在Hyperliquid上迅速賺取3800萬美元的利潤

作爲Gate的內容創作者，我專注於幫助讀者理解快速變化的加密貨幣、空投和區塊鏈創新的世界。2025年8月最令人震驚的事件之一是對Hyperliquid上Plasma (XPL)期貨的突然“殺死空頭”攻擊。在短短幾分鍾內，鯨魚們通過強迫大規模的空頭清算，成功獲得超過3800萬美元的利潤。

本文詳細分析了發生了什麼，爲什麼XPL是完美的目標，以及交易者可以從這次閃電事件中汲取哪些教訓。

##突然的XPL長推: 3800萬元在幾分鍾內

2025年8月27日，區塊鏈分析師發現Hyperliquid上出現異常交易活動。一位交易者（或可能是一個團體）向平台存入1600萬美元USDC，並積極開設XPL的多頭頭寸。

結果是爆炸性的：

• XPL價格在不到一個小時內從$0.58躍升至$1.80。
• 第一只鯨魚獲利約1500萬美元，同時仍持有超過800萬美元的未平倉頭寸。
• 根據Lookonchain的數據顯示，另外兩個錢包也參與其中，使總利潤在創紀錄的時間內接近3800萬美元。

這不僅僅是一次幸運的下注——這是一次旨在打擊過度槓杆的反對XPL的交易者的協調性強制平倉。

##爲什麼 Plasma (XPL) 會受到攻擊

1. 新推出的代幣 Plasma (XPL) 最近才獲得關注。該項目將自己定位爲一個專注於穩定幣基礎設施的第一層區塊鏈，得到了 Tether 的支持。在 2025 年 7 月，XPL 在其公開銷售中籌集了 373百萬美元，並且還與 Binance 合作推出了與 USDT 相關的收益產品。

2. Hyperliquid上的流動性稀薄 與不同 比特幣 或以太坊，XPL期貨交易幾乎僅存在於Hyperliquid上。由於只有一個主要參考市場和稀薄的訂單簿，它成爲了操縱的成熟目標。

3. 高短期興趣 許多交易者在XPL的全部代幣解鎖和分發之前進入了空頭頭寸以對沖。這導致空頭市場擁擠，等待被清除。

4. 完美的擠壓設置 當鯨魚向多頭注入數百萬時，XPL 的低流動性導致價格劇烈波動。空頭一個接一個被清算，推動價格漲，直到該代幣在日內收益超過 200%。

##XPL期貨的影響：未平倉合約崩潰

效果是立竿見影且殘酷的：

• XPL期貨的未平倉合約在十分鍾內從1.6億降至僅3000萬。
• 超過80%的頭寸被清算，因爲做空者被強行平倉。
• 許多小型交易者抱怨他們沒有機會反應，因爲清算引擎使價格走勢迅速惡化。

這不僅僅是一筆交易——這是一個市場事件。它在整個加密社區引發了震蕩。

##XPL短期擠壓的機會與風險 雖然XPL短期擠壓證明了在加密貨幣中財富可以迅速積累，但它也突顯了回報與災難之間的微薄界限。對於每一個賺取數百萬的鯨魚， countless在錯誤交易一方的交易者則被徹底清除。下表概述了此次事件的主要機會與風險：

| 機會 | 風險 | | --- | --- | | 短時間內獲得巨額利潤 | 如果價格反轉，帳戶清空的風險很高 | | 從鯨魚行爲中學習以預測趨勢 | 薄弱的流動性很容易讓小交易者陷入困境 | | 對像Hyperliquid這樣的衍生品去中心化交易所（DEX）的關注度增加 | 對市場操縱和價格波動的擔憂 |

雖然此次活動展示了槓杆交易的力量，但也突顯了新代幣市場的脆弱性。

##Hyperliquid在XPL活動後成爲焦點

Hyperliquid迅速崛起爲最顯著的去中心化衍生品平台之一。盡管不到一年前才上線，但它的交易量已經與主要中心化交易所（CEXs）的10–20%相媲美。

主要特點包括：

• 去中心化：沒有集中保管，交易者保留對其資產的控制。
• 隱私與匿名：吸引尋求隱私的用戶，相較於KYC嚴格的中心化交易所。
• 速度：訂單執行和清算過程很快，盡管有時也很無情。

然而，XPL的短期擠壓也暴露了其局限性：流動性稀薄、單一參考市場定價以及容易受到大戶操控的影響。

##XPL交易者的教訓（以及Gate的觀點）

作爲Gate的內容創作者，以下是主要要點：

1. 理解槓杆動態 這樣的事件清楚地提醒我們，槓杆是一把雙刃劍。當大戶推高XPL時，使用高槓杆的空頭成爲了獵物。

2. 觀察鏈上流動 這筆1600萬美元的USDC存款在擠壓發生之前是公開可見的。監控鯨魚錢包的交易者可能已經發現了這一動態。

3. 不要忽視風險管理 即使機會看起來很誘人，也要使用孤立保證金、止損和保守的頭寸規模。一次錯誤的操作可能會抹去你的帳戶。

4. 平衡CEX和DEX的曝光 雖然Hyperliquid引起了關注，但像Gate這樣的中心化交易所提供了更深的流動性、更穩定的參考價格和成熟的安全性。對於大多數交易者來說，將DEX活動的見解與CEX平台的執行相結合，提供了兩者的最佳優勢。

##關於XPL短期擠壓的常見問題

Q1: “killing short”是什麼意思？ 這指的是故意嘗試通過推動價格漲，迫使空頭賣家退出其頭寸，直到他們被強制平倉。

Q2: 爲什麼XPL是完美的目標？ 因爲它是新的，流動性薄弱，而且大多數交易者持有空頭頭寸——這給了大戶操控市場的槓杆。

Q3: 賺了多少利潤？ 鏈上數據顯示，在不到一個小時內，三個錢包的總實現收益約爲3800萬美元。

Q4: 這合法嗎？ 在去中心化金融中雖然並不違法，但它引發了關於市場操縱的問題，以及新的去中心化交易平台是否應該實施額外的保護措施。

##最後的想法

“在Hyperliquid上通過做空Plasma (XPL) 迅速賺取3800萬美元利潤”的故事將被記住爲2025年最戲劇性的短期擠壓之一。它展示了在薄弱市場中交易新發行代幣的機會與風險。

對於Gate的讀者來說，關鍵信息很簡單：自我教育、管理風險，並在提供深度和可靠性的平台註冊交易。雖然像Hyperliquid這樣的去中心化交易所提供創新和匿名性，但像Gate這樣的交易所則提供流動性、安全性和長期信任的平衡，交易者可以依賴這些平台。