加密貨幣：從邊緣到主流的演進

2020年，一部名爲《區塊鏈之新》的紀錄片講述了比特幣誕生以來影響區塊鏈行業發展的重要事件。當時比特幣價格還在10,000美元左右徘徊。

幾年後的2024年12月，比特幣價格突破100,000美元大關，市值超越沙特阿美，成爲全球第七大資產，僅次於Alphabet (Google)。這一突破不僅是數字上的勝利，更代表了加密貨幣從邊緣化走向主流化的重要轉折點。

本文將梳理比特幣從灰色地帶到合規化的發展歷程，介紹主要加密貨幣的類別，並分享對加密貨幣的看法。

比特幣的發展歷程

2008年11月1日，一個名爲中本聰的匿名個人或團體發表了《比特幣：一種點對點的電子現金系統》白皮書。比特幣通過公開、去中心化的分類帳（區塊鏈）和工作量證明(PoW)機制，解決了在無中心化機構情況下發行和流通固定總量加密貨幣的問題。

2009年1月3日，中本聰在荷蘭赫爾辛基的一臺小型服務器上生成了創世區塊，標志着比特幣正式誕生。

2010年5月22日，一位用戶用1萬枚比特幣購買了兩個披薩，這是有記錄的第一筆比特幣支付。當時這些比特幣價值約30美元，如今已超過10億美元。爲紀念這一事件，5月22日成爲加密圈最大的節日。

比特幣早期主要在暗網絲綢之路上用於非法交易。2011年至2013年間，絲綢之路流通的比特幣佔當時總流通量的80%。

2013年8月，絲綢之路被搗毀後，比特幣開始引起機構關注。同年9月，灰度公司推出了首只比特幣信托基金(GBTC)，這是當時唯一可在美股二級市場交易的比特幣投資產品。比特幣價格隨之攀升至1242美元。

這一時期也是早期交易所蓬勃發展的階段。Mt. Gox曾是全球最大比特幣交易所，佔據70%的交易量。但2014年2月遭黑客攻擊，損失85萬枚比特幣後破產，導致市場大跌。

Coinbase於2012年5月成立，2013年獲得灰度投資並托管其比特幣。如今Coinbase已成爲美國最大的加密貨幣交易所，並於2021年4月在納斯達克上市，成爲美國首家上市的加密貨幣公司。

2017年12月11日，芝加哥期貨交易所推出全球首個比特幣期貨，比特幣價格隨之飆升至接近20,000美元。

微策略自2020年8月開始大規模購買比特幣，成爲美國主要證券交易所中首家將比特幣列入資產負債表的公司。截至目前，微策略持有約44萬枚比特幣，是持有量最多的上市公司。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克也是加密貨幣支持者。特斯拉於2021年1月投資15億美元比特幣。同年4月，比特幣價格突破64,000美元，11月創下69,000美元的歷史新高。

2022年，隨着全球第二大中心化加密貨幣交易所FTX破產，比特幣價格跌至15,500美元。特斯拉在低點出售了75%的比特幣持倉。

2024年1月，貝萊德帶頭推出比特幣現貨ETF (IBIT)，加密市場開啓新一輪熱潮，比特幣價格突破40,000美元。

2024年11月，隨着川普在美國總統大選中勝出，加密市場被徹底點燃，比特幣價格連創新高，最高達到108,000美元。

其他主要加密貨幣

加密貨幣種類繁多，這裏主要介紹市值最大的三類：Layer1、Meme和DeFi。

Layer1

Layer1是底層區塊鏈的統稱，比特幣、以太坊(ETH)、BNB、Solana、Sui都是典型代表，負責支撐整個生態系統的基礎設施。除去比特幣，Layer1仍是加密貨幣中市值佔比最大的類別。

以太坊由Vitalik Buterin於2013年11月提出，是一個去中心化的全球計算機平台，可運行復雜的智能合約。ETH是僅次於比特幣的第二大市值加密貨幣，開創了區塊鏈的智能合約時代，也是Web3的起點。

BNB是目前市值最高的平台幣，可用於享受交易費折扣和參與新項目發行。幣安還有一條兼容EVM的區塊鏈——幣安智能鏈，BNB可作爲其Gas代幣。

Cardano(ADA)由前以太坊聯合創始人Charles Hoskinson於2017年9月推出，旨在解決以太坊的不足，被稱爲初代"以太坊殺手"。

Solana(SOL)由前高通工程師Anatoly Yakovenko於2017年11月提出，採用"Proof of History"(PoH)機制，旨在實現高性能Layer1。Solana是最成功的"以太坊殺手"，相比以太坊犧牲了部分去中心化，但性能提升百倍。

Sui由前Facebook(現Meta)加密部門資深工程師於2022年8月推出，是一個高性能Layer1。Sui通過自定義Move語言編寫智能合約，採用基於對象的數據模型實現高吞吐量和低延遲。Sui在2024年增長迅猛，被稱爲"Solana殺手"。

Meme

Meme幣是加密貨幣領域備受關注的一類資產，更像是文化現象的象徵，融合了幽默、創意和社交互動。

狗狗幣(DOGE)由程序員Jackson Palmer和Billy Markus於2013年12月6日創建，靈感來自網路流行的柴犬"Doge"表情包。狗狗幣是第一個Meme幣，也是埃隆·馬斯克最喜歡的加密貨幣。

其他知名Meme幣還包括以太坊上的SHIB、PEPE，以及Solana上的BONK等。

DeFi

DeFi(去中心化金融)指運行在區塊鏈上的金融應用生態系統，通常不受中央機構控制。它們使用智能合約執行交易，使用戶能直接完成交易，無需傳統金融機構參與。

2020年夏天，DeFi項目在以太坊上爆發，推動整個加密貨幣市值增長近100倍。DeFi是目前區塊鏈應用層最大的創新。

DeFi項目可進一步分爲穩定幣、去中心化交易所(DEX)和借貸等類別。

穩定幣分爲中心化(如USDT、USDC)和去中心化(如MakerDAO的DAI、ENA的USDe)兩類，旨在與法幣(主要是美元)保持1:1的兌換比例。

DEX以Uniswap(UNI)和Curve(CRV)爲代表。Uniswap是以太坊上最大的DEX，2023年交易量突破4500億美元，佔整個DEX市場的一半左右，甚至超過了美國最大交易所Coinbase的現貨交易量。

借貸項目以AAVE和Compound(COMP)爲代表。AAVE是以太坊上最大的借貸項目之一，於2017年11月推出。它是一個借貸池系統，允許用戶借入、借出和賺取多種加密貨幣的利息，無需中間人參與。AAVE至今未發生重大安全事故。

總結

隨着比特幣突破100,000美元，我們應該用更開放的眼光看待加密貨幣。

首先，大多數主流加密貨幣已成爲高流動性、高價值的資產。未來比特幣可能被更多公司納入資產負債表，甚至成爲某些國家的儲備資產。

其次，加密貨幣項目可類比早期科技創業公司。Layer1類似SaaS公司，Meme類似潮牌，DeFi類似金融公司。加密貨幣通常具有投票權，有些還可生息，類似公司股票。但發行門檻較低，風險較高，炒作盛行。

最後，Web3是一場科技革命，加密貨幣既是其組成部分，也是副產品。雖然存在金融泡沫，但泡沫往往圍繞變革性技術產生。我們應該以更包容的態度看待Web3和加密貨幣的發展。

在Web3世界，你可以成爲投資者、意見領袖、套利者、開發者，或僅僅是觀察者。市場充滿貪婪與恐懼，人性有善惡兩面。Web3的冒險時代已經開啓，雖有陰影，但不願冒險的人也難以擁抱陽光。