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#美联储利率不变但内部分歧加剧 4月30日比特幣觀察：聯準會8比4罕見分裂，鮑威爾“最後一舞”結束，75,000美元防線在最終對決中

聯準會內部分歧達30年新高，鮑威爾警告在離任前通膨“顯著升高”，比特幣測試75,000美元支撐並震盪——風暴正在醞釀。

在北京時間4月30日凌晨，聯邦儲備宣布按預期將聯邦基金利率維持在3.50%–3.75%區間，連續第三次暫停降息，符合市場預期。

但在“如預期”表象之下，一場分裂震動了全球市場。

一、聯準會內部分歧：8比4投票結果與鮑威爾的“最後一舞”

投票結果公布後，整個市場感受到聯準會內部緊張情緒的爆發。

這四票反對創下自1992年10月以來最嚴重的內部分裂紀錄。聯邦儲備理事梅斯特主張降息25個基點；克里夫蘭聯儲主席梅斯特、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里，以及達拉斯聯儲主席洛根反對在聲明中加入“鴿派傾向”的措辭。這三位反對“鴿派傾向”的官員一致認為，通膨仍高於目標，風險偏向上行，因此不應暗示降息。

鮑威爾在他擔任主席的最後記者會上承認，支持中性偏鷹派立場的官員數量增加，下一次會議的利率指引可能會改變。

此次會議也標誌著鮑威爾擔任聯準會主席的重大時刻。他在記者會上簡短表示：“祝Kevin W.一切順利。這是我最後一次以主席身份的記者會。”隨後他確認，將於五月卸任後，仍留在聯準會理事會，成為自1948年以來首位在辭去主席職務後仍留任理事的官員。

他解釋說：“我原本打算完全退休，但過去三個月的事件讓我別無選擇——我會留下來，直到問題解決。”

他隨即警告，政治干預將給市場和經濟帶來災難性後果，並直言聯準會的獨立性正受到威脅，“如果聯準會做出政治動機的決策，市場將失去信心。”

通膨展望更令人擔憂。聯準會的聲明大幅升級措辭，將通膨由“適度升高”改為“顯著升高”，原因是近期全球能源價格上漲。

二、市場即時反應：油價飆升，比特幣暴跌，四年來最大波動

在決策公布後，市場迅速轉向避險。

由於未能緩解通膨擔憂，布倫特原油期貨上漲6.08%，收於每桶118.03美元；WTI期貨上漲6.95%。

加密貨幣市場承壓。比特幣短暫跌至75,337.4美元的低點，此前一日交易接近78,000美元。截至當天上午10:30，比特幣約在76,000美元交易，以太坊下跌約3.2%，至2,250.65美元；XRP下跌1.6%，至1.37美元，大多數山寨幣持續下行。恐懼與貪婪指數為40，處於“中性”區域。

三、資金流動：機構持續買入12億美元已四周，但情緒正在轉變？

儘管宏觀壓力依舊，機構資金流入仍然高企。

CoinShares的每週報告顯示，截至4月26日當週，數字資產投資產品淨流入12億美元，連續第四周流入，管理資產總額升至1550億美元——自2月1日以來最高。美國領先，流入11億美元，德國、瑞士和加拿大也錄得正向流入，顯示需求廣泛。

比特幣領先流入，達9.33億美元，年初至今流入已達$4 億美元。以太坊產品連續第三周流入超過1.9億美元；XRP也在一周的外流後回歸淨流入。

然而，另一方面，4月28日，美國比特幣現貨ETF錄得2.63億美元的淨外流，結束了連續九天的淨流入。黑石的iShares比特幣信託（IBIT）當天未見新資金流入；早在4月27日，IBIT自2026年1月推出以來首次出現外流——單日外流1.12億美元。

ETF的持續流入首次暫停，加上IBIT的首次“血洗”，暗示市場流動性正悄然降溫。

四、鏈上資金轉移：散戶退出，機構接管

儘管價格波動，鏈上數據展現出兩極化局面。

4月數據顯示，短期持有者（少於155天）在30天內減持約29萬比特幣，而長期持有者、ETF和策略性機構吸收超過37萬比特幣。長期持有者的供應由分散轉向積累——這是由Glassnode定義的市場信心核心指標。

ARK Invest的第一季報告也指出，“信徒”持有量從213萬增加到360萬比特幣，季度增長69%，為2020年比特幣周期以來最快的吸收。

更值得注意的是，截至4月底，長期持有者地址的持倉比例達到74%-76%的高點，創歷史新高。機構持有的流通比特幣約佔24%-28%，較2020年減半時上升約17個百分點。“追逐漲勢的散戶熱潮”正逐漸讓位於長期機構定價。

第一季的主要拋售壓力來自礦工，上市礦工出售超過3.2萬比特幣——史上最大季度外流，主要由於減半後區塊獎勵減少。隨著礦工拋售壓力逐漸減弱，近期4月數據進一步確認了一個新的鏈上範式，即機構如今是主要的價格設定者。

五、地緣政治陰影：油價投下比特幣陰影

聯準會聲明中升級的措辭並非無的放矢。

油價依舊高企，布倫特原油突破每桶118美元。霍爾木茲海峽的航運中斷及由此傳遞的通膨成為美國官員最大擔憂。聯準會直接承認，中東局勢的演變正增加經濟不確定性。

若伊朗衝突進一步升級，油價持續上漲，聯準會的降息窗口可能進一步收緊，加密市場將持續面臨流動性收緊預期。

中金公司分析師指出，在伊朗緊張局勢和高油價背景下，CME利率期貨已將降息預期推遲至2027年12月。華泰證券則建議，聯準會甚至可能在6月會議上直接刪除點陣圖中的降息指引。彭博的美國經濟分析團隊總結稱，除非勞動市場出現重大惡化，“否則很難想像這個分裂的委員會會迅速行動降息。”

六、75,000美元防線：美東周末前的最終對決

在聯準會“觀望”、地緣政治衝突持續，以及機構資金微妙轉變的背景下，市場成交量仍然低迷，買賣雙方仍在觀望。許多分析師認為，75,000美元是比特幣的關鍵支撐位：

· 若有效守住，市場信心將反彈，促使機構謹慎回歸，下一個目標再次挑戰80,000美元心理關卡；
· 若信心進一步崩潰，價格可能短暫區間震盪後跌破，下一個技術支撐在約72,000美元的密集交易區。

結論：風暴前的平靜，信念的考驗

聯準會30年來的內部異議紀錄、鮑威爾的離任但仍留任董事、持續的中東緊張局勢，以及機構持倉與價格上漲的分歧——比特幣正站在關鍵十字路口。

鏈上數據顯示，長期持有者和機構“逢低買入”，而短期持有者和散戶則在退出。這種兩極分化暗示，無論75,000美元的最終勝負如何，比特幣估值的長期敘事已在市場迷茫中悄然轉變。