Tài sản tiền điện tử thị trường thách thức và cơ hội của chu kỳ mới
Chu kỳ thị trường tài sản tiền điện tử lần này thể hiện sự phức tạp chưa từng có, người tham gia phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn và ngưỡng tham gia cao hơn. Nếu nhà đầu tư không giữ được các tài sản chính như Bitcoin hoặc Solana trong thời gian thị trường giảm, họ có thể thấy mình rơi vào vị thế bất lợi.
Có nhiều yếu tố gây ra môi trường thị trường hiện tại khó khăn:
1. Ảnh hưởng của chấn thương tâm lý
Trong hai đợt chu kỳ đồng tiền điện tử lớn trước đây, hầu hết các mã thông báo đều đã trải qua sự sụt giảm 90-95%. Thêm vào đó, những cú sốc từ các sự kiện như Luna và FTX đã khiến toàn ngành chịu thiệt hại nặng nề, giá tài sản giảm xuống mức thấp kỷ lục. Trải nghiệm này để lại những bóng ma tâm lý sâu sắc cho những người tham gia thị trường.
Các nhà đầu tư không còn muốn nắm giữ tài sản lâu dài, lo sợ bị thiệt hại lớn một lần nữa. Tâm lý thị trường biến động gia tăng, mọi người liên tục tìm kiếm đỉnh chu kỳ. Tâm lý này không chỉ ảnh hưởng đến hành vi giao dịch mà còn tác động đến việc xây dựng và đầu tư vào hệ sinh thái. Các dự án đối mặt với sự kiểm tra nghiêm ngặt hơn, ngưỡng tin cậy tăng cao đáng kể.
2. Thiếu động lực đổi mới
Mặc dù ngành công nghiệp vẫn đang liên tục lặp lại, đổi mới và hoàn thiện cơ sở hạ tầng, nhưng thiếu những đột phá mang tính cách mạng như DeFi. Điều này đã cung cấp cho các nhà phê bình nhiều lý do để tấn công, đặt câu hỏi về sự tiến bộ của tài sản tiền điện tử.
Cấu trúc đổi mới đã chuyển từ những đột phá mang tính cách mạng sang những cải tiến dần dần. Mặc dù đây là quá trình phát triển tự nhiên của công nghệ, nhưng đối với một thị trường phụ thuộc vào việc kể chuyện, điều này lại tạo ra thách thức. Ngành công nghiệp vẫn thiếu những ứng dụng killer có thể thu hút hàng triệu người dùng.
3. Áp lực quản lý
Một số hành động của các cơ quan quản lý đã cản trở nghiêm trọng sự phát triển của ngành, đặc biệt là trong các lĩnh vực có triển vọng rộng rãi như DeFi. Họ cũng đã hạn chế khả năng chuyển giá trị từ các đồng tiền tới người nắm giữ, khuyến khích quan điểm "tất cả các đồng tiền đều vô dụng."
Áp lực từ cơ quan quản lý buộc nhiều nhà phát triển phải rời bỏ, cản trở sự tương tác giữa tài chính truyền thống và ngành mã hóa. Điều này dẫn đến việc ngành phải phụ thuộc nhiều hơn vào việc tài trợ từ đầu tư mạo hiểm, tạo ra cơ chế cung cấp và phát hiện giá bất lợi.
4. Chủ nghĩa hư vô tài chính phổ biến
Trong môi trường hiện tại, chủ nghĩa hư vô tài chính đã trở thành một lực lượng quan trọng. Các yếu tố như hạn chế quy định và lạm phát cao đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư chuyển sang các đồng tiền meme, tìm kiếm cơ hội "công bằng hơn".
Tình trạng kinh tế xã hội cũng thúc đẩy xu hướng này. Giá tài sản tăng vọt, tiền tệ pháp định mất giá, lương tăng chậm, buộc giới trẻ tìm kiếm những khoản đầu tư mạo hiểm cao. Meme coin tương đương với xổ số kỹ thuật số, mang lại cho người ta một chút hy vọng.
Thái độ chủ nghĩa hư vô này được thể hiện ở nhiều khía cạnh:
Sự trỗi dậy của văn hóa "suy đồi"
Thời gian đầu tư rút ngắn
Giao dịch ngắn hạn phổ biến
Hành vi đòn bẩy cực đoan và mạo hiểm trở nên bình thường
Bỏ qua phân tích cơ bản
5. Kinh nghiệm trong quá khứ trở thành rào cản
Các chu kỳ thị trường trước đây đã cho nhà đầu tư biết rằng họ có thể mua các đồng coin giả trong thị trường gấu và cuối cùng đạt được lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, chu kỳ này lại có lợi cho các nhà giao dịch hơn là những người nắm giữ lâu dài. Nhiều người đã đạt được lợi nhuận đáng kể thông qua việc tham gia airdrop.
Sự khuấy động đầu tiên của AI代理 là một ví dụ điển hình. Đây có thể là lần đầu tiên mọi người cảm thấy "đây chính là điều mà chúng ta luôn tìm kiếm". Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn đầu, và những người chiến thắng lâu dài có thể vẫn chưa xuất hiện.
6. Sự phân hóa giữa Bitcoin và các loại tiền điện tử khác
Sự chênh lệch giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác đã mở rộng một cách chưa từng có. Bitcoin lần đầu tiên nhận được nhu cầu mạnh mẽ từ tài chính truyền thống, các ngân hàng trung ương thậm chí đang xem xét việc đưa nó vào bảng cân đối kế toán.
So với trước, các đồng coin của dự án khác đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn. Chúng thiếu người mua mới và nhìn chung vẫn tồn tại vấn đề về danh tiếng. Mặc dù có một số nhà đầu tư nhỏ lẻ quay trở lại thị trường khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, nhưng dòng vốn tổng thể vẫn không đủ.
7. Sự chuyển mình của vai trò Ethereum
Trong quá khứ, sự giảm sút vị thế thống trị của Bitcoin thường đi kèm với sự gia tăng giá trị thị trường của Ethereum. Nhiều người cho rằng sự tăng giá của Ethereum là yếu tố kích thích cho thị trường coin. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, quy luật này đã không hoạt động, vì Ethereum đã hoạt động kém do lý do cơ bản.
Dù vậy, các yếu tố cơ bản về lâu dài vẫn rất quan trọng. Các nhà đầu tư cần phải hiểu rõ về các dự án mà mình hỗ trợ và tiềm năng vượt qua Bitcoin của chúng. Hiện tại chỉ có một số ít dự án có tiềm năng như vậy.
Tìm kiếm các dự án có các đặc điểm sau:
Mô hình thu nhập rõ ràng
Sản phẩm có độ phù hợp cao với thị trường
Mô hình kinh tế mã hóa bền vững
Hỗ trợ cơ bản bằng một câu chuyện mạnh mẽ ( như AI và RWA )
Với việc môi trường quản lý ở Mỹ có thể được nới lỏng, những dự án có nền tảng vững chắc hơn và sự phù hợp sản phẩm cao hơn dự kiến sẽ tăng giá trị thực cho token của chúng. Trong khi đó, một số giao thức sinh lợi đã được thiết lập và hoạt động tốt, điều này rất khác với lý thuyết "đầu cơ" từng chiếm ưu thế trong nhiều mô hình token trước đây.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, chiến lược đòn bẩy vẫn khả thi. Có thể phân bổ 70-80% vốn vào các tài sản chủ đạo như Bitcoin và Solana, phần còn lại dùng cho các khoản đầu tư có tính đầu cơ cao hơn. Thực hiện tái cân bằng định kỳ để duy trì tỷ lệ này.
Nhà đầu tư cũng cần điều chỉnh chiến lược dựa trên thời gian và công sức mà họ có thể đầu tư. So với các nhà giao dịch toàn thời gian, nhà đầu tư bình thường khó có thể đạt được lợi thế trong giao dịch ngắn hạn. Chiến lược nắm giữ thụ động các đồng coin kém hiệu suất và chờ đợi sự luân chuyển cũng không còn hiệu quả trong chu kỳ này.
Một chiến lược khác là cố gắng kết hợp các lĩnh vực khác nhau. Trên cơ sở tài sản ổn định, có thể xem xét tham gia airdrop ( khó khăn tăng lên nhưng rủi ro giảm xuống ), hoặc bố trí sớm các hệ sinh thái mới nổi ( như HyperLiquid, Movement, Berachain, v.v. ), hoặc tập trung vào các lĩnh vực ngách cụ thể.
Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, thị trường Tài sản tiền điện tử vẫn có khả năng tăng trưởng trong năm nay. Tuy nhiên, những dự án thực sự có khả năng vượt qua Bitcoin và Solana có thể chỉ giới hạn ở một số ngành và đồng coin nhất định. Tốc độ luân chuyển của các đồng coin sẽ tiếp tục tăng tốc.
Ngay cả khi có sự nới lỏng thanh khoản quy mô lớn, cũng khó có thể tái hiện mùa altcoin theo nghĩa truyền thống. Hầu hết các altcoin có thể chỉ cung cấp lợi nhuận trung bình của thị trường. Tuy nhiên, năm nay vẫn có thể xuất hiện một số dự án nổi bật, thanh khoản của thị trường sẽ tiếp tục được phân bổ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
thị trường tiền điện tử chu kỳ mới: thách thức và cơ hội đồng tồn tại Bit và alts phân hóa gia tăng
Tài sản tiền điện tử thị trường thách thức và cơ hội của chu kỳ mới
Chu kỳ thị trường tài sản tiền điện tử lần này thể hiện sự phức tạp chưa từng có, người tham gia phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn và ngưỡng tham gia cao hơn. Nếu nhà đầu tư không giữ được các tài sản chính như Bitcoin hoặc Solana trong thời gian thị trường giảm, họ có thể thấy mình rơi vào vị thế bất lợi.
Có nhiều yếu tố gây ra môi trường thị trường hiện tại khó khăn:
1. Ảnh hưởng của chấn thương tâm lý
Trong hai đợt chu kỳ đồng tiền điện tử lớn trước đây, hầu hết các mã thông báo đều đã trải qua sự sụt giảm 90-95%. Thêm vào đó, những cú sốc từ các sự kiện như Luna và FTX đã khiến toàn ngành chịu thiệt hại nặng nề, giá tài sản giảm xuống mức thấp kỷ lục. Trải nghiệm này để lại những bóng ma tâm lý sâu sắc cho những người tham gia thị trường.
Các nhà đầu tư không còn muốn nắm giữ tài sản lâu dài, lo sợ bị thiệt hại lớn một lần nữa. Tâm lý thị trường biến động gia tăng, mọi người liên tục tìm kiếm đỉnh chu kỳ. Tâm lý này không chỉ ảnh hưởng đến hành vi giao dịch mà còn tác động đến việc xây dựng và đầu tư vào hệ sinh thái. Các dự án đối mặt với sự kiểm tra nghiêm ngặt hơn, ngưỡng tin cậy tăng cao đáng kể.
2. Thiếu động lực đổi mới
Mặc dù ngành công nghiệp vẫn đang liên tục lặp lại, đổi mới và hoàn thiện cơ sở hạ tầng, nhưng thiếu những đột phá mang tính cách mạng như DeFi. Điều này đã cung cấp cho các nhà phê bình nhiều lý do để tấn công, đặt câu hỏi về sự tiến bộ của tài sản tiền điện tử.
Cấu trúc đổi mới đã chuyển từ những đột phá mang tính cách mạng sang những cải tiến dần dần. Mặc dù đây là quá trình phát triển tự nhiên của công nghệ, nhưng đối với một thị trường phụ thuộc vào việc kể chuyện, điều này lại tạo ra thách thức. Ngành công nghiệp vẫn thiếu những ứng dụng killer có thể thu hút hàng triệu người dùng.
3. Áp lực quản lý
Một số hành động của các cơ quan quản lý đã cản trở nghiêm trọng sự phát triển của ngành, đặc biệt là trong các lĩnh vực có triển vọng rộng rãi như DeFi. Họ cũng đã hạn chế khả năng chuyển giá trị từ các đồng tiền tới người nắm giữ, khuyến khích quan điểm "tất cả các đồng tiền đều vô dụng."
Áp lực từ cơ quan quản lý buộc nhiều nhà phát triển phải rời bỏ, cản trở sự tương tác giữa tài chính truyền thống và ngành mã hóa. Điều này dẫn đến việc ngành phải phụ thuộc nhiều hơn vào việc tài trợ từ đầu tư mạo hiểm, tạo ra cơ chế cung cấp và phát hiện giá bất lợi.
4. Chủ nghĩa hư vô tài chính phổ biến
Trong môi trường hiện tại, chủ nghĩa hư vô tài chính đã trở thành một lực lượng quan trọng. Các yếu tố như hạn chế quy định và lạm phát cao đã thúc đẩy nhiều nhà đầu tư chuyển sang các đồng tiền meme, tìm kiếm cơ hội "công bằng hơn".
Tình trạng kinh tế xã hội cũng thúc đẩy xu hướng này. Giá tài sản tăng vọt, tiền tệ pháp định mất giá, lương tăng chậm, buộc giới trẻ tìm kiếm những khoản đầu tư mạo hiểm cao. Meme coin tương đương với xổ số kỹ thuật số, mang lại cho người ta một chút hy vọng.
Thái độ chủ nghĩa hư vô này được thể hiện ở nhiều khía cạnh:
5. Kinh nghiệm trong quá khứ trở thành rào cản
Các chu kỳ thị trường trước đây đã cho nhà đầu tư biết rằng họ có thể mua các đồng coin giả trong thị trường gấu và cuối cùng đạt được lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, chu kỳ này lại có lợi cho các nhà giao dịch hơn là những người nắm giữ lâu dài. Nhiều người đã đạt được lợi nhuận đáng kể thông qua việc tham gia airdrop.
Sự khuấy động đầu tiên của AI代理 là một ví dụ điển hình. Đây có thể là lần đầu tiên mọi người cảm thấy "đây chính là điều mà chúng ta luôn tìm kiếm". Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn đầu, và những người chiến thắng lâu dài có thể vẫn chưa xuất hiện.
6. Sự phân hóa giữa Bitcoin và các loại tiền điện tử khác
Sự chênh lệch giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác đã mở rộng một cách chưa từng có. Bitcoin lần đầu tiên nhận được nhu cầu mạnh mẽ từ tài chính truyền thống, các ngân hàng trung ương thậm chí đang xem xét việc đưa nó vào bảng cân đối kế toán.
So với trước, các đồng coin của dự án khác đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt hơn. Chúng thiếu người mua mới và nhìn chung vẫn tồn tại vấn đề về danh tiếng. Mặc dù có một số nhà đầu tư nhỏ lẻ quay trở lại thị trường khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, nhưng dòng vốn tổng thể vẫn không đủ.
7. Sự chuyển mình của vai trò Ethereum
Trong quá khứ, sự giảm sút vị thế thống trị của Bitcoin thường đi kèm với sự gia tăng giá trị thị trường của Ethereum. Nhiều người cho rằng sự tăng giá của Ethereum là yếu tố kích thích cho thị trường coin. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, quy luật này đã không hoạt động, vì Ethereum đã hoạt động kém do lý do cơ bản.
Dù vậy, các yếu tố cơ bản về lâu dài vẫn rất quan trọng. Các nhà đầu tư cần phải hiểu rõ về các dự án mà mình hỗ trợ và tiềm năng vượt qua Bitcoin của chúng. Hiện tại chỉ có một số ít dự án có tiềm năng như vậy.
Tìm kiếm các dự án có các đặc điểm sau:
Với việc môi trường quản lý ở Mỹ có thể được nới lỏng, những dự án có nền tảng vững chắc hơn và sự phù hợp sản phẩm cao hơn dự kiến sẽ tăng giá trị thực cho token của chúng. Trong khi đó, một số giao thức sinh lợi đã được thiết lập và hoạt động tốt, điều này rất khác với lý thuyết "đầu cơ" từng chiếm ưu thế trong nhiều mô hình token trước đây.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư, chiến lược đòn bẩy vẫn khả thi. Có thể phân bổ 70-80% vốn vào các tài sản chủ đạo như Bitcoin và Solana, phần còn lại dùng cho các khoản đầu tư có tính đầu cơ cao hơn. Thực hiện tái cân bằng định kỳ để duy trì tỷ lệ này.
Nhà đầu tư cũng cần điều chỉnh chiến lược dựa trên thời gian và công sức mà họ có thể đầu tư. So với các nhà giao dịch toàn thời gian, nhà đầu tư bình thường khó có thể đạt được lợi thế trong giao dịch ngắn hạn. Chiến lược nắm giữ thụ động các đồng coin kém hiệu suất và chờ đợi sự luân chuyển cũng không còn hiệu quả trong chu kỳ này.
Một chiến lược khác là cố gắng kết hợp các lĩnh vực khác nhau. Trên cơ sở tài sản ổn định, có thể xem xét tham gia airdrop ( khó khăn tăng lên nhưng rủi ro giảm xuống ), hoặc bố trí sớm các hệ sinh thái mới nổi ( như HyperLiquid, Movement, Berachain, v.v. ), hoặc tập trung vào các lĩnh vực ngách cụ thể.
Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, thị trường Tài sản tiền điện tử vẫn có khả năng tăng trưởng trong năm nay. Tuy nhiên, những dự án thực sự có khả năng vượt qua Bitcoin và Solana có thể chỉ giới hạn ở một số ngành và đồng coin nhất định. Tốc độ luân chuyển của các đồng coin sẽ tiếp tục tăng tốc.
Ngay cả khi có sự nới lỏng thanh khoản quy mô lớn, cũng khó có thể tái hiện mùa altcoin theo nghĩa truyền thống. Hầu hết các altcoin có thể chỉ cung cấp lợi nhuận trung bình của thị trường. Tuy nhiên, năm nay vẫn có thể xuất hiện một số dự án nổi bật, thanh khoản của thị trường sẽ tiếp tục được phân bổ.