Отже, я останнім часом бачу, що термін HALO stocks з’являється скрізь, і чесно кажучи, варто зрозуміти, що тут насправді відбувається. Через всю цю тривогу навколо ШІ ринки стають більш обережними щодо того, куди вкладати гроші.

Дозвольте мені пояснити, що насправді означає HALO — це Важкі Активи, Низька Зношуваність. В основному, це компанії, які мають величезну фізичну інфраструктуру та реальні активи, які ШІ не може просто автоматизувати за одну ніч. Подумайте — ви не можете замінити нафтопереробний завод або франшизу McDonald's мовною моделлю.

Усе почало привертати увагу після того бурхливого обвалу ринку у лютому, коли Anthropic оголосила, що Claude може модернізувати COBOL-кодінг. Акції IBM за один день впали на 13% — найгірше з 2000 року. Це справді налякало людей щодо того, яким може бути справжній вплив руйнування ШІ. Потім з’явилися аналітики, які публікували сценарії потенційних сплесків безробіття, і раптом всі почали питати: які акції тут справді безпечні?

Ось тут і з’являється HALO. Фінансовий коментатор Джош Браун, який фактично ввів цей термін, описує їх як компанії, що не піддаються руйнуванню з точки зору ШІ. Класичні приклади, які всі згадують, — енергетичні компанії, такі як ExxonMobil — у них величезна інфраструктура, реальні активи в землі, фізичні операції, які не можна замінити програмним забезпеченням. Та сама логіка застосовується до McDonald's, Coca-Cola, FedEx та виробників важкої техніки, таких як Caterpillar і Deere. Ці компанії можливо навіть стануть більш ефективними завдяки інструментам ШІ, але їхня основна бізнес-модель не під загрозою.

Цікаво, як ці HALO-акції показали себе цього року. Вони серед найкращих у S&P 500, тоді як технологічні акції та виробники програмного забезпечення зазнають ударів. IBM знизилася на 20% з початку року, але компанії з важкими активами та низькою зношуваністю продовжують зростати.

Отже, чи варто просто купити всі ці акції? Це справжнє питання. Існує набагато більше кандидатів на HALO, ніж очевидних — фактично будь-яка компанія з значними фізичними активами та реальними операціями, які важко замінити. Але, як і в будь-якому інвестиційному процесі, потрібно робити домашню роботу і аналізувати окремі компанії, а не просто купувати за концепцією.