$NIO

NIO продемонструвала кращі за очікуваннями результати у четвертому кварталі 2025 року, показуючи значну картину як щодо прибутковості, так і зростання. Компанія повідомила про чистий прибуток за не-GAAP у розмірі 0,04 долара на акцію, перевищивши очікування ринку на 0,05 долара і зробивши суттєвий сюрприз. Доходи також були сильними. Чотиримісячний дохід NIO склав 4,95 мільярда доларів, що на 83,3% більше порівняно з минулим роком і $130M вище за оцінки аналітиків.
З операційної сторони основним драйвером зростання стала прискорена доставка. Компанія доставила 124 807 автомобілів у четвертому кварталі, що на 71,7% більше, ніж у тому ж періоді минулого року, і на 43,3% більше, ніж у попередньому кварталі. Це сильне зростання обсягів, у поєднанні з внеском нової продуктової лінійки та операційним важелем, також призвело до чіткішого покращення маржі. Маржа на автомобіль зросла до 18,1%, порівняно з 13,1% у тому ж періоді минулого року та 14,7% у попередньому кварталі. Загальна валова маржа також зросла до 17,5%, що свідчить про суттєве відновлення як у річному, так і у квартальному вимірі.
Результати, які повідомила компанія, вказують не лише на сильне зростання, але й на важливу поворотну точку у її фінансовій структурі. Після періоду, що був позначений великими збитками, NIO вперше показала квартальну прибутковість. Керівництво підкреслило, що це покращення було зумовлене вищим обсягом доставок, більш прибутковою продуктовою лінійкою та більш жорстким контролем операційних витрат. Особливо виділяється перехід до не-GAAP операційної прибутковості як критична межа, що показує, що компанія почала більш ефективно використовувати економіку масштабу.
Дані перших місяців 2026 року також свідчать, що цей імпульс не зник повністю. NIO доставила 27 182 автомобілі у січні та 20 797 у лютому. Це принесло загальні поставки за перші два місяці року до 47 979 одиниць. Загальні доставлені автомобілі компанії на сьогодні склали 1 045 571.
Прогноз також посилає сильне повідомлення ринку. NIO очікує доставити від 80 000 до 83 000 автомобілів у першому кварталі 2026 року. Це означає річне зростання приблизно на 90,1% до 97,2%. Що стосується доходів, компанія прогнозує від RMB24.482 млрд до RMB25.176 млрд. Це становить річне зростання від 103,4% до 109,2% і також перевищує консенсус ринку приблизно у $3,38 млрд.
Ринок позитивно відреагував на ці результати. Акції NIO зросли більш ніж на 5% у передторговому режимі після випуску, а також спостерігався обмежений позитивний поширення серед китайських виробників електромобілів. Загалом, можна сказати, що NIO не лише повідомила про квартал, що перевищив очікування, але й перетнула важливу межу щодо прибутковості, показуючи інвесторам, що її операційна трансформація тепер починає більш чітко проявлятися у фінансових показниках. Як підкреслив фінансовий директор Стенлі Ю Цу, у 2026 році акцент буде зроблений на підвищенні ефективності, оптимізації структури витрат і зробленні цієї продуктивності більш стійкою.
..здається, вона намагається сформувати хороший патерн дна, щось подібне до інверсії H+S. ..