Was ist die Finanzierungsrate?

Im Kryptowährungs-Kontrakt-Handel, wie z.B. Perpetual Swap, ist der Finanzierungssatz ein wichtiger Mechanismus, der verwendet wird, um die langfristigen (Kauf) und kurzfristigen (Verkauf) Positionen auf dem Markt auszugleichen. Er gewährleistet, dass der Preis des ewigen Vertrags nicht wesentlich von dem Spotmarktpreis abweicht und somit die Marktstabilität aufrechterhält. Das Verständnis der Auswirkungen des Finanzierungssatzes kann Händlern helfen, effektivere Strategien zu formulieren und sogar Arbitragemöglichkeiten für stabile Renditen zu nutzen.

Das grundlegende Konzept des Finanzierungssatzes

1. Definition des Finanzierungssatzes

Die Finanzierungsrate ist ein Gebührenmechanismus, bei dem eine Seite der Vertragsposition die andere bezahlt, um die Marktpreise stabil zu halten. Da unbefristete Verträge kein Ablaufdatum haben, verwenden Börsen Finanzierungssätze, um eine Preisangleichung mit dem Spotmarkt zu fördern.

• Wenn der Finanzierungssatz eine positive Zahl ist (Finanzierungssatz > 0): Long-Positionen zahlen Gebühren an Short-Positionen.
• Wenn der Finanzierungssatz negativ ist (Finanzierungssatz < 0): Short-Positionen zahlen Gebühren an Long-Positionen.

2. Warum ist die Finanzierungsrate wichtig?

Die Finanzierungsrate kann die Marktsentiment widerspiegeln:

-Positive Finanzierungssatz (+Finanzierungssatz) → Bullischer Markt, der darauf hinweist, dass die Anleger optimistisch sind.

-Negativer Finanzierungssatz (-Finanzierungssatz) → Bärenmarkt, der darauf hindeutet, dass die Anleger pessimistisch sind.

Durch die Analyse der Veränderungen des Finanzierungssatzes können Händler Markttrends genauer einschätzen und angemessene Handelsentscheidungen treffen.

Wie wird die Finanzierungsrate berechnet?

Die Finanzierungsrate wird in der Regel auf der Grundlage von zwei Schlüsselfaktoren berechnet: Zinssatz und Prämienindex. Die Formel lautet wie folgt:

Finanzierungsrate = (Prämienindex + Zinssatzanpassung) × Marktzustandsanpassungskoeffizient

Zusätzliche Informationen:

• Prämienindex: Misst die Abweichung zwischen dem Preis des Dauerlizenzvertragsmarktes und dem Preis des Spotmarktes.

• Zinssatz: In der Regel festgelegt auf 0,01% oder 0,03%, je nach Börse variabel.

• Marktzustandsanpassungskoeffizient: Gemäß den Börsenregeln angepasst, um übermäßige Finanzierungsrate-Fluktuationen unter extremen Marktbedingungen zu verhindern.

Beispiel:

Angenommen, ein Benutzer hält einen kurzen ETH/USDT-Vertrag mit einem Positionswert von 23,10 USDT, und der aktuelle Finanzierungssatz beträgt 0,01%, mit 12 Minuten bis zur Abrechnung. Wenn der endgültige Finanzierungssatz bei der Abrechnung 0,01% bleibt, erfolgt die Berechnung der Finanzierungsgebühr wie folgt:

Finanzierungsgebühr = Positionsgröße × Finanzierungssatz
= 23.10 × 0.01%
= 0.00231 USDT

Da der Finanzierungssatz positiv ist, erhält der Benutzer 0.00231 USDT, während ein Händler, der dieselbe Position auf der Long-Seite hält, 0.00231 USDT zahlen muss.

Faktoren, die den Finanzierungssatz beeinflussen

Mehrere Marktfaktoren beeinflussen die Finanzierungssätze. Die Hauptfaktoren sind:

1. Marktzusammenhang von Angebot und Nachfrage

Wenn der Markt überkauft ist, steigt in der Regel der Finanzierungssatz; wenn hingegen die Marktnachfrage nach Short-Positionen steigt, kann der Finanzierungssatz sinken oder sogar negativ werden.

2. Marktsentiment und Trend

Bullenmarkt: Die meisten Investoren sind optimistisch, die Finanzierungsrate ist oft positiv, und Longs müssen Gebühren zahlen.

Bärenmarktperiode: Die Marktsentiment ist pessimistisch, die Finanzierungssätze können negativ sein, Short-Positionen müssen Gebühren zahlen.

3. Umtauschpolitik

Verschiedene Börsen haben unterschiedliche Methoden zur Berechnung der Finanzierungssätze und zur Abrechnungsfrequenz. Einige passen sich möglicherweise anhand der Markliquidität an.

4. Plötzliche Marktereignisse

Bedeutende Nachrichtenereignisse (z. B. regulatorische Änderungen, Hacks, Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten) können die Marktsentiment beeinflussen und zu Schwankungen im Finanzierungssatz führen.

Wie kann man den Finanzierungssatz beim Handel nutzen?

Händler können verschiedene Strategien auf der Grundlage von Änderungen des Finanzierungssatzes anwenden. Hier sind einige gängige Ansätze:

1. Finanzierungsrate-Arbitrage

Händler können von Zinsungleichgewichten profitieren, indem sie risikoarme Arbitragestrategien ausführen:

• Wenn der Finanzierungssatz signifikant positiv ist: Kaufen Sie Spotvermögenswerte und verkaufen Sie dauerhafte Verträge, um die Finanzierungsgebühr zu verdienen.

• Wenn der Finanzierungssatz deutlich negativ ist: Verkaufen Sie Spot-Assets und gehen Sie long auf Perpetual-Kontrakte, um die Finanzierungsgebühr zu verdienen.

2. Konträre Handelsstrategie

Wenn der Finanzierungssatz übermäßig hoch ist und die Marktsentimente übermäßig optimistisch sind, kann dies auf übermäßig gehebelte Long-Positionen hinweisen, was das Risiko eines Rückzugs des Marktes erhöht und Short-Positionen attraktiv macht. Umgekehrt können Trader bei einem extrem niedrigen Finanzierungssatz Long-Positionen in Betracht ziehen.

3. Trend Following Trading Strategie

Wenn der Finanzierungssatz stabil und kontinuierlich steigt, deutet dies auf einen starken Bullenmarkt hin, und Händler können in Betracht ziehen, mit dem Trend zu gehen; umgekehrt, wenn der Finanzierungssatz weiterhin sinkt oder negativ wird, kann in Betracht gezogen werden, mit dem Trend zu shorten.

Risiken und Überlegungen zum Finanzierungssatz

Obwohl Finanzierungssätze für die Marktanalyse nützlich sind, sollten Händler sich der folgenden Risiken bewusst sein:

1. Die Finanzierungsrate garantiert nicht die Preisrichtung

Auch wenn der Finanzierungssatz positiv ist, kann der Marktpreis dennoch plötzlich fallen. Händler sollten sich nicht allein auf den Finanzierungssatz für Richtungsentscheidungen verlassen.

2. Kurzfristige Volatilität der Finanzierungssätze

Extreme Marktbedingungen können zu schnellen Änderungen der Finanzierungssätze führen, was die Handelskosten erhöht. Eine genaue Überwachung der Markttrends ist unerlässlich.

3. Die Austauschregeln variieren

Verschiedene Börsen haben unterschiedliche Abrechnungsfrequenzen und Berechnungsmethoden. Händler sollten den Finanzierungssatzmechanismus auf ihrer gewählten Plattform verstehen, bevor sie handeln.

Zusammenfassung

Die Finanzierungsrate ist ein entscheidender Mechanismus in den Märkten für Kryptowährungs-Dauerkontrakte, der die Marktliquidität und Preisstabilität beeinflusst. Durch das Verständnis, wie Finanzierungsraten berechnet werden, ihre Einflussfaktoren und zugehörige Handelsstrategien können Investoren ihre Marktanalyse verbessern und effektivere Handelspläne entwickeln. Da sich der Kryptowährungsmarkt weiterentwickelt, können Finanzierungsratenmechanismen weiter verbessert werden, was es für Händler entscheidend macht, über Marktentwicklungen informiert zu bleiben und sich an veränderte Bedingungen anzupassen.