З точки зору показників оцінки у ланцюзі, Ethereum входить в історичну накопичувальну зону. Дані показують, що коефіцієнт MVRV ETH повернувся в діапазон 0,8-1,0, який історично пов'язаний з недооціненістю та накопичувальним етапом. Кожна попередня поява в цій зоні передбачала значні етапи розширення, з дохідністю на ранніх циклах навіть понад 130%, 280% і навіть 5000% і вище.

Технічний аналіз вказує на сильну підтримку попиту біля позначки 2100 доларів США, в якій зосередилась фокус боротьби довгів та коротких позицій. Якщо вдасться утримати цю позицію та стабілізуватися, ринок рухатиме до опору 2200-2250 доларів США; якщо відбудеться ефективний пробій вниз, структура послабне та можуть протестувати психологічний рівень 2000 доларів США.

На рівні довгострокової наративу Ethereum переживає переосмислення логіки захоплення вартості. З наближенням оновлення Glamsterdam (яке підвищить ліміт газу до 200 млн та впровадить паралельне виконання), Ethereum трансформується з платформи "продажу газу" на базовий шар довіри "продажу послуг безпечного розрахунку". Базовий дохід від стейкінгу та рестейкінгу замінить спалювання газу як основний фактор підтримки оцінки ETH.

Ключові моменти

· Сигнал MVRV: вхід у історичну накопичувальну зону 0,8-1,0, недооцінена вартість.
· Критична підтримка: 2100 доларів США є розподільником довгів та коротких позицій, утримання означає орієнтацію на 2200-2250 доларів США.
· Довгострокова наративу: оновлення Glamsterdam переосмислює модель вартості, від продажу газу до безпечного розрахунку. $ETH