YBS項目Resolv完成首輪融資，推出創新三代幣模型

近日，鏈上Delta中性生息穩定幣(YBS)項目Resolv宣布完成1000萬美元種子輪融資，這是該項目自2023年成立以來的首筆公開融資。相比同類項目，Resolv雖然相對低調，但在收益模型、鏈上收益來源和代幣經濟學方面都展現了獨特的創新。

Resolv的創始團隊由三位在俄羅斯接受教育的理工背景專業人士組成。這次融資很可能早已完成，只是出於謹慎考慮才延遲公布。作爲YBS項目，Resolv需要充足的流動資金以應對可能出現的市場波動。

在代幣經濟學設計上，Resolv採用了三代幣模型，包括穩定幣USR、保險資金兼LP Token的RLP，以及治理代幣$RESOLV。這一設計明顯區別於其他項目的雙代幣機制。其中，USR和RLP構成了雙收益代幣系統，用戶可以1:1比例將USDC/USDT/ETH兌換爲USR，大部分資產會存放在鏈上協議或某些交易平台，以減少中心化交易所對沖帶來的潛在損失。

RLP代幣的設計頗具新意，主要用於覆蓋在中心化交易所中對沖的資金。RLP提供更高的收益率，理論年化可達20%-30%，而USR的年化在7%-10%之間。不過目前這些數字尚未完全實現。

在收益來源方面，Resolv更傾向於擁抱鏈上生態。YBS項目的收益通常來自stETH等生息資產的自帶收益，以及中心化交易所合約對沖手續費。雖然鏈上收益可能高於中心化交易所對沖，但目前某些交易平台的流動性仍顯不足，這也凸顯了RLP的價值。

Resolv的創新之處還體現在其獨特的收益模型上。通過引入RLP作爲保險機制，Resolv試圖將對中心化交易所和USDC的依賴降到最低。理論上，USR將完全由鏈上資產超額鑄造，部分抵押資產用於機構托管和鏈下對沖。

盡管Resolv在某些方面的資本效率可能不及其他項目，但其設計理念更注重風險隔離和安全性。即便在極端情況下，USR也能保證剛性兌付，RLP的理論風險敞口僅爲8%。

然而，將更多收益和資金放置於鏈上也意味着要面對更復雜的風險。在競爭激烈的環境下，平衡安全性和收益率將是一個持續的挑戰。盡管如此，隨着低息理財時代的到來，類似Resolv這樣的YBS項目可能會越來越多。

總的來說，Resolv的USR和RLP結合模式可以看作是某些創新交易平台和其他YBS項目的混合產物。這種復雜的機制設計旨在超越現有產品，但同時也增加了潛在風險。未來，Resolv如何在極端市場行情下保持穩定，將是其面臨的重要考驗。