Chứng khoán châu Âu gặp tổn thất nặng nề vào thứ Ba, nhiều chỉ số giảm xuống mức thấp trong vài tuần thậm chí vài tháng. Tình hình Trung Đông leo thang đã trực tiếp ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro hàng loạt.

Tổng thống Trump cho biết cuộc xung đột này có thể kéo dài 4 đến 5 tuần, nhưng cũng có thể vượt xa thời gian này, tuyên bố này khiến thị trường bắt đầu đánh giá nghiêm túc rủi ro của xung đột dài hạn. Nhà kinh tế trưởng ECB Philip Lane trong một cuộc phỏng vấn đã cảnh báo rõ ràng rằng, xung đột kéo dài ở Trung Đông và gián đoạn nguồn cung dầu khí khu vực có thể dẫn đến lạm phát trong khu vực đồng euro tăng mạnh và sản lượng giảm sút đột ngột. Thêm vào đó, phía Iran tuyên bố đã đóng cửa eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, nếu thực sự bị phong tỏa, hậu quả sẽ khó lường.

Phản ứng của thị trường rất rõ ràng. Chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu giảm 3.48%, FTSE 100 của Anh giảm 2.75%, DAX của Đức giảm 3.44%, CAC 40 của Pháp giảm 3.45%, SMI của Thụy Sĩ giảm 3.1%. Các thị trường châu Âu khác cũng chìm trong sắc đỏ, các thị trường của Áo, Bỉ, Séc, Đan Mạch, Phần Lan, Hy Lạp, Iceland, Ireland, Hà Lan, Na Uy, Ba Lan, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Thụy Điển và Thổ Nhĩ Kỳ đều giảm từ 3% đến 6%.

Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục giảm mạnh, các hãng hàng không do nhiều hãng tuyên bố hủy hoặc đổi hướng chuyến bay cũng gặp khó khăn. Trong thị trường Anh, dù Intertek báo cáo lợi nhuận cao hơn cho năm tài chính 2025, cổ phiếu vẫn giảm 18.1%. Nhiều cổ phiếu khác như DCC, Endeavour Mining, Persimmon, Antofagasta, IAG, Fresnillo đều giảm từ 3% đến 6%. Công ty kỹ thuật công nghiệp Smiths Group giảm mạnh sau khi công bố mua lại DRC Heat Transfer với giá 1.64 tỷ bảng Anh, trong khi Smith & Nephew lại tăng 3.6% ngược xu hướng.

Trong thị trường Đức, Beiersdorf giảm 19.8% do triển vọng năm 2026 trở nên yếu đi. Các cổ phiếu blue-chip như Infineon, Bayer, Continental, Siemens đều giảm từ 3% đến 7%. Tại Pháp, ArcelorMittal giảm 7.7%, Kering giảm 6.5%, các doanh nghiệp lớn khác cũng giảm từ 3% đến 7%.

Về dữ liệu kinh tế, lạm phát hàng năm của khu vực đồng euro tháng 2 tăng lên 1.9%, cao hơn mức 1.7% của tháng 1 và dự báo của thị trường là 1.7%. Những số liệu này đều chứng minh tác động thực sự của rủi ro địa chính trị đối với nền kinh tế. Lạm phát của Pháp tăng từ 0.4% lên 1.1%, Tây Ban Nha từ 2.4% lên 2.5%, Ý từ 1.0% lên 1.6%. Lạm phát giá bán lẻ của Anh từ 1.5% tháng 1 giảm còn 1.1% tháng 2, giá thực phẩm giảm từ 3.9% xuống 3.5%.

Tổng thể, thị trường hiện vẫn đang định giá lại rủi ro địa chính trị, giá dầu, kỳ vọng lạm phát và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp đều đang được đánh giá lại. Trong môi trường này, áp lực lên các tài sản rủi ro trong ngắn hạn vẫn rất khó giảm.