Bitcoin hôm nay lại một lần nữa tạo ra mức thấp gần đây ở mức 95621, và chưa hình thành sự điều chỉnh tăng trưởng rõ ràng, Ethereum cũng đồng loạt giảm xuống mức 3105, altcoin thì càng ảm đạm hơn. Đến dữ liệu on-chain ngày hôm qua lại một lần nữa đưa ra câu đố cho thị trường: địa chỉ Cá voi lại lặng lẽ hấp thụ vào thị trường, tuy nhiên, trái ngược rõ rệt với hành động gia tăng này là, giá coin lại không ngừng giảm, khiến nhiều nhà đầu tư bối rối — tại sao nhà tạo lập thị trường lại liên tục vào cuộc, nhưng thị trường lại trở thành "vùng thảm họa"? Ban đầu tôi từng chắc chắn rằng việc Cá voi liên tục mua vào có khả năng cao hướng tới Răng cưa chứ không phải giảm giá thực sự. Nhưng diễn biến thị trường đã sửa đổi phán đoán này một cách mạnh mẽ: điểm mâu thuẫn chính trong việc Cá voi gia tăng nắm giữ là "sự nhẹ nhàng về khối lượng" — mặc dù hành động mua vào không ngừng, nhưng vẫn không xuất hiện khối lượng giao dịch bùng nổ, giống như một cuộc "nấu ếch trong nước ấm". Trước đó, việc đơn thuần coi "liên tục gia tăng nắm giữ" và "xây đáy dừng giảm" là tương đương đã rõ ràng bỏ qua tính ẩn giấu đằng sau sự gia tăng nhẹ nhàng này — so với tín hiệu rõ ràng của việc mua vào với khối lượng lớn, việc hấp thụ chậm lại này lại tăng khả năng "vừa đánh vừa hấp thụ" của nhà tạo lập, tín hiệu xây đáy chưa thực sự rõ ràng.

==================================

💎

💎
==================================
Điều đáng chú ý hơn là sự bất đồng giữa chính sách và thị trường. Hôm qua, Trump đã chính thức ký dự luật chi tiêu, chấm dứt cuộc đình công chính phủ kéo dài 43 ngày, dài nhất trong lịch sử. Từ hôm nay, các chức năng liên quan sẽ dần phục hồi bình thường. Theo lẽ thường, việc chấm dứt đình công chính phủ có nghĩa là tính thanh khoản của thị trường sẽ dần trở lại, và vốn có thể sẽ chảy trở lại vào các loại tài sản khác nhau, điều này lẽ ra phải trở thành lực hỗ trợ cho thị trường. Nhưng thực tế lại là giá liên tục phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng, không có dấu hiệu dừng lại. Xu hướng trái ngược này khiến tôi đưa ra một phán đoán táo bạo: đợt giảm giá mạnh mẽ hiện tại có thể chính là đợt hành động cuối cùng của nhà tạo lập thị trường. Tất nhiên, ngay cả như vậy, cũng không nên có kỳ vọng quá cao về xu hướng tiếp theo, nhưng nếu nói có khả năng xuất hiện một đợt phục hồi đáng kể - chẳng hạn như quay trở lại khu vực gần 110,000, khả năng vẫn còn không thấp.

==================================

💎

💎
==================================

Từ góc độ tâm lý thị trường, trạng thái sợ hãi cực độ đã kéo dài nhiều ngày. Nhìn lại diễn biến lịch sử, cảm xúc sợ hãi cực đoan này thường khó duy trì lâu dài, thị trường có khả năng cao sẽ có sự phục hồi tâm lý sau "những cú giảm cuối cùng". Đối với các nhà đầu tư, hiện tại cần phải giữ bình tĩnh: một mặt, theo dõi chặt chẽ xem địa chỉ cá voi có xuất hiện đột biến khối lượng giao dịch tăng cường không, đây mới là tín hiệu then chốt để mở ra xu hướng lớn hơn; mặt khác, cảnh giác với sự diễn biến liên tục của việc gom hàng kiểu "nước ấm nấu ếch", tránh việc giao nộp cổ phiếu giá rẻ trong cơn hoảng loạn. Dù sao, trong bối cảnh các nhà tạo lập thị trường đang hoạt động ngày càng kín đáo, chỉ dựa vào một tín hiệu đơn lẻ để đưa ra nhận định sẽ khó tránh khỏi rơi vào bẫy nhận thức.