BTC短期持有者虧損壓制賣壓，突破10萬美元成關鍵轉折點

【區塊律動】從鏈上數據看，當前BTC市場的賣方壓力其實被牢牢控制住了。這是因為大量短期持有者（持幣時間在155天以內的那群人）現在都處於虧損狀態。

怎麼判斷的？看短期持有者實現價格（STH Realized Price）——這個指標反映的就是這群人的平均成本。現在BTC價格低於這個成本線，意味着他們帳戶是紅的。帳戶虧損的投資者通常不會急著拋售，反而會等價格反彈到盈虧平衡點再出手。正是這種心態，讓原本可能出現的大規模拋售被壓制住了。

但問題來了。10萬美元這個價格點就像個"雷區"——一旦BTC衝破這個位置，短期持有者的帳戶就會從虧轉平。這時候情況會逆轉。那些急著止損或者想落袋為安的人就會湧出來賣幣，市場賣壓會明顯增加。

技術面也在給信號。如果SMA（簡單移動平均線）繼續在零軸下方，這會標誌著市場從積累階段進入派發階段——簡單說就是從"準備拉升"變成"準備砸盤"。

所以現在的局面是：市場被短期持有者的虧損"錨定"住了，賣壓被壓制。但一旦衝上10萬美元，遊戲規則就會改寫。真正的確認信號是什麼？就是看BTC能否穩定收在短期持有者成本線之上，這才是真正走強的體現。