Ринок Bitcoin видає сигнали, які нагадують дно ведмежого ринку 2022 року

Поточний стан ринку Bitcoin надає ознаки, що глибоко нагадують умови ринку наприкінці 2022 року, згідно з аналізом команди досліджень K33. Це не просто рух цін — вся структура ринку, від деривативів до поведінки інституцій, відображає патерни, що виникли перед дном ринку три роки тому. Останні дані свідчать, що може початися тривалий період консолідації для Bitcoin, що суттєво відрізняється від швидкого відновлення, яке очікують багато трейдерів.

Структура ринку та позиції в деривативах показують знайомий патерн

Ветле Лунде, керівник досліджень у K33, підкреслює їхні власні індикатори, які демонструють вражаючу схожість із ринковою ситуацією 2022 Q3-Q4. Технічні сигнали не самі по собі — обсяг торгів зростає і зменшується. Обсяг спотової торгівлі знизився на 59% порівняно з минулим тижнем, тоді як відкриті позиції у ф’ючерсах досягли найнижчих рівнів за останні чотири місяці.

Фінансування залишається негативним протягом 11 днів поспіль, що є чітким індикатором домінування коротких позицій у настроях ринку. Тим часом, відкритий інтерес опустився нижче порогу в 260 000 BTC, що свідчить про активне закриття позицій, особливо з боку тримачів довгих позицій, які виходять з торгів.

Інституційні гравці та потоки ETF змінюють стратегію

Щодо великих гравців, активність на CME помітно зменшилася. Володіння Bitcoin ETF знизилося на 103 113 BTC від пікових рівнів минулого жовтня, але все ще зберігає 93% від рівнів піку. Це важливий інсайт — інституції не просто панічно продають, а стратегічно зменшують експозицію, зберігаючи значну частку на ринку. Такий підхід нагадує дисципліноване ребалансування, а не повний вихід, що свідчить про довіру до довгострокової перспективи навіть у короткострокових умовах.

Індекс страху та жадібності: екстремальні значення не гарантують швидке відновлення

Індекс страху та жадібності нещодавно досяг історичного мінімуму — 5, що є екстремальним значенням і свідчить про поширений песимізм. Але тут настає поворот — історичні дані суперечать очікуванням. За даними K33, середня 90-денна прибутковість у періоди екстремального страху становить лише 2,4%, що значно менше, ніж 95% прибутковості під час екстремальної жадібності. Це означає, що страх, незалежно від його сили, не автоматично сигналізує про бичачий розворот.

Поточний настрій ринку розподілений приблизно порівну між бичачим і ведмежим сценаріями, що свідчить про справжню рівновагу ринку, а не паніку. Ця дисбалансність є частиною довгострокової консолідації, що відображає структурне зцілення ринку.

Bitcoin у діапазоні $60 000–75 000: можливість вимагає терпіння

Зараз Bitcoin торгується приблизно за $70 530, і за оцінками K33, ціновий діапазон між $60 000 і $75 000 стане зоною фокусування для тривалої консолідації. З початку року Bitcoin знизився майже на 28%, а технічний розвал відповідає початковим стадіям формування дна.

Лунде пропонує, що поточні рівні цін мають привабливі точки входу, але ключове слово тут — терпіння. Це не час для агресивної торгівлі — це можливість для довгострокових накопичувачів, готових чекати. Історичний досвід показує, що після дна ринку зазвичай слідує тривалий період спокою перед значним ралі, з середньою прибутковістю близько 3% у перші 90 днів.

Збіг з умовами ринку 2022 року не повинен викликати тривогу — це частина природного циклу ринку. Ті трейдери та інвестори, що мають терпіння, будуть більш успішними в таких умовах, ніж ті, хто шукає швидкі прибутки.