Аналітика On-Chain: Актив залишається на етапі "Реалізації збитків", а ліквідність готова до потенційного повернення

Передові аналітичні інструменти блокчейну показують, що ринок все ще перебуває на глибокому етапі "надмірної реалізації збитків"—періоду, коли учасники закривають позиції зі збитками, що часто позначає пізніші етапи ведмежих циклів. Ключові показники, такі як 90-денне відношення реалізованого прибутку/збитку, перебувають значно нижче нейтральних рівнів, що підтверджує постійну капітуляцію середньострокових трейдерів. Коефіцієнт витратного виходу короткострокових тримачів (показник того, чи є новіші покупці прибутковими) коливається близько 0,98–0,99, це означає, що більшість нових учасників у збитку.

Приблизно половина пропозиції в обігу знаходиться на території нереалізованих збитків, що повторює закономірності з великих попередніх спадів (напр., цикли 2018 та 2022 років, де подібні фази тривали 6+ місяців перед розворотом). Середнє значення ринку (метрика змішаної вартості основи) значно перевищує поточні ціни, створюючи широкий "оборонний діапазон", де ціна коливається без чіткого напрямку. Повернення ліквідності зазвичай вимагає, щоб чистої реалізованої прибутку змінилася на позитивну—віха, яка дотепер не була досягнута.

Наслідки: Цей етап придушує волатильність у короткостроковій перспективі, але створює передумови для сильного відновлення, коли виснажені продавці зменшуватимуться. Історичні паралелі свідчать про можливості для терплячих накопичувачів, особливо коли показники, такі як MVRV, падають до депресивних рівнів. Однак без свіжих каталізаторів (інституційного попиту або макрозменшення), ризики подальшого падіння залишаються до рівнів реалізованої ціни.

Спостерігайте уважно: будь-яке збільшення реалізованих прибутків або зміни в поведінці тримачів можуть сигналізувати про завершення цього болісного, але необхідного періоду очищення.#GateSquareAIReviewer