На тлі нарративно-орієнтованого ціноутворення на крипторинках та стрімкого глобального поширення китайської інтернет-культури нова хвиля Meme coins, створених навколо китайських лінгвістичних мемів, пережила вибухове зростання між 2025 та 2026 роками. Інститут досліджень Gate опублікував спеціальний звіт про китайські Meme coins, аналізуючи, як культурні фрази еволюціонують у фінансові активи крізь призму Нарративної економіки, і пояснюючи, як психологічні механізми, структури поширення інформації та конкуренція за увагу спільно формують динаміку цін.

Наративи як основний механізм ціноутворення: Оцінка китайських Meme coins ґрунтується не на майбутніх грошових потоках або технологічних очікуваннях, а на комбінації ефективності поширення наративу, сили емоційного консенсусу та щільності уваги. За відсутності традиційних якорів оцінки, ціна сама стає інструментом верифікації того, чи все ще вірять у нарив—консенсус передує формуванню вартості.

Лінгвістична мутація мем-наративів: На відміну від ранніх Meme coins, які покладалися на тварин або візуальні символи, нове поління китайських Meme coins використовує мову як найменшу одиницю передачі наративу. Одна фраза може генерувати консенсус і швидко фінансіалізуватися. Від наративів ідентичності, таких як "люди Apple проти людей Android", до токенів, натхненних фразами на кшталт "Я тут, бл*дь" або іншими китайськими меме-виразами, культурні крилаті вислови швидко трансформувалися на торговельні активи й поширилися на глобальні крипто-спільноти.

Емоційна компенсація та стратегічна гра в торговельній поведінці: Для більшості учасників торгівля Meme coins—це менше про розподіл портфеля та більше про ставку на імовірність зміни траєкторії свого життя. Прозорість на блокчейні дозволяє повторно перевіряти й поширювати історії створення багатства, тоді як історії втрат швидко зникають із суспільної уваги. Ця динаміка систематично завищує сприйняту ймовірність успіху. Водночас高концентровані холдинги токенів створюють PVP структуру ринку, в якій час виходу ранніх утримувачів стає вирішальним чинником рухів цін.

Поширення наративу слідує SIR-подібному життєвому циклу: Розширення та занепад китайських Meme coins можуть інтерпретуватися з використанням епідеміологічної SIR-моделі—Сприйнятливі учасники (потенційні спостерігачі), Інфіковані учасники (активні розповсюджувачі наративу) та Одужавші учасники (ті, хто вийшов і припинив поширювати історію). Коли формування нового консенсусу сповільнюється та зростає кількість учасників, які виходять, ціни часто починають знижуватися—навіть коли нарив, здається, перебуває на піку популярності.

Увага як дефіцитний ресурс: У середовищі, де щодня з'являються тисячі нових токенів, дефіцитним активом є вже не сам проект, а ринкова увага. Ретвіти, обсяг обговорень, згадки KOL та активність торгівлі на блокчейні спільно формують основну інфраструктуру ціноутворення Meme coins. Таким чином, ціна є і кількісним відображенням щільності уваги, і інструментом для залучення подальшої уваги.

Звіт робить висновок, що зростання китайських Meme coins не слід відкидати як суму спекуляції, а радше розуміти як екстремальний прояв нарративної економіки на крипторинках. Коли традиційні якорі оцінки зникають, самі нарративи набувають цінотворчої влади, а ціна стає дійсним часовим індикатором того, чи все ще вірять у цю історію. За таких умов ринки Meme coins фактично переходять від торгівлі активами до торгівлі наративами.