資產代幣化：未來金融的新趨勢

代幣化被認爲是金融的未來和市場的下一步演變。隨着真實世界資產(RWA)在加密貨幣行業中日益重要,RWA市場規模已超過66億美元,反映了投資者對這類創新金融產品的興趣不斷增長。將RWA代幣化並引入區塊鏈,可以在去中心化金融(DeFi)中提供新的收益機會。預計到2030年,資產代幣化市場規模將達到10萬億美元。

這個新興市場的吸引力不僅在於爲DeFi提供收益機會。通過將資產數字化爲代幣,實現了資產的碎片化 - 將國債、股票和房地產等資產分割爲較小份額。這一過程增強了流動性,爲不同資本水平的投資者創造了新的投資機會。

資產代幣化的主要優勢包括:通過可互操作的代幣化資產提高流動性和可及性,使小額投資者能以較低成本投資高收益資產;提高透明度;增強組合性,將真實世界資產的價值連接到DeFi生態系統中。

美國代幣化政府債券的市值從2023年的1.14億美元增長到8.45億美元。根據安永的最新研究,64%的高淨值投資者和33%的機構投資者計劃在2024年底前增加對代幣化國債的投資。

雖然仍處於起步階段,但資產代幣化代表了區塊鏈技術最有前景和潛力的應用之一。某金融公司憑藉其國債代幣化服務,處於這一趨勢的有利位置,投資者興趣持續增長。

創新金融服務平台的技術與產品

某金融公司正在通過去中心化協議改造金融,利用區塊鏈提供機構級產品。通過將傳統金融中的穩定資產代幣化,該公司將可靠性與區塊鏈的效率相結合。

該公司有兩個主要部門:資產管理和技術。資產管理部門創建並監督代幣化金融產品,而技術部門則開發支持這些產品的協議。

目前,該公司提供兩種不同的投資選擇:

1. USDY(美元收益代幣)

   • 由短期美國國債和銀行存款支持的代幣化票據。
   • 提供5.30%的年化收益率(APY),總鎖倉量(TVL)爲3.1535億美元。
   • 比傳統的穩定幣更安全、更透明。
   • 由信托公司管理,以確保合規性和投資者保護。

2. OUSG(短期美國國債)

   • 爲被動投資者提供低風險的代幣化短期美國國債。
   • 提供4.81%的年化收益率(APY),總鎖倉量(TVL)爲2.2132億美元。
   • 2024年3月將投資從某ETF轉移到另一基金。
   • 最近推出了新版OUSG,名爲rOUSG,爲投資者通過額外代幣提供收益。

創新借貸協議

某金融公司團隊創建的去中心化借貸協議是DeFi的一個重要進展。它基於Compound V2,但增加了新功能。它支持USDC等開放代幣和OUSG等受限制代幣。這意味着用戶可以自由借出USDC,但使用OUSG作爲抵押借款需要滿足特定的許可要求,以確保合規性和安全性。

該協議使用類似於Compound的點對池(p2pool)模式,允許用戶以超額抵押的方式進行借貸。貸方可以賺取他們提供的穩定幣的利息,而借款人可以使用他們的抵押品借入穩定幣,並遵循資產的許可要求。該協議由DAO治理。

市場競爭格局

鑑於某金融公司與傳統金融巨頭建立了合作關係,該公司在加密RWA類別中似乎正在傳統金融領域嶄露頭角,補充其他傳統金融公司。

在去中心化金融領域,競爭正在加劇。一些公司專注於代幣化結構性信貸並使用NFT發行債務。另一些提供合成資產敞口,使用戶能夠在不持有資產的情況下進行交易。還有公司向機構提供低抵押貸款,強調信用評估和放貸。有的處理代幣化收益交易,使用戶能夠分離和交易資產的收益部分。

某金融公司脫穎而出有幾個原因:

• 通過將傳統金融與區塊鏈整合,瞄準龐大的美國國債市場,具有廣泛的市場覆蓋率。
• 採取互補方法,與傳統金融巨頭合作,從而避免直接競爭。
• 提供創新產品,如USDY和OUSG,比傳統穩定幣更安全、更透明。

代幣經濟學

ONDO代幣經濟學摘要:

• 當前價格:$1.87
• 市值排名:#54
• 全面稀釋估值(FDV):$131.5B,排名#16
• 流通供應量:14.4億ONDO(總供應量的14.27%)
• 總供應量:100億ONDO
• 最大供應量:100億ONDO
• 下一次解鎖:167萬ONDO(約$219萬),5天後

即將解鎖事件:

• 2024年6月至12月:每月解鎖167萬ONDO(約$219萬)
• 2025年1月18日:19.4億ONDO(約$25.5B)
• 2026-2028年1月18日:每年解鎖19.4億ONDO(約$25.5B)

代幣用途

ONDO代幣是該金融公司及其借貸協議的治理代幣。持有者有權對DAO內的各種提案進行投票,確保所有決策透明地在鏈上進行。

要發起提案,個人必須持有或被委托至少1億ONDO的投票權。

尚不清楚未來是否會爲ONDO持有者引入其他用途。

團隊與合作夥伴關係

該金融公司團隊擁有來自傳統金融和Web3領域的多元化人員組合,包括來自高盛、某資產管理公司、OpenSea、MakerDAO等的專業人士。這種專業知識的結合與公司的獨特願景和目標高度一致。

公司已經形成了若幹關鍵合作夥伴關係,以加強其區塊鏈和金融服務:

• 與某公鏈基金會合作,整合真實世界資產與區塊鏈技術。
• 與某Labs合作,推出USDY在AMM池中使用,並將其作爲抵押債務頭寸的抵押品。
• 與某公司合作,提高USDY的流動性,提供跨多個區塊鏈平台的全天候流動性。
• 與某資產管理公司合作,通過對其基金進行9500萬美元的投資,展示擴展代幣化努力的承諾。

採用和發展路線圖

該金融公司旨在通過公共區塊鏈技術連接傳統金融和去中心化金融,創建安全、透明和合規的金融產品。

主要產品包括:

• OUSG:代幣化短期美國國債ETF
• OMMF:代幣化貨幣市場基金
• USDY:收益穩定幣的替代品
• 去中心化借貸協議:支持代幣化證券作爲抵押品

這些產品推動了顯著增長,公司的TVL從4000萬美元增加到5.34億美元。

未來計劃包括:

• 擴大USDY、OUSG和OMMF的採用和流動性
• 建立合作夥伴關係和開發跨鏈工具
• 代幣化公開交易的證券
• 將區塊鏈技術的優勢擴展到更廣泛的金融服務領域

投資考量因素

看漲因素:

• 代幣化行業預期增長強勁,公司與傳統金融巨頭的合作戰略定位良好
• TVL自2024年初以來實現大幅增長
• 真實世界資產在加密領域代表新興且有前景的敘事
• 致力於產品開發以滿足客戶需求
• 在加密RWA領域處於領先地位

看跌因素:

• 代幣用途存在集中化風險
• 大約85%的總代幣供應量由公司團隊控制
• 監管環境構成重大挑戰
• 不良債務是DeFi協議的主要風險
• 市場尚處早期階段,存在不確定性