Глобальні фінансові активи синхронно впали

Пильно стежте за динамікою цін на нафту. Тому що в цьому раунді коливань ціна на нафту більше схожа на лідера. Багато інших активів зараз просто слідують її реакції.
Зараз найважливіша перша точка спостереження: чи ціна на нафту різко підскочить і повернеться, чи залишиться на високому рівні та не впаде. Якщо це просто раптове стрибок, ринок ще може передихнути. Але якщо Brent (найчастіше використовувана еталонна ціна серед міжнародних нафтових цін) буде триматися вище 100 доларів, а то й 110 доларів, то це буде проблема не на день-два, а почне впливати на глобальну інфляцію, корпоративні витрати, довіру споживачів, а в кінцевому підсумку й на оцінку акцій.
Тепер про золото. Багатьох дивує: здавалося б, якщо йде війна, золото не повинно рости? Чому воно впало до рівня близько 4850? Насправді це легко зрозуміти. Тому що ринок зараз розглядає не лише логіку безпеки, а одночасно й процентні ставки. Можна розуміти це так: золото дійсно має захисні властивості, але якщо ринок одночасно вважає, що інфляція зростатиме та процентні ставки будуть вищими й тривальішими, то золото також буде під тиском.
Тому нема нічого дивного в тому, що біткойн зараз падає. З погіршенням ситуації на Близькому Сході та зростанням цін на нафту, послабленням фондового ринку та посиленням американського долара, інвестори все більше хвилюються про довгострокову стагфляцію, а не короткостроковий шок. Вполі природно, що біткойн спершу потерпить в такому середовищі.
Американські акції падають, тому що коли вирослі ціни на нафту, корпоративні витрати зростають. Вищі витрати означають стиснуті прибутки.
Коли прибутки стислі, оцінка акцій не може утримуватися.
Якщо інфляція буде розпалювана цінами на нафту, ФРС не наважиться швидко знижувати ставки. Тоді американські акції опиняться між двома наковальнями: з одного боку — зростання витрат, з іншого — ставки не падають. Тому зараз найважливіше стежити не за якоюсь конкретною позначкою, а за трьома більшими речами:
По-перше, чи буде Близький Схід продовжувати атакувати життєво важливі нафто- й газопровідні магістралі.
Якщо буде, олія не впаде швидко.
По-друге, чи ціна на нафту довго залишатиметься на високому рівні.
Поки вона там залишається, інфляційний тиск не ослабе.
По-третє, чи ФРС буде через це продовжувати утримувати високі ставки дещо довше.
Це безпосередньо впливатиме на золото, біткойн та американські акції.
#创作者冲榜