Gần đây có rất nhiều ý kiến cho rằng hệ sinh thái BSC sắp bước vào một chu kỳ mới, nhưng tôi nghĩ mọi chuyện không đơn giản như vậy.

Vấn đề cốt lõi là: Liệu đợt tăng trưởng này có thực sự được coi là một “chu kỳ mới” đúng nghĩa không? Hay chỉ đơn thuần là sự tiếp nối của làn sóng trước đó?

Nếu nhất quyết cho rằng đây là một vòng hoàn toàn mới, tách biệt hoàn toàn với đợt trước — thì rất có khả năng trần tăng trưởng của đợt này sẽ không vượt qua được vòng trước. Tại sao lại nói như vậy?

Lý do rất rõ ràng: Nợ cũ vẫn chưa giải quyết xong. Những dự án đáng lẽ phải lên spot thì chưa lên, những tài sản đáng lẽ phải có hợp đồng thì vẫn bỏ ngỏ, trong tình trạng này thì lấy gì để xây dựng niềm tin mới? Thị trường không phải cá vàng, những lời hứa của vòng trước còn chưa thực hiện, dựa vào đâu mà tin rằng lần này sẽ đạt được đỉnh cao mới?