Технологія Юшу збирається вийти на біржу, а Ван Сінсінг вже оцінюється у мільярди...

Чому так поспішати?
Очевидно, вона намагається випередити Optimus 3 Ілона Маска на ринку.
Якщо дебютує робот Tesla з справжнім штучним інтелектом AGI,
Не кажучи вже про Юшу, вся індустрія може бути перевернута.
Зрештою, у конкуренції роботів головне — мозок.
Але дивитися на фінансовий звіт Юшу викликає нервовість.
У 2025 році чистий прибуток перевищує 600 мільйонів юанів, єдина компанія з прибутком у глобальному сегменті робототехніки.
Але при більш детальному аналізі видно, що 73% доходу припадає на університети та дослідницькі інститути.
Менше 20% — від реальних комерційних споживачів, а промислові застосування — лише 9%.
Чи можливо підтримувати такий прибуток?
Якщо наступного року не буде дослідних замовлень, чи не стане вона одразу збитковою?
Останні витрати на НДДКР з січня по вересень 2025 року становлять лише 90 мільйонів юанів, тоді як загальні інвестиції UBTECH у НДДКР за три роки з 2022 по 2024 — 1,4 мільярда юанів — майже не варто згадувати, а у Tesla — понад 10 мільярдів юанів; рівень витрат Юшу на НДДКР також значно нижчий за рівень її публічних конкурентів; у плані патентів у Юшу всього 262, тоді як UBTECH має 2790.
Витрачаючи так мало грошей на створення хороших продуктів,
Хіба Alibaba та Tencent не зможуть легко розгромити з сотнями мільярдів інвестицій?
Що важливіше, Юшу ніколи не розкривала жодних прогресів у розвитку AGI.
Не через нестачу грошей, а через поспіх вийти на біржу, що природно викликає підозри, що капітал намагається вивести гроші.
Як перша акція у сегменті гуманоїдних роботів,
Чи є Юшу індустріальним прапором чи просто останнім штрихом у капітальній грі? Важко сказати.