上周，美股軟體類股票的前景急速轉黯，因為投資者愈發認為：人工智慧初創企業Anthropic的Claude AI助手會讓整個軟體行業乃至IT部門變得毫無價值。
軟體板塊行情急轉直下，安硕擴展科技軟體行業ETF（IGV）在1月26日到2月5日期間下跌了19%。從上週二到週四，在軟體板塊的拖累下，納斯達克指數連續三日跌超1%。
但全球頂尖的獨立投研機構晨星公司（Morningstar Inc.）分析師日前表示，這些擔憂被過度放大了，這輪混亂的拋售潮恰恰提供了逢低買入的絕佳時機。
“我們幾乎看不到看空邏輯正在兌現的證據——客戶留存率及其它軟體核心指標依然穩健。簡而言之，我們承認存在風險，但認為市場擔憂過度了。”晨星高級股票分析師Dan Romanoff表示。
“我們並不認為企業軟體客戶會轉向自行開發內部解決方案，從而大規模威脅現有軟體供應商的商業模式。”Romanoff表示。他指出，使用者（所購買的）帳號數量或許會面臨一定壓力，但目前尚無證據表明這種情況正在發生，況且自動化也並非什麼新興趨勢。
上週五，美股軟體股明顯反彈，IGV上漲逾3%，納斯達克指數漲超2%。
由於拋售潮如此劇烈，Romanoff表示，整個軟體行業仍存在投資機會。他特別點名了兩隻股價遭重創的股票，認為它們具有“巨大的上漲空間”：微軟和美國雲端軟體公司ServiceNow。
年初迄今，微軟和ServiceNow的股價分別下跌了17%和35%。
Romanoff對微軟股票給出了600美元的“合理估值預期”，這意味著該股有望上漲50%；而對ServiceNow的股票則給出了200美元的估值預期，股價潛在漲幅高達100%。
不過，他仍對軟體板塊的波動性發出了警告，稱“目前軟體板塊的行情，不適合心理承受能力弱的投資者。”
儘管市場擔憂AI會 “吞噬” 整個軟體行業，但Romanoff認為投資者高估了這項新技術的實際影響力，他指出，多家企業已公開表示，目前仍對AI持相當謹慎的態度。
“儘管炒作不斷，但AI產品並未為軟體供應商帶來可觀收入，因為管理層普遍擔心AI幻覺與失控智能體問題。” Romanoff表示，“上市軟體公司披露的數據也證實了這一點：AI解決方案收入通常僅占總收入的約2%；此外，OpenAI的收入結構也進一步印證了這一點，其收入嚴重依賴消費者訂閱。”
（來源：科創板日報）
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AI“吞噬”軟體行業？分析師：市場反應過度 逢低買入良機已至
上周，美股軟體類股票的前景急速轉黯，因為投資者愈發認為：人工智慧初創企業Anthropic的Claude AI助手會讓整個軟體行業乃至IT部門變得毫無價值。
軟體板塊行情急轉直下，安硕擴展科技軟體行業ETF（IGV）在1月26日到2月5日期間下跌了19%。從上週二到週四，在軟體板塊的拖累下，納斯達克指數連續三日跌超1%。
但全球頂尖的獨立投研機構晨星公司（Morningstar Inc.）分析師日前表示，這些擔憂被過度放大了，這輪混亂的拋售潮恰恰提供了逢低買入的絕佳時機。
“我們幾乎看不到看空邏輯正在兌現的證據——客戶留存率及其它軟體核心指標依然穩健。簡而言之，我們承認存在風險，但認為市場擔憂過度了。”晨星高級股票分析師Dan Romanoff表示。
“我們並不認為企業軟體客戶會轉向自行開發內部解決方案，從而大規模威脅現有軟體供應商的商業模式。”Romanoff表示。他指出，使用者（所購買的）帳號數量或許會面臨一定壓力，但目前尚無證據表明這種情況正在發生，況且自動化也並非什麼新興趨勢。
上週五，美股軟體股明顯反彈，IGV上漲逾3%，納斯達克指數漲超2%。
由於拋售潮如此劇烈，Romanoff表示，整個軟體行業仍存在投資機會。他特別點名了兩隻股價遭重創的股票，認為它們具有“巨大的上漲空間”：微軟和美國雲端軟體公司ServiceNow。
年初迄今，微軟和ServiceNow的股價分別下跌了17%和35%。
Romanoff對微軟股票給出了600美元的“合理估值預期”，這意味著該股有望上漲50%；而對ServiceNow的股票則給出了200美元的估值預期，股價潛在漲幅高達100%。
不過，他仍對軟體板塊的波動性發出了警告，稱“目前軟體板塊的行情，不適合心理承受能力弱的投資者。”
儘管市場擔憂AI會 “吞噬” 整個軟體行業，但Romanoff認為投資者高估了這項新技術的實際影響力，他指出，多家企業已公開表示，目前仍對AI持相當謹慎的態度。
“儘管炒作不斷，但AI產品並未為軟體供應商帶來可觀收入，因為管理層普遍擔心AI幻覺與失控智能體問題。” Romanoff表示，“上市軟體公司披露的數據也證實了這一點：AI解決方案收入通常僅占總收入的約2%；此外，OpenAI的收入結構也進一步印證了這一點，其收入嚴重依賴消費者訂閱。”
（來源：科創板日報）