Ринок увійшов у стан рівноваги — інвестори чекають на рішення від ФРС

Останні дні ринок криптовалют занурений у спокійну атмосферу, оскільки потік капіталу постійно виходить у процесі торгів. І BTC, і ETH зафіксували зниження, що відображає обережний настрій інвесторів перед низкою змішаних сигналів із макроекономічних даних. Щоб глибше зрозуміти цю ситуацію, потрібно подивитися на цифри, що стоять за цим.

Нерівномірна картина на карті ліквідацій

Дані з провідних бірж показують дуже нерівномірну ситуацію. Для BTC рівень ліквідації довгих позицій становить 75, тоді як коротких — 138 (різниця -63). Аналогічно, ETH також демонструє дисбаланс: ліквідація довгих — 109, коротких — 139 (різниця -30).

Більш вражаюче те, що загалом короткі позиції зараз майже вдвічі переважають над довгими для BTC і ETH. Це не є нормальним сигналом — це свідчить про формування дуже сильного захисного настрою на ринку, із прогнозами подальшого зниження цін або принаймні відсутності впевненості у швидкому відновленні.

Коли ліквідність розділена — потенційна небезпека

Ще один важливий момент — розподіл ліквідності по рівнях очищення (clearing levels). Замість концентрації на кількох ключових цінових рівнях, “блоки” ліквідацій довгих і коротких позицій тепер з’являються розкиданими з середнім і низьким обсягом. Відстань між цими зонами поступово зростає.

Коли ліквідність розділена так, трейдери-учасники ринку (market makers) мають можливість використовувати короткострокові коливання — підйоми і спади — щоб зібрати великі ліквідаційні групи перед тим, як ринок визначиться з напрямком. Це саме той момент, коли позиції з високим кредитним плечем найуразливіші до “знищення”, якщо не бути обережним.

Кумулятивний дельта все ще в глибинах від’ємної зони

Кумулятивний потік (cumulative delta) BTC становить близько -5 мільярдів, а ETH — приблизно -4 мільярди. Це свідчить про переважання активних продажів, а не рівновагу. Це ще більше підсилює атмосферу спокою і нерішучості, яку переживає ринок.

Змішані сигнали від CPI і політики ФРС

У цьому контексті опубліковані дані CPI США стали опорою для ринку. Загальний індекс споживчих цін знизився до 2.4% — нижче очікуваних 2.5%, що натякає на зниження цінового тиску. Це позитивний сигнал для тих, хто сподівається на послаблення політики ФРС.

Проте нижче за цим показником — інша картина. Основний індекс CPI залишився на рівні 2.5% (як і прогнозували), а місячне зростання core CPI склало 0.3% — вище за попередній місяць (0.2%). Це свідчить про збереження базової інфляції, яка ще не завершилася.

Ця “напівдобра — напівпогана” ситуація вводить інвесторів у стан нерішучості. Вони потребують додаткових даних, щоб зрозуміти, яким шляхом піде ФРС — чи зменшить ставки, чи залишить їх без змін для боротьби з інфляцією.

Коли вся картина спокою сходиться

Загалом, маємо:

• Надмірне переважання коротких позицій
• Глибоку від’ємну кумулятивну дельту
• Ліквідність, розділену на зони, що створює умови для раптових коливань
• Макроекономічні дані, що посилають суперечливі сигнали

Об’єднання всіх цих факторів робить цілком можливим появу несподіваних коливань — перезавантаження ринкових позицій. Ринок ще не підтвердив дно, але й не перебуває у стані панічного розпродажу. Це найчутливіша зона.

Досвід торгівлі у період спокою

Тим, хто ще залишається на ринку, рекомендується:

• Зменшити кредитне плече — зараз не час йти “все” одразу
• Уважно слідкувати за потоком капіталу — звертати увагу, коли кумулятивна дельта почне ставати менш від’ємною
• Позначити великі ліквідаційні зони — там очікуються найсильніші коливання
• Очікувати чітких сигналів від ФРС — не поспішати з важливими рішеннями

Спокійний період не триватиме вічно — але поки він триває, найрозумніше — дотримуватися оборонної стратегії.