Біткойн і криптовалюти недооцінені: до інституційного впровадження

Згідно з аналізом Bernstein, ринок криптовалют перебуває на вирішальному поворотному пункті. Недооцінені криптовалюти, зокрема Bitcoin, незабаром увійдуть у нову фазу проникнення серед інституційних інвесторів завдяки схваленню спотових ETF. Цей крок є головним каталізатором для глобальної експансії цифрових ринків у найближчі роки.

Ключова роль Bitcoin ETF у інституційній адаптації

Аналітики Гаутам Чхугані та Майхака Сапра з Bernstein підкреслюють, що спотові ETF на Bitcoin є наступним важливим кроком для інституційного прийняття. Хоча скептики стверджують, що цикл роздрібного попиту вичерпаний і що великі інвестори обмежуються “базовою готівкою та арбітражем”, реальність ринку говорить про інше.

Спотові ETF на Bitcoin, уперше схвалені у США у січні 2024 року, значно розширили доступ до основної криптовалюти. За словами Bernstein, схвалення у провідних біржах і великих приватних банках прискорить цей процес у 2025 році. Цей феномен не просто продовження попередніх потоків, а початок цілком нової фази ринку.

Базова торгівля: Троянський кінь для входу великих фондів

Стратегія базової торгівлі, здавалося б консервативна, слугує механізмом входу для найскладніших інституційних інвесторів. Вона полягає у одночасному купівлі спотового ETF на Bitcoin і продажу ф’ючерсного контракту, очікуючи зближення цін. Хоча спочатку це здається оборонною операцією, аналітики відзначають, що великі управлінці активами поступово перетворюють ці тимчасові позиції у справжні довгі позиції, оскільки вони звикають до ліквідності ETF.

Очікуване прискорення потоків ETF на Bitcoin у третьому та четвертому кварталі 2025 року буде керуватися великими фінансовими консультантами, які схвалюють ETF для своїх портфелів, та розширенням меж розподілу у вже існуючих мандатах. Цей процес перетворить базову торгівлю з тактичної операції у структурний вход у світ криптовалют.

Амбіційні прогнози цін: цикл 2025-2033

Формула Bernstein передбачає дуже оптимістичні цінові прогнози для Bitcoin на найближчі роки. Аналіз передбачає, що Bitcoin досягне циклічного максимуму близько 200 000 доларів до 2025 року, потім п’ятірно зросте до 500 000 доларів до 2029 року і зрештою досягне 1 мільйона доларів до 2033 року.

Ці прогнози базуються на тезі, що недооцінені криптовалюти виграють від широкомасштабного інституційного прийняття. Ціновий шлях відображає припущення, що інституційні потоки продовжать прискорюватися, а ліквідність ринку ETF покращиться, зменшуючи ризикові премії, пов’язані з володінням криптовалютами.

Криптовалютні акції у фокусі великих: оцінки Bernstein

Крім прогнозів цін на Bitcoin, Bernstein присвоїв рейтинг “outperform” кільком криптовалютним компаніям. Серед майнерів Bitcoin брокер виділяє Riot Platforms (RIOT) і CleanSpark (CLSK) як можливості для зростання, тоді як для софтверних гравців зберігає позитивний прогноз щодо MicroStrategy (MSTR), відомої своїми значними резервами Bitcoin. Торгова платформа Robinhood (HOOD) також отримує позитивну оцінку через свою експозицію до зростаючих потоків ETF.

Такий підхід відображає переконання, що не лише Bitcoin, а й уся екосистема криптовалют залишається недооціненою традиційним ринком і має великий потенціал для зростання.

Поточний стан ринку

На сьогодні Bitcoin торгується приблизно за 68 600 доларів, що свідчить про спроби ринку закріпитися вище ціни. Тим часом, альткоїни, такі як Ether, Solana, Cardano і Dogecoin, показали кращу динаміку, ніж Bitcoin, сигналізуючи про оновлений апетит до ризику і перерозподіл у бік активів з більш волатильною ціною.

Незважаючи на короткострокові відскоки, аналітики наголошують, що хисткі глобальні макроекономічні умови, застій пропозиції стабільних монет і ризик каскадних ліквідацій нижче 60 000 доларів можуть ускладнити середньостроковий шлях. Однак стратегічний погляд Bernstein залишається оптимістичним, базуючись на переконанні, що недооцінені криптовалюти є системною можливістю для тих, хто вміє чекати на інституційне прийняття.