加密货币市场繁荣：总锁定价值达到创纪录的3750亿美元！

加密货币生态系统在2025年经历了强劲的复苏。在上半年，总锁定价值(TVL)冲锋至3750亿美元的历史高点，标志着资本强劲流入去中心化金融、稳定币和代币化的现实资产(RWA)。 🔹 以太坊仍然是主导力量，通过去中心化协议和代币化的政府债券吸引了大部分价值。

🔹 根据Token Terminal和DeFiLlama的数据，不确定性正在减退，投资者正在回归收益产生的应用。

📈 什么推动了增长？ 🔹 稳定币如USDT和USDC继续作为流动性的基础。

🔹 关键协议如 EtherFi、Aave 和 Morpho 正在获得关注，这得益于有吸引力的收益和更强的风险管理。

🔹 前10个项目的总市值达到3220亿美元，其余的分布在Solana、信用协议、跨链路由器和去中心化交易所(DEX)上。

🪙 以太坊领跑 🔹 以太坊本身确保超过2380亿美元的总锁定价值(TVL)——这得益于借贷、质押和去中心化交易所。

🔹 成长的主要驱动力是质押ETH的冲锋，接近历史最高点。

🔹 尽管像 Aave 和 Tether 这样的应用产生了大部分费用，但 Solana 矛盾地产生了更多的每日协议费用，尽管其总锁定价值(TVL)较低。

💼 代币化真实世界资产 (RWA) 正在上升 🔹 黑岩的BUIDL基金显著推动了代币化债券的增长，自2024年夏季以来，其价值已增长三倍。

🔹 代币化资产的总价值现在超过127亿美元，其中以太坊占98亿美元。

🔹 RWA 仍然是一个强烈的叙述，尽管与去中心化金融的完全整合仍在发展中。

🔍 DeFi仍低于其峰值，但正在增强力量 🔹 去中心化金融协议持有超过$1120亿，仍低于2021年的峰值。

🔹 然而，他们对清算的韧性越来越强，这解释了更稳健的增长轨迹。

🔹 总锁定价值(TVL) 并不总是反映费用生成或用户活动，但它传达了投资者的强大信心。

🧭 结论：以太坊领先，比特币去中心化金融仍在发展中 尽管L1和L2链的扩展以及比特币去中心化金融实验，Ethereum仍然是总锁定价值(TVL)方面无可争议的领袖。锁定价值超过620亿美元，ETH价格约为2500美元，仍然有显著的上涨空间。 像黑石、Tether和Aave这样的关键参与者提供流动性，而现实资产的去中心化和代币化正成为新的投资支柱。

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