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預測市場飆升至新高,Neutrl 解鎖隱藏收益

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資料來源:Blockworks 原始標題:預測市場在Neutrl解鎖隱藏收益時飆升至新高 原文連結:https://blockworks.co/news/prediction-markets-neutrl 感恩節快樂,大家好!預測市場正在以創紀錄的交易量爆炸式增長,十億美元的融資和新的參與者正在改變格局。同時,Neutrl 正在開啓加密貨幣中最強大且最不被談論的收益機會之一,早期的數據已經引起了關注。在這個市場波動的過程中,有很多值得感激的事情。

市場更新

自從上次對預測市場的更新以來,這個領域變得更加競爭激烈。新進入者想要分享這塊快速增長的蛋糕,爭奪主導地位的競爭現在感覺像是一場全面的籌款軍備競賽。Kalshi的估值在宣布了$11 億美元的融資輪後,迅速躍升至$1 億美元,此前Polymarket以$2 億美元的估值獲得了$9 億美元的投資。Polymarket已經在進行早期對話,計劃以$12 億美元至$15 億美元的估值籌集資金,這表明市場的升溫速度超出預期。

在活動方面,周交易量已經突破了之前的歷史最高點,兩個星期前達到了36.8億美元,比去年的選舉高峯高出2.4倍。這一激增的主要原因是一個名爲Opinion Labs的新進入者。該平台得到像YZi Labs這樣的投資者的支持,目前在預測市場的總交易量中已經接近三分之一。

!【預測市場成交量圖】(http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-b18ac62265-153d09-cd5cc0019283746574839201

然而,這一增長大部分似乎是由農場驅動的。Opinion Labs正在運行一個積分計劃,數據很快就顯示出來了。一個名爲“中本聰會在2025年轉移任何比特幣嗎”的市場,其交易量達到了12.8億美元,佔其總名義交易量的32%。這並不是一種人們會期望以自然方式產生那種活動水平的市場。盡管交易量激增,Opinion Labs僅佔總未平倉合約的14%,這又是一個非有機參與的跡象。

![Opinion Labs 開放興趣])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-3f03364b89-153d09-cd5cc0(

從各個類別來看,Polymarket 的分布更爲均衡,體育、加密貨幣和政治分別佔上周交易量的 38%、28% 和 17%。

![保利市場品類分布])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-cfc41f3c53-153d09-cd5cc0(

在Kalshi,體育顯然是主要故事,85.5%的周交易量來自該類別。無論平台如何,如今不可否認的是,體育正在成爲預測市場增長的主要驅動力。

![Kalshi Sports 統治])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-238f5e61b5-153d09-cd5cc0019283746574839201

一個良好定位於從這一趨勢中受益的協議是Sire,它作爲一個鏈上體育博彩對沖基金,捕捉體育賠率中的低效。它通過使用AI模型直接從遊戲畫面中提取阿爾法來實現這一點。在過去的32天裏,代理已經在50萬美元的初始金庫規模上執行了267,700美元的交易量,平均勝率爲58%,每週交易量的回報接近10%。

顯而易見,這個市場才剛剛起步。隨着主要平台準備推出自己的預測產品,下一階段將揭示這是否會成爲一個贏家通喫的環境,或者不同的平台是否會在體育、加密貨幣等領域開闢自己的市場。

Neutrl 如何打開 OTC 市場

在市場的起伏中,創新協議不斷湧現,其中最近脫穎而出的是Neutrl。它推出了NUSD,一種建立在場外交易套利、資金利率低效和市場中性策略基礎上的合成美元。這些收益來源通常隱藏在場外交易臺後面或需要持續的手動管理,但Neutrl將它們包裝成一個普通用戶可以訪問的產品。

約20%的存款被投入到對沖的場外交易(OTC)頭寸中。Neutrl 從早期投資者、基金會或團隊那裏收購折扣鎖定的代幣,然後在期貨市場中進行對沖,以捕獲價差。折扣根據鎖定期的不同而有所變化,最高可達50%以上。

![場外折扣機會](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-4bc95554b0-153d09-cd5cc0019283746574839201

該策略利用了加密市場的供應過剩,並在熊市期間表現最佳,此時被鎖定的代幣持有者在壓力下願意接受更深的折扣以獲得流動性。

!【鎖倉分析】)http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-3287da0281-153d09-cd5cc0019283746574839201

60%的投資組合採用與主要平台流行的策略類似的delta中性策略。這些策略持有現貨敞口,同時賣空永久合約以收取資金支付和基差利差。投資組合的其餘部分則持有流動儲備,如USDC、USDT和USDe,以支持贖回並緩衝波動。

這個策略似乎在奏效。根據Neutrl的第一個週期結果,有效年收益率(APY)爲16.58%,而競爭對手的穩定幣收益率爲5.12%。差異來自場外交易(OTC)部分,目前已部署資金的未實現年收益率(APR)爲42%。OTC收益證明是一個強大的回報來源,尤其是在買家可以談判大幅折扣的環境中。

![Neutrl APY 性能](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-15de18415d-153d09-cd5cc0019283746574839201

該協議於十月啓動,初始存款上限爲)百萬,在20分鍾內便已填滿,這促使團隊在幾天後將上限提高了(百萬。自11月10日取消上限以來,當前總存款已達到)百萬。除了收益,存款者還會積累激勵和積分。隨着NUSD計劃與主要DeFi協議集成,關於積分價值的投機可能進一步增加TVL。

Neutrl 受益於一個在傳統金融和 DeFi 領域都有經驗的團隊,並且它得到了行業內最大的 OTC 交易臺之一的支持。這種關係可能爲 Neutrl 提供了對鎖定代幣流的優先訪問權。不過,任何策略都伴隨着風險。主要關注點是這些交易的短腿管理,特別是在 perp 平台上自動去槓杆的情況下,這可能會使協議處於裸多頭頭寸。此外,隨着 TVL 的增長,回報的可擴展性也值得關注。

即便面對這些不確定性,Neutrl仍然是過去六個月中遇到的更具吸引力的協議之一,值得關注其擴展情況。

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