剛剛注意到油價行業目前發生了一些相當重要的事情。原油價格在最近對伊朗的打擊後，正迅速攀升，布倫特原油在過去幾天內已上漲超過15%。如果你一直在關注能源股，你已經知道——康菲石油（ConocoPhillips）漲了近8%，而雪佛龍（Chevron）剛剛創下了每股接近$190 美元的歷史新高。這是一個相當瘋狂的變動。

但真正推動這一切的原因是什麼呢？目前大家都集中在霍爾木茲海峽。伊朗每天生產超過300萬桶原油，是OPEC的重要成員，但更重要的是，約20%的全球石油供應都經過那個海峽。中斷的威脅是真實存在的。在伊朗最近攻擊船隻之後，超級油輪的運價達到了歷史新高，保險公司也開始撤回戰爭風險保險。這造成了一個巨大的摩擦點——企業基本上被凍結在出油區域的運輸上，直到局勢穩定下來。如果這種情況持續下去，我們真的可能看到油價逼近或超過$100 美元一桶。

但大多數人忽略了油價行業基本面的一個關鍵點。美國的生產商絕對有能力增加產量，幫助填補任何供應缺口。康菲和雪佛龍並不缺錢——如果需要的話，它們可以擴產。問題是？這並不像打開開關那麼簡單。啟動新的頁岩油井需要幾個月的時間，這取決於油田服務的可用性和基礎設施的限制。兩家公司實際上都在運行較為緊縮的資本支出計劃，因為他們並未預料到這種情況——康菲今年的預算是$12 十億美元，較去年(126億美元有所下降，而雪佛龍則處於其支出範圍的較低端。所以，是的，供應緩解最終會到來，但不是立即的。

這也是為什麼除非地緣政治局勢迅速解決，油價行業的股票可能會持續上漲的原因。短期內，供應中斷的故事是真實的，但美國的產能是長期的壓力閥。值得在接下來的幾個月內密切關注這一局勢的發展。