Велика ставка Ворена Баффета на Японію принесла Berkshire Hathaway $24 мільярдів всього за 6 років

Воррен Баффет, можливо, сказав, що «зайшов у тінь» після того, як минулого року пішов у відставку з посади генерального директора Berkshire Hathaway, але стратегія інвестування його останніх років у бізнесі явно не отримала відповідного повідомлення. Старий пес все ще має кілька трюків, здається, оскільки у відсутності легендарного інвестора Berkshire Hathaway отримала величезні прибутки від одного з останніх, найконтрарних ходів Баффета.

Рекомендоване відео

У 2020 році інвестиційна компанія Баффета оголосила, що придбала позиції у п’яти великих японських торгових компаніях. Частки були вартістю трохи більше 5% у кожній компанії, загалом близько 6,25 мільярдів доларів. Тоді Berkshire Hathaway заявила, що це частина довгострокової стратегії і що компанія готова збільшувати свої частки за правильних умов.

П’ять років потому гігант з Омахи дійсно збільшив свої володіння — кілька разів, оскільки стабільне зростання фондового ринку в Японії зробило ставку Баффета більш ніж виправданою. Поточна японська портфель Berkshire оцінюється більш ніж у 30 мільярдів доларів, що принесло компанії 24 мільярди доларів прибутку за п’ять років.

Ці цифри є результатом як розумних рішень Баффета щодо недооцінених акцій, так і недавніх змін у політиці Японії, включаючи широкомасштабні реформи корпоративного управління та нові pro-growth урядові правила і витрати, що вигідно позначилися на технологічних компаніях. Але це також свідчить про те, де у світі можна отримати найбільші інвестиційні прибутки. Хоча американські акції за минулий рік не відставали, їхні міжнародні аналоги зазвичай перевищували їхні показники, підживлюючи недавній тренд «продати Америку», коли інвестори почали зменшувати свою експозицію до активів США. Хоча Berkshire Hathaway залишається сильно інвестованою в Америці, один із останніх великих ставок Баффета демонструє переваги глобалізації.

Вірне місце, вірний час

Починаючи з 2019 року, Berkshire почала нарощувати частки у п’яти великих японських компаніях sogo shosha, великих і диверсифікованих фірмах, що працюють у сферах від енергетики до електроніки. Баффет збільшив свої частки у 2023 році і зробив це знову минулого року.

Тоді цей крок не був одразу очевидним як беззаперечний успіх. Ринок акцій Японії майже не зростав протягом майже 30 років, коли Berkshire вперше оголосила про свою позицію; економічна криза, відома як «втрачені десятиліття» країни, виникла після 1989 року, коли крах активів спричинив тривалий період застою.

Баффет фінансував більшу частину ставки за допомогою дешевих боргів у японських ієнах, що коштували йому близько 1% відсотків, тоді як торгові компанії, у які він інвестував, виплачували дивіденди близько 4%, що покривало витрати з лишком.

Політичні вітри також сприяли зростанню інвестицій Баффета. Після десятиліть суворого економічного управління Японія за останні кілька років прийняла політику підтримки зростання і дерегуляції, що підняло її фондовий ринок до рекордних максимумів. Санае Такаїчі, прем’єр-міністр Японії з жовтня, навіть зробила завершення «надмірної фіскальної жорсткості» основною частиною своєї позачергової виборчої кампанії цього місяця. Ця кампанія принесла її партії перемогу з великим відривом і законодавчу більшость, а також історичний мандат на впровадження економічної програми.

Зміни у економічній політиці Японії викликають деякі питання. Країна увійшла у технічну рецесію у 2024 році через високий рівень інфляції та слабкий внутрішній попит, і ризикує знову опинитися у такій ситуації. А стимулююча політика Такаїчі викликала тривогу у боргових вартових, а аналітики попереджають про можливий погіршення боргової кризи.

Але ці побоювання майже не вплинули на успіх Баффета, який підкреслює, наскільки добре заробляють міжнародні ринки за останній рік у порівнянні з США. У 2025 році закордонні фондові ринки зросли на 28%, перевищуючи 16% S&P 500. Індекс Nikkei, японський фондовий індекс, також значно перевищив S&P 500, піднявшись на 38,6% за минулий рік.

Зміцнення долара, торгові напруженості та концентрація технологічних компаній у США сприяли більшому потоку капіталу за кордон у минулому році, і ця тенденція зберігається у 2026 році. Berkshire Hathaway все ще переважно інвестована у активи США, але навряд чи скоро позбавиться своїх позицій у Японії.

«Поки що все дуже добре, але ми будемо у цих акціях ще 10, 20 років», — сказав Баффет CNBC у 2023 році про свої японські активи.

**Приєднуйтесь до нас на Форумі інновацій у сфері робочого місця **19–20 травня 2026 року в Атланті. Наступна ера інновацій у сфері праці вже тут — і старий сценарій переписується. На цьому ексклюзивному, енергійному заході зберуться найінноваційніші лідери світу, щоб дослідити, як штучний інтелект, людство і стратегія знову змінюють майбутнє роботи. Реєструйтеся зараз.