Глобальний ландшафт видобутку міді: як найбільші компанії з видобутку міді змінюють постачання

Найбільші у світі компанії з видобутку міді орієнтуються у безпрецедентних ринкових умовах, оскільки попит на цей червоний метал продовжує перевищувати світові обсяги видобутку. У травні 2024 року ціни на мідь досягли нових рекордних максимумів — 10 954 доларів США за тонну на Лондонській металевій біржі, що відображає зростаючий попит, зумовлений ініціативами енергетичного переходу, поширенням електромобілів та розвитком інфраструктури в швидко урбанізуючихся регіонах. Для інвесторів, що слідкують за сектором, важливо розуміти операційні можливості та портфелі активів провідних виробників міді.

Галузь міді стикається з критичними обмеженнями у постачанні, незважаючи на сильне зростання попиту. Хоча будівництво та електричні мережі залишаються традиційними центрами попиту, нові драйвери фундаментально змінюють ринкову динаміку. Впровадження електромобілів, розвиток інфраструктури зарядних станцій та застосування для зберігання енергії тепер є ключовими факторами споживання міді. Крім того, швидка урбанізація у країнах Півдня світу продовжує навантажувати електромережі, створюючи постійний тиск на попит. Однак труднощі, пов’язані з відкриттям, розробкою та отриманням дозволів на нові родовища міді, спричиняють повільне розширення пропозиції, оскільки більшість провідних компаній зосереджені на оптимізації існуючих виробництв і розширенні проектів на вже розроблених родовищах, а не на запуску нових шахт.

Провідні виробники першого рівня: гіганти, що домінують у світовому виробництві міді

Найбільші компанії з видобутку міді працюють на масштабах, що забезпечують значні конкурентні переваги. BHP посідає перше місце у світовому рейтингу з виробництвом 1,46 мільйона метричних тонн міді у 2024 році. Австралійський гігант має міді у портфелі на кількох континентах, з головною родовищем Ескондіда в Чилі, яке є його головною перлиною. Як найбільше у світі родовище міді, Ескондіда у 2024 році виробила 2,04 мільярда фунтів міді за участю BHP (58%). Додатковий актив у Чилі — Пампа Норте — приніс 586 мільйонів фунтів, тоді як австралійська поліметалічна операція Олімпік Дам — одна з найбільших у світі за запасами міді та урану — завершує цей портфель першого рівня.

Чилійська державна компанія Codelco посідає друге місце у світі з виробництвом 1,44 мільйона метричних тонн у 2024 році. Родовище Чукікамата, розташоване на півночі Чилі, зазнає значних трансформацій, переходячи з відкритого кар’єру до підземної розробки з 2019 року. Останні дані виробництва показують 637 мільйонів фунтів міді у 2024 році, а проект інфраструктури для безперервної роботи родовища досяг 73% завершеності. Портфель Codelco також включає Ель Теньєнте, Кебрада Бланка та Андіну, що забезпечують стабільне виробництво у різних умовах.

Freeport-McMoRan посідає третє місце з виробництвом 1,26 мільйона метричних тонн у 2024 році. Основним активом компанії є комплекс Грасберг в Індонезії, що виробляє 1,8 мільярда фунтів міді щороку через спільне підприємство. Ступінь участі Freeport у перу в комплексі Серро Верде (55%) гарантує стабільний обсяг виробництва до 2052 року, а їхня шахта Моренці в Аризоні, якою володіє компанія на 72%, виробила 700 мільйонів фунтів у 2024 році.

Компанії середнього рівня: баланс між зростанням і викликами

Друге за величиною підгрупа світових виробників міді демонструє більш змінні траєкторії виробництва, що відображає операційні труднощі та стратегічні коригування. Glencore у 2024 році виробила 951 600 метричних тонн міді, що менше ніж у попередньому році (1,01 мільйона), через зниження концентрації руди, водні обмеження та геотехнічні проблеми на родовищах Антапаккай та Коллахуасі. Однак компанія активно інвестує у інфраструктуру; її дезалінізаційна станція Коллахуасі досягла 86% завершеності у 2024 році і має запрацювати у 2026 році, постачаючи 1050 літрів очищеної води щосекунди через 194-кілометровий трубопровід.

Southern Copper, що належить Grupo Mexico, змінила тенденцію до зниження і збільшила виробництво до 883 462 тонн у 2024 році, що на 6,9% більше за попередній рік завдяки зростанню обсягів у всіх операціях. Перуанські активи додали 10,7%, а виробництво у Мексиці — 4,3%. Родовище Бенавіста у північній Мексиці, розташоване на одному з найбільших у світі порфірних родовищ міді, залишається основним активом компанії.

Anglo American у 2024 році виробила 772 700 метричних тонн міді, що на 6,5% менше ніж у 2023 році (826 200 тонн), через зниження рівнів вилучення на родовищах Коллахуасі та Лос Бронсес у Чилі. Ступінь участі компанії у перуанському родовищі Куелавеко (60%), що почало працювати у 2022 році, склав 675 мільйонів фунтів у 2024 році.

Нові гравці та стратегічна консолідація

Польська група KGHM Polska Miedz у 2024 році виробила 729 700 метричних тонн міді, що поступово зростає з 710 900 тонн у 2023 році. Компанія експлуатує шахту Полковіце-Сєрошовіце у Західній Польщі, яка з 1968 року стабільно виробляє 430–440 мільйонів фунтів щороку, а також має активи у Перу, Неваді та Чилі.

CMOC Group стала однією з найважливіших новинок у рейтингу найбільших компаній з видобутку міді у 2024 році. Китайська компанія отримала приблизно 502 600 метричних тонн міді з операцій у Демократичній Республіці Конго, що значно більше за попередні роки. Родовище Тенке Фунгуруме з виробництвом міді-кобальту у 2024 році склало 992 мільйони фунтів, порівняно з 618 мільйонами у 2023 році, а Кісанфу — 200 013 метричних тонн міді, що майже вдвічі більше за попередній рік.

Antofagasta у 2024 році виробила 448 800 метричних тонн міді з чотирьох чилійських спільних підприємств. Родовище Лос Пельямбрес, яким володіє і експлуатує Mitsubishi (60%), збільшило виробництво до 320 000 тонн, а операція Центінела — 224 000 тонн. Важливо, що Центінела проходить розширення потужностей, і другий концентратор має запрацювати у 2027 році, додавши 144 000 тонн щорічної виробничої потужності та продовжуючи ресурс родовища до 2051 року.

Канада’s Teck у 2024 році досягла значного зростання виробництва — 358 910 метричних тонн міді, що на 50% більше за попередній рік. Розгортання шахти Кебрадо Бланка у Чилі, яка у 2023 році дала лише 122 мільйони фунтів, прискорилося до 458 мільйонів у 2024 році, що демонструє цінність реалізації проектів на зелених полігонах.

Стратегічний прогноз: розширення потужностей і позиціонування на ринку

Найбільші компанії з видобутку міді стратегічно готуються до довгострокового зростання попиту через цільове розширення потужностей та інвестиції в інфраструктуру. Провідні виробники дедалі більше зосереджуються на продовженні терміну експлуатації родовищ, оптимізації видобутку з існуючих запасів і впровадженні водних рішень для подолання регіональних обмежень. Перехід від відкритого кар’єру до підземної розробки, як у випадку Чукікамати, відображає прагнення галузі до сталого довгострокового виробництва.

Для інвесторів, що прагнуть отримати вигоду з енергетичного переходу, важливо стежити за операційною діяльністю та інвестиційними рішеннями найбільших компаній з видобутку міді. Консолідація сектору у 2024 році, а також стратегічні інвестиції в інфраструктуру та нарощування виробництва свідчать про те, що галузь готується до стабільного зростання пропозиції для задоволення очікуваного попиту на електрифікацію, відновлювану енергетику та урбанізаційні тренди у нових ринках.