Sanmina 2026財年第一季盈利超出預期，營收激增59%，展現強勁的業績增長。公司在本季度實現了顯著的收入提升，超越了市場預期，彰顯其在行業中的競爭優勢。此次業績的超預期表現，反映出公司在產品創新和市場拓展方面的成功策略，為未來的發展奠定了堅實的基礎。

Sanmina Corporation (SANM)，一家總部位於加州的電子製造解決方案供應商，在2026財年第一季交出了令人印象深刻的業績，營收和盈利指標均超出分析師預期。公司同比59%的營收增長顯示其主要市場的需求強勁，而運營效率的提升和現金產生能力的增強則展現出業務基本面的鞏固。

強勁的盈利指標凸顯底線韌性

在GAAP基準下，Sanmina報告淨利為4930萬美元，每股盈餘89美分，較去年同期的6500萬美元或每股1.16美元有所下降。儘管主要盈利數字下滑，但非GAAP數據則呈現出更具說服力的圖景。第一季非GAAP淨利達到1億3240萬美元，每股2.38美元，遠高於去年同期的8020萬美元或每股1.44美元。這一每股2.38美元的結果超出Zacks共識預期的2.15美元，突顯公司在運營成本上升的情況下仍能推動盈利能力。

GAAP與非GAAP盈利之間的差異反映出較高的運營費用吸收了部分營收增長，但基本的運營表現依然穩健，非GAAP營業收入從去年同期的1億1270萬美元升至1億9200萬美元。

營收加速：第一季達到31.9億美元，超出預期

第一季淨銷售額激增至31.9億美元，幾乎是去年同期的20億美元的1.5倍，並超出市場預期90萬美元。這一擴張得益於多個終端市場的廣泛需求和卓越的運營表現。

整合製造解決方案（IMS）部門，佔總營收的87.5%，創造了27.9億美元的收入，同比激增72.2%。該部門受益於強勁的客戶訂單、上升的終端市場需求和運營效率的提升。相比之下，元件、產品與服務部門的營收為4.34億美元，同比僅增長4.33%。

按終端市場劃分，表現最為亮眼的是通信網絡和雲端與AI基礎設施，營收從去年同期的7.37億美元飆升至19.64億美元。這一爆炸性增長反映出對AI和雲端基礎設施的需求激增。與此同時，工業與能源、醫療、國防與航空航天以及汽車與交通等行業合計營收略微下降至12.26億美元，低於去年同期的12.69億美元，顯示行業特定的逆風。

利潤率擴張與運營槓桿推動盈利

非GAAP毛利從去年同期的1億8010萬美元提升至2億9790萬美元，受益於銷售量的增加、產品組合的改善、運營效率的提升以及成本控制的嚴格管理。非GAAP營業收入達到1億9200萬美元，較去年同期的1億1270萬美元有所提升，營業利潤率由5.6%提升至6%，顯示Sanmina成功將營收增長轉化為底線收益。

現金產生能力加快，鞏固財務實力

Sanmina第一季的現金流表現凸顯其盈利增長的質量。營運現金流從去年同期的6390萬美元激增至1億7870萬美元，增幅達179%，展現公司將營收轉化為現金的能力。截至2025年12月27日，公司持有14.2億美元的現金及現金等價物，抵消了20億美元的長期債務。

管理層在本季度持續展現股東友好態度，回購了50萬股股票，花費7900萬美元，彰顯對公司估值的信心以及對資本回報的承諾。

Q2展望顯示持續動能

展望2026財年第二季，Sanmina預計營收在31億至34億美元之間，暗示略為平穩的季度增長但仍保持動能。管理層預估非GAAP每股盈餘在2.25美元至2.55美元之間，非GAAP營業利潤率預計在5.7%至6.2%之間。此指引顯示公司預期在潛在的季節性或市場動態中，仍能維持較高的盈利水平。

Sanmina的第一季業績證明公司已準備好把握雲端運算和AI基礎設施的長期增長趨勢，同時保持嚴格的成本控制，並為股東創造強勁的現金回報。