加密投資者Arthur Hayes：宏觀預測正確率僅25%，但依然盈利

近日結束的新加坡Token2049會議可謂盛況空前。與會人數相比去年翻了一番,達2萬多人。會場內外都人潮湧動,各種派對活動應接不暮。這與傳統金融會議的沉悶形成鮮明對比,展現了加密行業的活力。

本文將回顧過去一年我的宏觀預測準確率,探討波動性與貨幣政策的關係,以及比特幣作爲釋放閥的作用。

過去一年,我在8個重大判斷中只有2次正確,正確率爲25%。但盡管如此,我的投資組合整體仍然盈利。這是因爲我始終堅持一個大前提 - 當市場出現大波動時,央行必然會通過印鈔來應對。只要這個大方向不變,具體觸發事件的預測對錯並不重要。

從歷史數據看,爲抑制市場波動,央行不得不投入越來越多的資金。每次危機後,維持表面穩定所需的貨幣量都在激增。這種扭曲越來越極端,未來所需印鈔規模將遠超過去50年總和。

在這種背景下,比特幣等加密貨幣成爲了釋放過剩法幣的重要出口。只要比特幣的技術基礎可靠,它就將持續受益於精英們試圖違反經濟規律的行爲。作爲投資者,我們的目標就是以最低成本獲得比特幣。

展望未來,無論是美國、歐盟、中國還是日本,全球主要經濟體都將不得不繼續放寬貨幣政策,以應對日益加劇的波動風險。在這種環境下,加密資產的法幣估值很可能會繼續漲。對於已全倉加密的投資者而言,不妨靜觀其變;對於還持有法幣的投資者,不妨抓緊時機入場。