Структура реальних інвестицій в AI: чому акції чіпів стали ключовими

Домінік Різзо, керівник Фонду стратегій глобального технологічного сектору, має унікальний аналіз структури індустрії штучного інтелекту. За теорією Різзо, щоб зрозуміти інвестиційні можливості в AI, інвесторам потрібно охопити багаторівневу структуру цієї екосистеми — від базових технологій до кінцевих споживчих застосувань.

Базовий рівень: Екосистема чіпів — основа

Структура AI починається з нижнього рівня — екосистеми чіпів і напівпровідників. Це не дрібні технічні деталі, а ключовий фактор успіху будь-якого проекту AI. Без потужних чіпів нічого не працює. Саме тому акції компаній-виробників чіпів стають найяскравішими у глобальному технологічному секторі.

Посередній рівень: Інфраструктура та хмарні послуги

Другий рівень включає інфраструктуру та постачальників хмарних обчислювальних послуг. Тут працюють гіганти як Apple, Microsoft, Amazon і Alphabet, які керують величезними серверами, забезпечуючи обчислювальну потужність для всіх застосувань AI у світі. Третій рівень зосереджений на платформних моделях — «мозках» AI.

Рівень моделей: Великі мовні платформи

Тут компанії розробляють передові моделі AI. Microsoft володіє OpenAI, Google створює PaLM2, Meta — LLaMA, а Amazon — Titan. Ці моделі є основними інструментами, на яких базуються інші застосунки. Це схоже на операційну систему для всього світу AI.

Рівень застосувань: Місце для реального використання

Верхній рівень — це застосунки, з якими щодня взаємодіють кінцеві користувачі: ChatGPT від Microsoft, Bard від Google, CodeWhisperer від Amazon. Це споживчі продукти, що створюють безпосередню цінність і привертають увагу публіки.

Чому ця структура важлива для інвесторів?

Розуміння цієї структури допомагає інвесторам усвідомити, що не всі інвестиції в AI однакові. Компанії нижнього рівня — виробники чіпів — мають реальну владу. Вони забезпечують «каркас» для всієї системи. Саме тому акції чіпових компаній постійно вважаються одними з найсильніших у технологічному секторі США.