Щойно я помітив щось цікаве щодо того, як Білл Актман формує свій портфель. Виявляється, майже половина інвестиційних активів Pershing Square зосереджена всього в трьох акціях, пов’язаних з ШІ, і така позиція багато говорить про те, де розумні гроші вважають справжньою можливістю.

Більшість людей здогадалися б про очевидні вибори — Alphabet і Amazon. Обидві — трильйонні компанії, які активно використовують хвилю ШІ. У Alphabet 19% портфеля Актмана зосереджено там, переважно через їхні хмарні інфраструктурні проекти та можливості генеративного ШІ. Amazon займає 8,7%, з AWS, що виконує основну роботу. Це безпечні, провідні інвестиції у ШІ, якими володіє кожен інституційний інвестор.

Але тут стає цікаво. Найбільша позиція Білла Актмана — Uber Technologies, що становить 20% інвестиційних активів. І мова вже не лише про таксі. Очікується, що ринок таксі зросте з менш ніж $88 мільярдів у 2025 році до приблизно $918 мільярдів до 2033 року. Це десятикратне зростання за один десятиліття. Uber контролює 76% ринку США, що фактично є домінуючим.

Що багато хто пропускає, так це те, що вся діяльність Uber базується на ШІ — оптимізація маршрутів, динамічне ціноутворення, підбір водіїв і пасажирів. Це фундаментальна інфраструктура, а не додаткова функція. І Uber — це не лише таксі. Uber Eats, логістика вантажів — ці сегменти також працюють на ШІ і безпосередньо залежать від економічних циклів.

Тому, дивлячись на портфель Білла Актмана в цілому, можна зробити чіткий висновок: провайдери хмарної інфраструктури (Alphabet і Amazon), а також домінуючий гравець на ринку, який має вибухове зростання — (Uber). Близько 48% його портфеля роблять ставку на те, що ця історія з ШІ розгорнеться саме так.

У Alphabet є грошові потоки для подальших інновацій — наприкінці 2025 року у них було $126,8 мільярда в ліквідних коштах. У Amazon схожа ситуація — $123 мільярдів. Але Uber — це асиметрична ставка, якщо цей ринок справді виросте у 10 разів. Це той тип позиціонування, який привертає мою увагу, коли я дивлюся на те, як зараз розподіляються найрозумніші гроші.