Ринковий спад посилюється у зв'язку з поглибленням обвалу акцій на тлі розпродажу технологічних компаній і колапсу товарних ринків

Ширший ринок акцій США зазнав значної слабкості наприкінці грудня 2025 року, основні показники падіння акцій досягли помітних знижень. Індекс S&P 500 знизився на 0,24%, в той час як Dow Jones Industrials впав на 0,09%, а Nasdaq 100 відступив на 0,24%. Прогнозні сигнали відображали подібний тиск, з березневими ф’ючерсами E-mini S&P 500, які знизились на 0,28%, і березневими ф’ючерсами E-mini Nasdaq, які впали на 0,27%. Це падіння ринку було в основному викликане тиском продажів на акції технологічних компаній з великою капіталізацією, ускладненим різким падінням товарів, що вплинуло на гірничі акції. Однак зниження прибутковості облігацій надало певну підтримку, з прибутковістю 10-річних казначейських облігацій, яка впала до 1-тижневого мінімуму 4,10%.

Падіння акцій відображало складну суміш технічних та фундаментальних чинників, що впливають на інвесторський настрій перед закінченням року. У той час як економічні дані подавали змішані сигнали для акцій, ширші динаміки ринку формувалися під впливом галузевих тисків і змінюючих ризиків серед портфельних менеджерів.

Акції “Чудової сімки” ведуть до падіння ринку

Технологічний сектор зазнав найбільших втрат від сьогоднішніх продажів, з акціями “Чудової сімки” — традиційних індикаторів напрямку ринку — які показали широке ослаблення. Nvidia та Tesla стали лідерами падіння серед технологічних гігантів, кожна з них впала більше ніж на 1%. Meta Platforms знизилась на 0,83%, в той час як Amazon впав на 0,37%, Alphabet зменшився на 0,32%, Microsoft знизився на 0,24%, а Apple впав на 0,07%. Це координоване ослаблення акцій технологій з великою капіталізацією підкреслило ризикованість інвесторів, коли рік підходив до завершення.

Масштаб падіння технологічного сектору був особливо помітним, враховуючи великий вплив цих компаній на основні індекси. Тиск відображав комбінацію фіксації прибутків після сильних результатів з початку року та занепокоєння щодо множників оцінки в умовах змінюючогося середовища процентних ставок.

Ринки товарів падають, оскільки дорогоцінні метали різко знижуються

Ринки дорогоцінних металів зазнали драматичного розвороту від нещодавньої сили. Срібло та платина, які зросли до нових рекордних максимумів раніше в сесії, різко впали під тиском фіксації прибутків. Ціни на золото знизились більш ніж на 4%, в той час як срібло зазнало ще більшого падіння більш ніж на 8% від свого внутрішньоденного піку. Це падіння товарів було викликане технічними факторами, оскільки параболічні зростання металів підштовхнули ціни до зони перепроданості, що викликало автоматичні технічні стратегії продажу.

Крім того, CME підвищила вимоги до маржі для торгівлі дорогоцінними металами, створивши додатковий тиск на ліквідацію довгих позицій. Гірничі акції зазнали найбільших втрат від цього ослаблення товарів, з Newmont, яка знизилася більш ніж на 6%, очоливши список зниження S&P 500. Hecla Mining впала більш ніж на 5%, Coeur Mining знизилася більш ніж на 4%, а Freeport-McMoRan відступила більш ніж на 2%, відображаючи тісну кореляцію між акціями гірничої промисловості та цінами товарів.

Сила енергетичного сектору забезпечує противагу

На противагу слабкості в інших секторах, акції енергетичного сектора зросли на фоні зростання цін на сиру нафту. WTI зросла більш ніж на 2%, піднявши енергетичних виробників і пом’якшуючи загальні втрати ринку. Ця сила була обумовлена геополітичними подіями, зокрема провалом мирних переговорів у вихідні, спрямованих на вирішення конфлікту між Україною та Росією, поряд з новими напруженнями у Венесуелі та Нігерії, які продовжували підтримувати ціни на нафту.

Крім того, Міністерство фінансів Китаю оголосило в неділю про намір розширити фіскальні витрати в наступному році, сигналізуючи про підтримку уряду для економічного зростання. Це оголошення підвищило очікування щодо зростання попиту на енергію, додатково підтримуючи ціни на нафту. Devon Energy злетіла більш ніж на 2%, в той час як Diamondback Energy піднялася більш ніж на 1%, потрапивши до числа прибуткових акцій Nasdaq 100. Chevron зросла більш ніж на 1%, очоливши список прибуткових акцій Dow Jones Industrials, а Exxon Mobil, Valero Energy та Occidental Petroleum всі показали зростання, що перевищує 1%.

Помітні індивідуальні акції

Окрім галузевих тенденцій, кілька окремих акцій привернули увагу ринку. Praxis Precision Medicine злетіла більш ніж на 14% після призначення FDA її улксакалтаміду як новаторської терапії для лікування пацієнтів з есенціальним тремором. DigitalBridge Group піднялася більш ніж на 9% після того, як SoftBank Group погодилася придбати компанію приблизно за 4 мільярди доларів або 16 доларів за акцію. Verisk Analytics зросла більш ніж на 1% після скасування угоди про придбання AccuLynx. Coupang отримала більш ніж 1% після зобов’язання компенсувати клієнтам понад 1 мільярд доларів, пов’язаних з інцидентом витоку даних.

Ринки облігацій зростають на попит на безпечні активи

Ринки фіксованого доходу відобразили слабкість ринку акцій через зниження прибутковості та підвищення цін. Березневі ф’ючерси на 10-річні казначейські облігації зросли на 2 бали, в той час як прибутковість 10-річних облігацій знизилася на 8 базисних пунктів до 4,120%, досягнувши 1-тижневого мінімуму 4,102%. Комбінація слабкості ринку акцій і геополітичних невизначеностей підвищила попит на безпечні активи, підтримуючи ціни на казначейські облігації.

Європейські державні облігації слідували за цим, з прибутковістю 10-річних німецьких бондів, яка впала до 3-тижневого мінімуму 2,824%, знизившись на 3,5 базисних пунктів до 2,826%. Прибутковість 10-річних британських гілтів впала до 1-тижневого мінімуму 4,459%, знизившись на 1,9 базисних пунктів до 4,488%. Очікування ринку відображали мінімальну ймовірність додаткового посилення монетарної політики з боку ЄЦБ, з термінами, що оцінювали 0% шанс на підвищення ставки на 25 базисних пунктів на засіданні ЄЦБ у лютому.

Змішані економічні дані та прогноз на майбутнє

Сьогоднішні економічні релізи подали суперечливі сигнали щодо напрямку ринку. У листопаді попередні продажі житла зросли на 3,3% в порівнянні з попереднім місяцем, перевищивши очікування зростання на 0,9%. Однак грудневий прогноз виробничої діяльності Dallas Fed для загального бізнесу несподівано знизився на 0,5 до -10,9, що не відповідало очікуванням збільшення до -6,0.

Дивлячись вперед до скороченого тижня торгів напередодні свят, інвестори спостерігатимуть за кількома ключовими економічними релізами. Ринки приписують лише 19% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня. Звіти грудневого MNI Chicago PMI, первинних заявок на безробіття та грудневого S&P PMI у виробництві нададуть додаткові орієнтири щодо економічної динаміки, оскільки інвестори оцінюватимуть наслідки для грошово-кредитної політики.

Історичні сезонні патерни залишаються підтримуючими для акцій, з даними від Citadel Securities, що показують, що з 1928 року індекс S&P 500 зростав приблизно в 75% торгових днів протягом останніх двох тижнів грудня, в середньому зростаючи на 1,3%.

Міжнародні ринки малюють змішану картину

Глобальні ринки акцій відображали різні тиски перед завершенням року. Європейський індекс Euro Stoxx 50 зріс на 0,14%, в той час як китайський Shanghai Composite піднявся до 6-тижневого максимуму та показав дев’ятий поспіль щоденний приріст, закрившись з підвищенням на 0,04%. У протилежність цьому, японський Nikkei Stock 225 знизився на 0,44%, відображаючи різні реакції на глобальні макроекономічні перехресні течії.