Trung Quốc rõ ràng "Stablecoin là Tiền ảo", ranh giới quản lý không thể bị chạm vào!
Vào ngày 29 tháng 11 năm 2025, lĩnh vực quy định tài chính của Trung Quốc đã đón nhận một khoảnh khắc mang tính bước ngoặt. Ngân hàng Trung ương phối hợp với Ủy ban Chứng khoán và nhiều bộ phận khác tổ chức cuộc họp cấp cao, với một câu nói rõ ràng "Stablecoin là một hình thức của Tiền ảo", hoàn toàn đóng cửa cánh cửa phát triển của Stablecoin tại Trung Quốc. Đây không phải là một điều chỉnh chính sách thông thường, mà là sự thể hiện rõ ràng nhất của cơ quan quản lý, vẽ ra một đường biên giới tuyệt đối không được phép vượt qua cho tất cả những người khởi nghiệp đang mơ tưởng về "khu vực xám".
Logic đằng sau cơn bão quản lý
Bề ngoài có vẻ như thái độ quản lý đột ngột trở nên cứng rắn, nhưng logic đứng sau thực ra vẫn nhất quán - trên cán cân của cơ quan quản lý, rủi ro luôn lớn hơn đổi mới. Khi so sánh giữa lợi ích hạn chế mà công nghệ đổi mới có thể mang lại và những rủi ro to lớn đe dọa sự ổn định tài chính và quản lý vốn, sự lựa chọn trở nên hiển nhiên: trước tiên hãy đè bẹp rủi ro, còn việc đổi mới thì hãy để sau.
Các cơ quan quản lý lo lắng nhất về một chuỗi bất hợp pháp rõ ràng: các loại lừa đảo là điểm khởi đầu, Stablecoin trở thành công cụ rửa tiền từ những khoản thu nhập bất hợp pháp, cuối cùng hình thành một kênh dẫn tiền bất hợp pháp ra nước ngoài. Sự lo ngại này không phải là vô căn cứ, trên toàn cầu đã xuất hiện nhiều vụ án tài chính do sự thiếu hụt quản lý Stablecoin gây ra, mỗi vụ đều reo lên chuông cảnh báo.
Sự đối lập rõ rệt giữa bố trí toàn cầu và lựa chọn của Trung Quốc
Khi Trung Quốc đóng cửa cánh cửa đối với Stablecoin, các trung tâm tài chính khác trên toàn cầu lại đang nhanh chóng thiết lập kế hoạch. Hồng Kông, Singapore, Liên minh Châu Âu và các khu vực khác đang gấp rút xây dựng quy định, cố gắng tăng cường sức cạnh tranh tài chính của mình thông qua việc quy định Stablecoin.
Khung pháp lý của Singapore đã được tinh chỉnh đến nhiều khía cạnh như "quản lý dự trữ" và "điều kiện hành nghề", trong khi đó, đạo luật MiCA của Liên minh Châu Âu thậm chí còn cung cấp căn cứ pháp lý trực tiếp cho việc phát hành Stablecoin. Những khu vực này đã chọn một con đường "hướng dẫn thay vì cấm đoán", cố gắng nắm bắt cơ hội đổi mới trong tiền ảo trong khi kiểm soát rủi ro.
Sự cân nhắc sâu sắc mà Trung Quốc đã chọn
Lựa chọn của Trung Quốc có vẻ như bảo thủ, nhưng thực sự dựa trên sự hiểu biết sâu sắc về tình hình quốc gia. Trong bối cảnh mà kiểm soát vốn vẫn còn cần thiết, rủi ro từ việc dòng tiền không kiểm soát mà stablecoin có thể mang lại là điều khó có thể chấp nhận. Hơn nữa, Trung Quốc đã xây dựng một hệ thống thanh toán kỹ thuật số trưởng thành, chức năng thanh toán của stablecoin có giá trị thay thế tương đối hạn chế.
Hơn nữa, nguồn lực quản lý hạn chế, đối mặt với những đổi mới có thể đe dọa sự ổn định tài chính, việc dừng ngay lập tức phù hợp hơn với nguyên tắc hiệu quả chi phí so với việc quy định dần dần. Quan điểm "an toàn là ưu tiên hàng đầu" không phải là lần đầu tiên xuất hiện trong lịch sử quản lý tài chính Trung Quốc, mà là một truyền thống nhất quán.
Hướng đi có thể trong tương lai
Phát biểu quản lý lần này không chỉ liên quan đến Stablecoin mà còn định hình thái độ quản lý của toàn bộ lĩnh vực tài sản ảo ở Trung Quốc. Trong ngắn hạn, bất kỳ dự án Stablecoin nào cố gắng lách luật đều sẽ đối mặt với sự xử lý nghiêm khắc.
Trong trung và dài hạn, Trung Quốc có thể sẽ khám phá nhiều ứng dụng của tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, thúc đẩy đổi mới tài chính trong một khuôn khổ hoàn toàn có thể kiểm soát. Và những vốn và nhân tài từng bị thu hút bởi khái niệm Stablecoin sẽ phải chuyển sang các lĩnh vực tuân thủ khác.
Việc xác định đường ranh giới này đánh dấu rằng Trung Quốc đã chọn một con đường đổi mới tài chính độc đáo - một lộ trình phát triển cân bằng giữa đổi mới và ổn định, đồng thời chú ý đến hiệu quả và an toàn. Tại ngã ba phát triển stablecoin toàn cầu, lựa chọn của Trung Quốc cung cấp một cách tiếp cận giải quyết vấn đề khác, ảnh hưởng lâu dài của nó đáng để theo dõi liên tục.
#加密市场观察 #参与创作者认证计划月领$10,000 
