活动，为未来可能的代币发行做准备。当前stUSR的收益率为12.53%，RLP为21.7%，总锁仓价值(TVL)达到1.83亿美元，抵押率为126%。

这些新兴的生息稳定币项目展示了加密货币市场的创新活力，为用户提供了多样化的投资选择。然而，投资者仍需谨慎评估各项目的风险和收益特性。