以太坊和波卡质押机制比较：从机制到现状

随着以太坊上海升级的临近，质押提取功能即将开放，以太坊质押和相关衍生品领域引发了广泛关注。而波卡自2019年上线以来一直采用权益证明机制，近期也推出了多项质押相关工具。本文将从多个角度对比这两个网络的质押机制和现状，并简要分析它们在衍生品领域的发展情况。

质押机制概述

以太坊采用权益证明（PoS）机制，要求每个验证人持有32 ETH进行质押。验证人需运行一个主信标链节点和多个验证者客户端，每个客户端对应32个ETH。这些验证人被随机分配到"委员会"中，负责验证网络中的分片。以太坊2.0依赖大规模验证人集合来确保网络的可用性和有效性。

波卡则采用提名权益证明（NPoS）机制，包含两种角色：运行节点的"验证人"和提名验证人的"提名人"。提名人无需亲自运行设备，但同样可获得系统奖励。他们还可以加入提名人池，进一步降低参与门槛并简化操作流程。NPoS机制使波卡所需的验证人规模更小，每个平行链约需10个验证人。

当前质押数据

截至本文发布时：

• 以太坊：1644万ETH处于质押状态，质押率为14.3%，共有51.3万个验证人，质押收益率为4.32%，考虑通胀后的收益率为4.55%。
• 波卡：5.92亿DOT处于质押状态，质押率为46.4%，提名人数量达45.5万，历史质押收益率为15.39%，扣除通胀后的收益率为8.26%。

对于权益证明链而言，质押参与度越高，网络安全性越强。目前以太坊的质押率相对较低，这可能是因为当前版本下质押的ETH无法提取。预计3月完成的"上海"升级将支持提取质押的ETH，届时质押率可能会显著提升。波卡的理想质押率为50%，实际质押率大多时候维持在40%-60%之间。

锁定期比较

目前以太坊中质押的ETH尚不能提取。"上海"升级完成后，用户将可以提取质押的ETH，解押期为27小时。

波卡的质押锁定期为28天。较长的锁定期有助于提高协议安全性，但也可能因灵活性较低和机会成本较高而降低对质押者的吸引力。

质押门槛对比

以太坊原生仅支持自行运行验证人这一种质押方式，需要32 ETH存入ETH2存款合约，并运行全天候联网的专用计算机，同时需要一定的技术操作知识。

虽然以太坊协议本身不支持质押委托，但市场上存在一些第三方节点托管服务，仍需存入32 ETH，适合有资金但缺乏技术知识的用户。

波卡协议原生支持四种质押方式，按资金门槛从高到低分别是：运行验证人、直接提名、运行提名池和加入提名池，最低仅需1 DOT即可参与质押。波卡还提供"质押面板"网站，方便用户进行质押操作。

从质押门槛来看，波卡提供了更多原生质押选项，最低门槛仅为1 DOT，且部分质押方式无需技术知识。无论从资金要求还是技术要求来看，波卡的质押参与门槛都更低，有利于吸引更多人参与质押，提高网络的去中心化程度和安全性。

流动性质押发展

流动性质押衍生品（LSD）允许用户在获得质押奖励的同时保持资金流动性，提高资金利用率。用户将代币质押至流动性质押协议后，可获得相应的流动衍生品代币，这些衍生品可用于参与DeFi等活动。

以太坊流动性质押占比较高，2023年第一季度约44%的质押ETH通过流动性质押进行。以太坊流动性质押TVL已达100亿美元，其中某流动性质押平台占据绝对主导地位，市场份额为73.42%。

波卡生态的流动性质押产品TVL分布较为均匀，主要项目的TVL总和约为5044万美元，相较于5.92亿DOT的质押规模，普及率仍然较低，未来成长潜力巨大。基于波卡平行链开发的流动性质押产品具有易于跨链集成等独特优势。

总结

以太坊和波卡在质押机制、质押率、收益率、锁定期、参与门槛和流动性质押发展等方面各有特点。波卡的质押率较高，提供多种原生质押选项，参与门槛较低。以太坊的流动性质押市场发展迅速。随着以太坊上海升级的临近和波卡生态流动性质押的进一步普及，两者的格局可能会发生较大变化。