作為Solana生態系最大的發幣平台，Pump.fun最近的大動作引起了市場關注。1月17日，該平台再次啟動大規模回購，砸進8,751枚SOL（折合約126.7萬美元），一口氣回購了4.313億枚PUMP代幣。

這不是一時興起。從去年7月15日開啟回購計劃至今，Pump.fun已經累計投入約2.5億美元用於回購。這個力度有多大？看看效果就知道——短短半年時間，PUMP的流通供應量就縮水了19.449%。這已經不是簡單的融資回購，而是在真正做通縮。

更有意思的是平台的費用模型調整。從2026年1月開始，Pump.fun把100%的淨收入都拿去回購PUMP，這招直接學的Hyperliquid的做法。雖然日均新幣產出從巔峰的3.1萬個回落到了約3萬個，但平台的協議收入仍然很猛，目前保持著日均100萬美元的回購力度。

市場對這套組合拳的反應還不錯。1月17日那天，當向交易所轉移的1.48億美元穩定幣砸盤時，PUMP成功吸收住了拋壓，這說明市場對平台的通縮控盤能力有信心。截至1月18日，PUMP報價約0.0027美元，目前市值約16億美元，在CoinGecko排行第70位。